近期有不少外资银行都爆出了理财产品巨亏的事件，有关外资银行理财产品的质疑声再度甚嚣尘上。
　　与此同时，相关统计数据显示，今年外资行新发行的理财产品类型正在悄然发生变化。原本几乎清一色发行“挂钩型”“非保本”类产品的外资行现在也越来越多地开始发行保本型产品，有些外资行今年甚至停发了非保本型产品。

　　“激进派”披上“稳健保守外衣”

　　和中资银行相比，外资行的理财产品一向以“高收益”吸引眼球。一年期的理财产品预期收益率动不动就能高达20%甚至30%，但“高收益”的外衣下却是挡不住的“高风险”。
　　去年以来多家外资行频频陷入理财产品“巨亏”的漩涡之中，投资者因购买外资行理财产品而亏得“一分不剩”甚至还倒欠银行的事件时有发生。
　　分析人士指出，目前亏损的外资行理财产品大部分是结构性理财产品，这些产品发行的时间大部分是在2007年，且发行期限较长。产品主要挂钩海外股票、基金、外汇，设计复杂，受到金融危机的冲击，因此频现亏损。
　　普益财富研究员魏可指出，尽管外资银行确实有一些结构性以及QDII产品存在亏损的情况，但是在2008年金融危机这种全球性的系统性风险面前，包括中资银行在内的各家银行发行的QDII或投资于海外市场的结构性产品同样无法摆脱亏损的命运。
　　“但中资银行在发行上采取了尽量回避该类产品的策略，而外资银行发行的绝大多数产品均为投资海外市场的产品，因此自然而然受到冲击而产生亏损。”魏可说。
　　银率网分析师狄麟麟表示，实际上，外资银行在产品类型以及投资结构方面已经开始作出调整以应对市场出现的各种变化。过去以激进和高收益著称的外资行，也正在为自己披上稳健保守的外衣。
　　“外资行也有很多产品适合一般的投资者，比如从2011年到期的外资银行产品中可以看出，大部分结构性产品的设计已经有了一定的改进，在产品设计中做了本金保证或部分本金保证的机制。”狄麟麟说。

　　发力保本型产品

　　普益财富数据显示，外资行非保本浮动收益型产品的数量在2010年和2011年年内均呈现逐季走低的态势，并且2011年该类产品的发行数量与2010年相比进一步小幅减少。相反的是，保本型产品的发行数量整体上升。
　　从今年第1季度的数据来看，外资行非保本浮动收益型产品的发行数量仅为36款，远远低于2011年同期的62款，更低于2010年同期的79款。
　　这主要是由于往年有发行过该类产品的外资银行，普遍在今年大量减少该类产品的发行，东亚银行和星展银行更是停止了该类产品的发行。
　　此外，第1季度外资行发行的保本型理财产品共计253款，与2011年同期的251款相比基本持平。
　　但值得注意的是，保本浮动收益型产品成为外资银行偏爱的品种，该类产品75款的发行数量与去年同期的70款相比略有增加，包括东亚银行、法兴中国在内的多家外资银行在今年都增加了该类产品的发行数量。
　　“今年在保本型产品的发行上，各家外资银行纷纷开始发力。这也从侧面反映出外资银行在面对复杂的国际经济宏观形势以及国内理财市场现状的两方面压力下所做出的积极调整。”魏可说。

　　积极调整产品设计

　　除了发行数量和产品收益类型外，从理财产品挂钩对象上也可以看出外资银行的一些调整动作。
　　普益财富的季度统计数据显示，2010年以来，外资银行发行的挂钩汇率的理财产品增长迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度达到两个高峰，这两个季度各发行了123款和231款该类产品。
　　据普益财富分析，挂钩外汇的理财产品通常具有较完善的控制风险措施以及相应的对冲工具，因此银行将其设计成保证收益型产品能够比较好地保障客户本金并实现预期收益。
　　挂钩股票的理财产品是外资银行偏好的另一个品种。但该类产品的发行数量在去年的第3、4季度有所减少，这和去年全球股票市场在下半年不确定性增大不无关系，而今年第1季度，挂钩股票类产品又大幅反弹至57款。
　　普益财富指出，这主要是源于全球股市在第1季度表现好转，各国家和地区主要股指均出现不同程度补涨。东亚银行和星展银行等都增加了该类产品的发行量，凸显出在当前经济增长放缓，投资者风险偏好降低的情况下，外资银行对此作出的应对和改变。
　　整体来看，在面临近期不少产品受到金融危机影响导致收益率偏低的情况下，尽管外资银行遭受到不少批评和诟病，但是从产品发行数量以及产品结构上来看，各家外资银行都在进行一些积极的调整。
　　“这也从一个侧面反映出外资银行在面对国内各大商业银行的激烈竞争下，仍然在努力采取措施改进产品以期更好地满足国内投资者的需求。”魏可说。