沪深300ETF基金开档 套利有新路
2012-05-29   作者:三秋 黄悦  来源:投资快报
 
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    昨日两只沪深300ETF----嘉实沪深300ETF(159919)和华泰柏瑞沪深300ETF(510300)正式上市交易,为A股市场投资者增添了新工具。

  沪深300ETF先绿后翻红

  昨日沪深300指数低开高走,上证综指一度跌破2132-2242点上升趋势线。之后受到政府保增长政策利好刺激,股指逐级走高,全天涨1.62%。
  受到市场关注的沪深300ETF昨日也正式上市交易。其中上午时段两只ETF均出现大笔卖盘抛压,疑似有内部资金出逃,但后市随着指数走高,开始有大资金主动买入。截止收盘,交易数据显示两只基金的主动卖盘均占上风,其中嘉实沪深300ETF的内盘657万,外盘421万手;华泰柏瑞沪深300ETF的内盘708万手;外盘568万手。最终,嘉实沪深300ETF全天涨1.55%收0.983元,换手率为10.45%;华泰柏瑞沪深300ETF涨1.17%收2.604元,换手率为5.58%。

  新基金为投资者增添套利工具

  由于上述两只ETF属于直接复制沪深300指数的基金产品,因此其上市交易为投资者提供了新的获利工具。以昨日为例,IF1206相对沪深300指数的贴水为15.9点。在300ETF未上市之前,投资者无法对此进行简单套利;而300ETF上市后,投资者可以通过买入IF1206然后融资卖出300ETF的方法进行无风险套利。昨日两只沪深300ETF的涨幅均低于沪深300指数的涨幅,因此可能已经有部分事先买入ETF的资金在进行卖出套利。
  而根据沪深交易所的最新通知,上述两只基金最快将于下周一纳入融资融券标的,因此将有更多的投资者将其作为套利工具。广州期货分析师郭伟俊认为,两只ETF对指数的复制程度比较高,操作性也更大。它们的推出丰富了市场套利工具,加大股指期货的流动性,多空套利机制将有助于市场稳定。

  期指空方减仓多方谨慎

  昨日300ETF上市后,沪深300期货主力合约IF1206对现货的贴水一度缩窄至不足1点;而到午后现货持续拉升之际,股指期货上涨却稍显犹豫。最终期货相对现货贴水15.9点较上周五的7.7点再度扩大,显示期货多方在市场大幅上升之际有点小心谨慎,在沪深300指数反弹向上的时候并未大幅加仓,导致期现贴水扩大。根据中金所数据显示,昨日前20名结算会员持买单量仅增加154手,而持卖单量则减仓1521手。
  广州期货罗强认为,经过前期的下跌盘整,空方倾向于平仓获利,这在一定程度上助长了沪深300指数的上涨。在外围市场仍未开市,缺少参考坐标的情况下,多方担忧外围市场恶化,在短期的反弹中仍然较为谨慎。目前净空单缩小至4010手,但仍是空方主动的格局。随着套利交易频率的提高,股指现货和期货之间的贴水会逐渐缩小,套利空间将逐渐缩小。

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