尽管近段时间国际金价的走势犹如“过山车”，但是今年前5个月，银行黄金类理财产品的发行却日渐火爆。纵观这5个月的黄金类理财产品市场，收益率却表现平平。业内分析师认为，银行在该类产品设计上仍欠“火候”，另一方面，金价做空风险增大，因此投资看跌型产品仍应谨慎。

　　发行力度强于去年

　　“这是我们行正在热销的一款黄金类理财产品，收益适中，适合风险偏好较小的客户。”日前，手头有些闲钱的市民黄先生去银行了解理财产品情况，该行理财经理向他推荐黄金类理财产品。
　　细心的黄先生发现，今年以来，银行发行的黄金类理财产品貌似明显比以前增多了，而且产品类型也趋于多样化，不仅有看涨型产品，还有个别银行推出看跌型黄金理财产品。
　　据普益财富数据统计，今年1~4月份，5家中资银行发行黄金类理财产品的数量达到40款，占比超过八成，而3家外资银行总共仅发行7款该类产品。截至5月21日，银行发行的黄金类理财产品(包括直接投资于黄金、挂钩黄金价格或相关资产的理财产品)达到47款，较去年同期大幅增加。
　　从收益情况看，今年各银行发行挂钩黄金理财产品时，都设置了封顶收益率，大多在5%~7%。但是，目前到期的32款产品中，有半数到期产品却没有实现高收益。
　　值得注意的是，今年年初以来，由于金价走势低迷，看跌型的黄金类理财产品开始增多，但更多产品仍然是设计成区间型及看涨型，尤其是消极看涨型。但是，金价走跌期间，实现高收益的看跌型产品很少，可见不少产品踏错了“节奏”，也反映出银行在该类产品的设计上仍欠“火候”。

　　投资时点作好判断

　　“黄金‘牛市’是不是已经结束了？”随着黄金价格的持续波动，不少投资者对金价未来的走势表示悲观。
　　对此，从事贵金属研究的期货分析师闫经理说，黄金价格的确在很大程度上取决于美国的货币政策。从历史经验看，上一个美元上涨周期自1995年一直延续到2002年，其间美元的基准利率多维持在5%之上。在美元未确立利率优势以促使美元升值之前，美元贬值的过程不会结束，这也意味着黄金价格上涨的趋势不会改变。作为一种投资产品，黄金的长期价格优势并未发生变化。
　　理财专家提醒：购买黄金类理财产品时，需要对投资时点作好判断。假如投资者预计金价在未来数个月内下跌是大概率事件，但是一款看跌型的黄金类理财产品的投资期限可能是3个月、2个月，或者更短，倘若无法准确判断在这一时间段内金价将下跌并触发其设定的取得高收益的条件，那么投资者仍然无法获得满意的投资回报。
　　此外，黄金理财产品大多有固定的产品期限，投资者必须等到产品终止才能套现，或者缴纳违约金，提前赎回产品。因此，也会对投资者未来资金的使用产生一定的制约。在金价做空风险增大的情况下，看跌型产品的实际投资风险高于做多型产品，投资者仍需谨慎。