中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。下调后，大型和中小型金融机构存款准备金率分别为20%和18%。券商认为，下调存款准备金率整体来说对银行业正面影响大于负面，结合4月份金融数据来看，建议投资者关注银行板块，耐心等待合适的出手时机。
对信贷投放影响不大
安信证券认为，此次降存准符合预期，但是时点略显滞后，而且对银行信贷投放影响不大。该券商发布的报告点评称：
存准率此次下调之后大型机构和中小型机构准备金率分别为20%和18%,准备金率下调解冻资金4000多亿元。5月11日公布的各项宏观数据均显示经济在探底的过程中，这令市场对政策松动抱有很高预期，但4月份市场就已开始期待政策调整，此次存准下调来得较慢，对市场正面影响不宜高估。
一季度一般贷款加权利率环比上升显示在中长期贷款层面银行压缩的力度高于需求回落的速度，在经济下行的背景下，银行表现出一定惜贷倾向，自身因存款波动较大，主动压缩资产端的久期。存款准备金率的下调虽可以缓解银行的流动性压力，但预计对信贷投放行为边际影响很小。
央行在一季度货币政策执行报告中对经济仍较为乐观，对货币政策的表述口吻仍相当保守。由于2012年通货膨胀中枢依然较高，我们预计货币政策仍将保持以数量型工具为主的微调。
短期看存准率下调对银行股价的影响正面偏中性。长期看，2012年银行盈利增长的放缓已被市场普遍接受，在目前的极低估值背景下，基本面的变差对股价尚不构成冲击，估值仍有望保持稳定，但估值中枢上移取决于宏观经济环境的改善，这在短期内尚难看到迹象。我们预计2012年银行估值中枢变化不大，但盈利的增长仍有望带来绝对收益空间，具备基础配置价值。
民生证券发布的报告也表示：不应忽视的是由于贷存比和动态差额存准率两因素共同限制了信贷增长，且信贷增速总体来看在年初已经基本确定，银行当前阶段主要困扰在于“以存定贷”，而不是“信贷需求不足”，由此，降准对提升贷款投放能力作用有限。
利好银行下半年净息差
平安证券则重点强调，降存准利好银行下半年的净息差。该券商发布的报告点评称：
4月信贷低于预期，固然有季度末冲高后回落的因素，但银行体系流动性仍偏紧的状况不容忽视。当前，银行业贷款定价能力开始下行、存款成本压力未出现实质性缓解，二季度行业息差继续下降是极大概率事件。本次降准将释放流动性约4200亿元，虽然不能直接变为银行可贷资金，但将推动银行间市场及债券市场利率整体下行，进而缓解银行存款压力。
在贷款定价能力已进入下行通道的情况下，存款成本的下降将成为今年银行息差表现的关键。我们预计，本次及未来可能继续出台的降准等数量型宽松政策，将对今年下半年银行净息差形成利好，而息差是否会在下半年出现反弹，则取决于存贷利差变动幅度及速度，这需要在未来数月间得到宏观环境及政策的支持，需保持密切关注。
降准本身对贷款价格的削弱程度，将小于对存款成本的压低。同时，同业资产负债、债券投资利率均会小幅下降。我们预计，本次降准对上市银行2012年净息差的提升介于1.04bps至1.90bps之间，对2012年归属股东净利润的提升介于0.57%至1.16%之间。
由于存款在资金来源中占比较高，工商银行、建设银行、农业银行、招商银行、中信银行的息差收到来自存款成本降低的正面影响较大；此外，交通银行息差和利润提升幅度在上市银行中居首，我们认为这主要得益于其同业资产负债结构：该行为同业净融入方。我们预计，2012年末同业净资产(同业资产-同业负债)占总生息资产比重为-10%(上市银行平均-1.3%)，这样的资产负债结构在同业利率下行时有利，降准带来的同业利率下降预计将提升其2012年净息差0.8bps，居上市银行首位。我们相信，交通银行在降准周期中的受益将持续大于同业。
流动性宽松如期而至，利好下半年银行业息差表现。另一方面，银行自年初以来的资产质量表现优异，全年亦存在优于预期的可能。银行业绩确定性强、下行风险有限、估值优势明显，这共同决定了银行作为蓝筹核心的投资价值，维持板块“强烈推荐”评级，重点推荐民生银行、招商银行、浦发银行。
二季度走势可能持平大盘
结合4月份金融统计数据来看，券商认为二季度银行股可能与大盘走势持平。
5月11日，中国人民银行发布2012年4月金融统计数据报告：4月末广义货币(M2)同比增长12.80%，较3月份低0.6%；M1同比增长3.1%，较3月份低1.3%；4月份新增人民币贷款6818亿元，同比少增612亿元；新增人民币存款减少4656亿元，同比少增8080亿元。
广发证券发布的报告点评称：
4月份新增人民币贷款6818亿元，同比少增612亿元，符合我们略低于7000亿元的预期；4月存款减少4656亿元，符合我们季初负增长的判断。从结构看，信贷短期化依旧，票据融资增加2407亿元，环比持续上升；存款端住户存款减少6379亿元，预期流入理财市场。
二季度由于业绩预期同比增速趋降，且不存在反弹预期，银行股可能与大盘走势持平，维持对行业“持有”评级，推荐民生银行、浦发银行、兴业银行、农业银行、招商银行，适度关注城商行。
东北证券发布的报告点评称：
4月份新增贷款结构依旧没有明显改善，新增票据2407亿元，占新增贷款的比重达到35%，除此之外，企业贷款中的短期贷款和中长期贷款都出现了少增，特别是中长期贷款，同比少增了1077亿元，因此如果还原票据融资看一般贷款的话，2012年4月份一般贷款增加了4411亿元，而2011年4月份一般贷款增加了7001亿元，同比出现了少增，少增了2590亿元，证明实体贷款需求持续走弱。
如果着眼于下半年，在二季度以后，市场对银行股增长上的担忧可能将有一部分被真实数据验证，比如负债端压力和资产端贷款定价能力的逐步回落和非信贷资产收益率的下降导致季度之间净息差继续环比下降、不良贷款逐步温和暴露导致信贷成本继续温和增加、银监会收费监管逐步加强导致手续费收入增速继续温和回落等等，在这些不利因素的暴露下，再加上温州综合金融试验区导致的市场对利率市场化进程加快的担忧和下半年可能的不对称降息的不利影响，我们继续维持银行股同步大势评级。
我们认为下半年可能较好的时间窗口在四季度下半季度，因为此时在不考虑极端情况下，银行股的平均市净率可能要跌至1倍左右，极端的低估值和依旧稳健增长的业绩可能会促使银行股出现估值修复行情。