国务院总理温家宝5月30日主持召开国务院常务会议,讨论并通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》。该规划是对2010年《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》的延续,并强调战略性新兴产业是一项重要战略任务,在当前经济运行下行压力加大的情况下,对于保持经济长期平稳较快发展具有重要意义。规划指出生物医药产业要面向人民健康、农业发展、资源环境保护等重大需求,强化生物资源利用等共性关键技术和工艺设备开发,加快构建现代生物产业体系。
中银国际认为,尽管目前全球的生物制药企业分布呈现高度集中态势,美国、西欧、日本等发达国家仍是生物技术医药产品开发的主要国家,但全球生物医药产业目前已出现产业转移趋势,随着研发成本的持续增长与储备科研资源的日益萎缩,相关科研资源与部分下游产业链(如研发和临床管理外包服务)正在由发达的欧美地区向中国、印度等研发成本较低、科研能力迅速提升的发展中国家转移,如果相关匹配政策陆续到位,中国生物医药产业将得益于全球视野下的产业链转移机会。
生物制药:高端仿制药谋突破
据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD统计显示,昨日生物制药板块个股平均涨幅达0.75%,成交金额为4.01亿元,当日总成交手数24.35万手,平均换手率1.15%,大单资金整体流入1637.79万元,板块静态市盈率为34.82倍。
目前,我国的生物制药行业虽然规模仍然较小,集中度较低,但已形成较完整的产业链。上游的研发环节聚集了一批中小型企业,主要为其他大型药企提供研发服务。在生产环节,国内生物制药企业的生产能力在“十一五”期间取得长足发展,但结构不均衡,出现低端药物产能过剩,高端药物产能不足的现象。下游流通销售是产业链相对薄弱的环节,但随着政策管制的逐步放开,医药流通行业发展迅速。
从国内生物制药行业的发展状况来看,产品仍以仿制药和原料药为主,自主研发能力薄弱。高端仿制药和CRO
是最有希望在短期内取得关键性突破的环节。这两者的共同点包括需求增长较快、前景明朗,国内的成本优势明显,并且在国内已经有一定的积累。
高华证券认为,两个结构性因素将重塑中国仿制药市场格局:1)
加强监管以推动产品质量改善;2)
简化/改革供应方与支付方的关系,从而减少“品牌”药品溢价,因为市场转向回报安全、疗效好、质量高的药品以及企业。当前监管框架和市场结构似乎与最大程度地提升质量/价值并不相称,我们预计未来政府将加强监管以及政策的执行。虽然某些既得利益者可能会拒绝改变,但随着时间的推移,患者以及政府在优质/价值医疗保健服务中的利益将实现统一。
化学制药:需求清淡 原药价格平稳
据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD统计显示,昨日化学制药板块个股平均涨幅达0.17%,成交金额为3.31亿元,当日总成交手数20.56万手,平均换手率1.44%,大单资金整体流入786.74万元,板块静态市盈率为26.25倍。
2012年4月以来9种主要维生素价格总体相对稳定,其中,VB2、VK3小幅上涨,VB1、VE和VD3小幅下滑,其余VA、VC、VB5品种维持不变。VA价格强势反弹后,需求一般,价格保持135-140元/kg;VE价格小幅下滑,需求清淡,国内产商报价112元/kg;VB2大幅提高报价至180元/kg,但需求不高;VC维持低位26元/kg;泛酸钙也处于弱势稳定格局,报价58元/kg;VK3价格理性回落后企稳并小幅上扬,报价97.5元/kg。预计5月份市场需求难见明显好转,仍以弱势格局为主。
抗生素价格持续下滑:国内阿奇霉素产业价格联盟将价格上调。中间体硫氰酸红霉素市场稳定之后,部分大环内酯类原料药价格具备了平稳上浮的基础。3月我们跟踪的5种主要抗生素中间体价格疲软:其中,青霉素工业盐、6-APA在价格底部小幅反弹;7-ACA价格有止跌企稳趋势;7-ADCA和GCLE保持平稳。总体来看,价格虽有反弹基础,但较为乏力,5月份延续4月的行情,提价难度较大。
万联证券认为,维生素在消化去库存的同时,5月市场需求未见明显好转,建议投资者密切关注相关产品企业及其敏感性,广济药业、金达威、新和成、浙江医药。抗生素政策见底,行业增速趋稳,短期内仍将处于底部徘徊,等待企业在成本压力下推动的价格反弹。
中成药:具有强大的消费基础
据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD统计显示,昨日中成药板块个股平均涨幅达1.17%,成交金额为8.48亿元,当日总成交手数65.83万手,平均换手率1.53%,大单资金整体流出745.90万元,板块静态市盈率为32.69倍。
近日,商务部发布《2011年中药材重点品种流通分析报告》,首批选取了常用的29种中药材重点品种,对104个药材产地、13个药材专业市场和6个药材专业网站的中药材种植面积、收获面积、产量、产地价格、销售量、库存、销售价格等情况进行了统计分析。商务部初步建立中药材重点品种流通分析制度,将为政府和产业提供中药材流通基本信息,促进产业健康发展。这将改变长期以来我国中药材流通缺乏权威统计信息的状况,对于保持药材市场价格基本稳定,提前做出产业预警,有效引导药农种植、经销商和药企合理购货,制定中药材产业发展政策具有重要意义。
中药在国内具有强大的消费基础,中国患者对于中医认知度在不断提升,到中医院就诊的患者人数不断增长,中药材需求量与日俱增,2011年全国中药饮片产业营业收入达853.72亿元,与2006年相比,年复合增长率达到35%以上。在目前的中药材种植技术条件下,随着中药材需求规模不断扩大,中药资源必将出现较明显的供需不平衡,为部分中医药资源跟随市场定价创造客观条件,更重要的是中医药“治未病”理念的不断提升,在主观上推动了中医逐步成为高端医疗市场的重要部分。随着我国中医药接受度逐步提高,中药材需求日益扩大,将推动中医药服务向高端化发展。
中投证券建议重点关注以下3类个股:有产业政策扶持的康美药业;具备定价权的抗通胀品种:片仔癀、东阿阿胶、云南白药;受益于药材价格回落的昆明制药、红日药业、江中药业、华润三九、康恩贝等。