今年一季度，新发ETF建仓煤炭有色，而超配采掘业的基金有24只
　　在中国证监会3月底批准推出国内首批上市交易基金（ETF）后，首批两只沪深300指数ETF华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF已总计募集资金约人民币529亿元，这两只基金的募集期均始自4月初。预计两只新发行ETF均将采取完全复制指数的策略，并于5月份开始建仓，主投煤炭有色两大行业，新增的资金将会给这些股票带来交易性机会。
　　据《证券日报》基金周刊独家观察，今年一季度，超配采掘业的基金有24只，包括易方达资源行业、东吴行业轮动、万家公用事业等11只主动管理型偏股基金。
　　“两只新设立的ETF，预计二级市场建仓资金超过300亿元，且将在5月中旬先后完成建仓。”有基金分析人士对此表示，“随着做市商制度的引入等，ETF未来更有望出现爆炸性增长。”

　　两只新发ETF首募超预期

　　首只跨市场ETF华泰柏瑞沪深300ETF上周末诞生。华泰柏瑞基金发布公告称，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）5月4日正式成立，首发募集329.69亿份，超过此前华夏沪深300创造的指数基金247亿元的纪录，成为我国A股有史以来募集规模最大的被动型基金，及2006年12月13日以来募集规模最大、有史以来募集规模第二大的新基金。同时，329亿元也超越2012年一季报公布的最大股票型基金的规模，使该基金成为目前市场上规模最大的股票型基金。华泰柏瑞沪深300ETF的有效认购总户数65654户，也刷新了2006年6月9日以来的ETF认购户数纪录。华泰柏瑞沪深300ETF正式成立后，即可进入市场，进行运作。
　　而另据知情人士透露，于4月27日结束发行的嘉实沪深300ETF募集规模也达到近200亿元。
　　值得注意的是，两只沪深300ETF逾500亿的首发规模，一举超过此前7年多来所有ETF发行总规模。天相统计数据显示，从2004年12月首只ETF成立，到2012年4月底成立的41只ETF合计募集规模为519亿元，此前募集规模最大的两只ETF华夏上证50ETF和易方达深100ETF募集均为50多亿元。同时，也使我国ETF规模超过千亿大关，翻开崭新的篇章。
　　对于首批跨市场ETF受到投资者高度认可，分析人士指出，主要原因在于其跟踪标的沪深300指数为股指期货合约标的指数，可以构建期现套利。此外，华泰柏瑞沪深300ETF更是凭借“T+0”、“1个申赎单位对应3张股指期货合约”等受到套利客青睐。
　　据《证券日报》基金周刊记者掌握的资料，在跨市场ETF强势登场的同时，市场期盼已久的跨境ETF也悄然而至。中国证监会近期批出首批RQFII-ETF发行资格，嘉实国际资产管理公司、华夏基金（香港）、易方达资产管理（香港）及南方东英资产管理拔得头筹，旗下RQFII-ETF将分别以A50、中证100、沪深300及MSCI中国A股指数为跟踪标的。将为首批RQFII-ETF提供包括托管在内的一站式服务的花旗中国证券基金投资服务产品及客服总监杨文透露，“现在已有若干个RQFII基金经理人和香港证监会预讨论他们产品的构想。香港证监会对产品有很高的要求，每个环节都要做很仔细的解释，甚至包括对花旗银行提供某些支持和服务，都需花旗做很仔细的解释，这在以往的产品审核中是没有出现的。”
　　跨市场ETF、跨境ETF的相继问世，使ETF迈入新纪元。而业内人士指出，随着做市商制度的引入等，ETF未来更有望出现爆炸性增长。

　　“煤飞色舞”缘自ETF建仓

　　“ETF基金的复制指数、被动性持仓的特点，决定了ETF基金一旦发行完毕，不管标的公司股价的高低，也不管个股价值是否被高估，更不管标的股指今后涨、跌的运行趋势，必须按照契约的约定时间按标的指数成分股的权重完成建仓。”业内人士表示，华泰柏瑞沪深300、嘉实沪深300ETF发行募集资金超过500亿元，扣除用股票折转基金的份额，预计二级市场建仓资金超过300亿元，两只沪深300在5月中旬先后完成建仓。
　　银河证券基金研究中心分析，两只沪深300ETF基金上市时须达到满仓，如这两只300ETF要在5月下旬上市，预计每天大约需斥30亿元建仓。而知情人士透露，两只沪深300ETF或都将采用较快的建仓步伐，预计建仓期在一个月左右。
　　国泰君安证券分析师表示，嘉实和华泰柏瑞沪深300ETF现金认购占比可能超过50%，将可以带来超过200亿元新增资金流向沪深300各成分股，其中约15亿元流向有色板块。沪深300各行业板块权重，有色金属占比7.18%，仅次于巨无霸金融服务的32.19%和采掘的7.48%。作为沪深300各行业板块权重第三的有色金属，各成分股将直接受益两只新ETF的建仓。
　　大同证券煤炭行业分析师于宏认为，从证监会一系列的政策看，其意图都是想把资金引导到蓝筹股中，煤炭板块由于业绩稳定，更容易受到资金的青睐。此外，每当市场到达关键时刻，煤炭板块都会起到拉抬指数的作用，从政策面和资金面的整体情况来看，都对煤炭板块持续看好。
　　据WIND资讯最新统计，5月以来的三个交易日里，有色金属以5.39%的涨幅居23个申万行业之首；煤炭开采业则紧随其后，累计涨幅4.33%。大通证券有色金属行业研究员赵彦表示，“煤飞色舞”的上涨，与新发沪深300ETF密不可分。

　　24只基金业绩5月受期待

　　沪深300ETF建仓，新增的资金将会给蓝筹股带来交易性机会，必然推动相关重仓基金的走强，尤其是超配采掘业的基金。据《证券日报》基金周刊独家观察，今年一季度，超配采掘业的基金有24只，包括易方达资源行业、东吴行业轮动、万家公用事业等11只主动管理型偏股基金。
　　明细数据显示，今年一季度超配采掘业的头号基金为国投瑞银中证上游，配置市值22317.79万元，占该基金净值比67.83%，占股票投资市值比72.13%，而股票市场标准行业配置比例19.57%，超配比例达到52.56%。超配这一行业的第二只基金仍为被动指数型基金，银华中证内地资源主题持股市值37571.36万元，占该基金净值比66.8%，占股票投资市值比70.78%，超配比例达到51.21%。超配采掘业的第三大基金为主动管理型的股基易方达资源行业，一季报投资采掘业市值46325.70万元，占该基金净值比53.14%，占股票投资市值比69.3%，超配比例达到49.72%。
　　除易方达资源行业外，超配采掘业的主动管理型偏股基金还有东吴行业轮动、万家公用事业等10只，其中东吴行业轮动超配38.29%，万家公用事业超配18.57%。
　　4月以来，11只超配采掘业的偏股基金，有9只业绩跑赢同类7.68%的平均回报率水准。东吴行业轮动股票4月以来回报率14.32%，排名同类榜单第二名；景顺长城新兴成长、南方隆元产业主题同期回报率分别为11.34%、11.33%，均跻身同类基金前10强；易方达资源行业、景顺长城公司治理、易方达价值成长、嘉实主题新动力回报率均超过10%，均排名前40名；基金开元也以9.44%的回报率跻身前50强；宝盈策略增长也以7.8%的回报率，跑赢行业平均业绩水平。