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    距证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》已经过了一个多月，随着政策效应进一步发酵，新股上市首日疯狂不再，“三高”(高发行价、高市盈率、高超募资金)现象得以有效抑制，而A股市场的“打新”格局也发生了明显改变。与散户“冷眼旁观”截然不同，取消了3个月限售期的机构投资者热情高涨，除了积极参与申购之外，更屡屡占据新股交易龙虎榜前列，包括工银瑞信在内的基金公司甚至在上市首日就采取清仓策略的迹象非常明显。
　　据Wind统计数据显示，自5月25日首批无锁定期新股上市以来，平均每只新股就有40家以上的机构参与网下申购询价，其中，工银瑞信基金公司的表现可谓积极。新规实施以来上市的11只新股中，工银瑞信系基金参与网下询价的超过半数，东诚生化、华灿光电、华贸物流、顺威股份、福建金森5只新股的配售名单中均现其身影。不过，根据这几只股票首日龙虎榜数据显示机构抛售意愿坚决，大多在首日就选择获利了结。
　　数据显示，5只新股首日龙虎榜的25个卖出席位中，有17个被机构占据。作为新规执行后上市的首批新股，东诚生化当日卖出金额最大的机构席位抛售了近7900万元，约280余万股，根据东诚生化网下配售结果显示，工银瑞信增强收益债券基金获配300万股，比排在第二位的中信证券自营多出150万股。换言之，以当时各机构获配股数来看，当天领衔抛售东诚生化的正是工银瑞信增强收益债券基金。
　　即使是在首日破发的顺威股份卖出5席中也出现了4家机构席位，合计卖出约4165万元，其中抛售额最大的机构席位卖出1910万元，约合125万股。网下配售结果显示，工银瑞信旗下有三只基金成功获配顺威股份，获配股数也均为125万股。
　　同样破发的华灿光电也遭遇了相同的处境。首日交易被3家机构席位合计卖出约4936万元，其中排名首位的机构席位卖出1968万元，约合100万股。工银瑞信旗下有六只基金获配华灿光电，其中五只获配数量均为100万股。因此，如果工银瑞信首日清仓策略不变，不排除首日抛售顺威股份与华灿光电两只股票金额最大的机构为工银瑞信系基金的可能。
　　首日抛售华贸物流的5席中也出现了3家机构席位，合计卖出约4818万元，约合600万股。福建金森卖出前5名的有4个机构专用席位，合计卖出金额约4955万元。首日抛售福建金森排名第一的机构席位卖出1911万元，约合145万股，这一数量与华夏希望、招商信用添利、华商收益增强等基金获配股数极为吻合。
　　业内人士指出，新政以来，机构“打新”的安全边际比以前大幅提高，二级市场的平淡走势也导致部分机构资金转向一级市场。不过机构上市首日大举抛售，可能对普通投资者形成挤压，在一定程度上削弱了普通投资者的“打新”收益。
　　而近期出台的《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》指出，机构投资者管理的证券投资产品在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购新股的，相关证券投资账户不得作为股票配售对象，矛头直指部分“不注重研究公司基本面，单纯以博取一、二级市场价差为目的参与网下新股申购的机构投资者”。
　　但也有业内人士表示，机构首日清仓没什么不好，伺机抛售的自由对于新股的上涨形成了一定的压制，导致新政后新股的涨幅明显收窄，也使得以往新股上市首日动辄翻番的状况出现改观。