澳联储上周将基准利率下调50个基点，由4.25%调降至3.75%，调降幅度为3年来最大一次，同时也超出市场预期的25个基点。澳元兑美元闻讯跳水，自1.0413迅速跌至1.0330一线，澳洲十年期国债收益率5月1日下滑14个基点至3.536%。
    “澳元作为商品货币，受国际大宗商品价格走势的影响很大，因此每次有关美国QE3的言论必将加剧澳元的波动，预计澳元将回归至平价1.05水平。”FX168首席外汇分析师李骏在接受《华夏理财》记者采访时指出。
    “澳联储大幅降息的举措充分表明了其对美国QE3不再看好，事实上，越来越多的机构和央行都不看好QE3。”宏源证券海外市场分析师徐阳指出，除澳洲央行之外，从周边国家来看，印度和巴西两金砖国家在劳动节前双双降息，上述国家的降息使得市场对于中国央行降息或者降准的预期进一步增强，宽松正在成为全球央行的趋势。

    澳元或回归至平价

    澳联储在5月1日的货币政策会议中指出，此次降息的主要原因是国内经济增长出现疲软，而通胀率实现大幅回落。澳联储官方网站数据显示，2011年第四季度澳大利亚国内生产总值环比增速仅为0.4%，低于第二季度的1.4%和第三季度的0.8%，另外，澳洲统计局4月24日数据显示，澳洲第一季度消费者物价指数环比上涨0.1%，同比上涨1.6%，两者均低于市场预期的0.6%和2.1%，再加上澳洲房价持续下滑及消费者信心减弱，均为澳联储降息提供了空间。
    作为澳大利亚最大商品出口对象，中国的经济增长放缓给澳大利亚经济出口以及铁矿石行业带来威胁，使该国经济前景蒙上阴影，同时，欧洲主权债务危机有卷土重来之势，西班牙经济前景进一步恶化，或将成为继希腊、爱尔兰和葡萄牙之后第四个寻求国际救援的国家，这也进一步削弱了澳大利亚甚至全球经济增长动能。在过去的一个月内，市场对澳联储采取提振经济措施早有预期，因为在欧债危机以及中国经济增速放缓的影响下，该段时间澳大利亚国债价格领涨所有AAA评级国家，该国国债价格今年4月份上涨2.2%，同期美债价格则上涨1.5%。
    虽然澳联储此次降息在意料之中，但降息幅度之大却超出市场预期。“此次大幅降息表明澳联储对经济形势的担忧，如果该国经济数据进一步走软，利率有可能进一步被下调至更低水平。”李骏认为，此次降息后，澳联储将有足够的时间来观察经济走势。他同时指出，澳联储的意外降息对澳元构成打压，但不同于其他非商品货币的是，澳元受国际大宗商品价格走势的影响较大，预计澳元兑美元将跌至平价1.05水平。另外，西太平洋银行于5月2日表示，澳联储大幅降息50个基点的举措强化了其预计澳元于6月份下测1.00的观点。从历史上看，澳元兑美元仍处于较高水平，根据澳联储官方网站数据，2010年1月4日至今年5月2日，澳元兑美元汇率由0.8970升至1.0342，升值幅度达15.3%。

    财政紧缩潮流或转变

    尽管美联储主席伯南克仍把QE3作为保留选项，但近期他在公共场合对QE3的提及却越来越少，市场对QE的预期也在降低，徐阳认为，澳联储此次大幅降息更是从官方角度表明了对QE3的看法。“如果美国推出QE3，会推高汇率高收益区以及新兴市场的通胀率，澳联储选择此时降息，说明他们对于QE3不看好。”徐阳指出。
    其实近期金融市场的争论焦点已转化至对财政紧缩政策的担忧上来。伯南克和美国财长盖特纳相继对大幅财政紧缩的风险发出警告，盖特纳指出，随着大规模减税措施到期以及削减开支计划的生效，美国将在今年年底面临“财政悬崖”，后者将给美国经济复苏带来挑战。太平洋投资管理公司首席投资官、“债券天王”比尔·格罗斯5月1日表示，如果美国财政赤字得不到改善，其主权评级或将难逃再遭调降的厄运。
    过去两年在欧洲和美国均被看好的财政紧缩潮流似乎正在发生转变，在欧洲，法国社会党领袖奥朗德已制定出一份促增长计划，意大利总理蒙蒂也在日前举行的欧盟峰会上警告称，欧盟一味紧缩将使局面更加恶化，欧洲央行总裁德拉吉也期望欧洲出台一份“增长协议”，即便是一贯主张紧缩的德国也在调整言论基调，德国副财长托马斯·斯特芬近期表示，“我们并不是财政紧缩的死硬派”。
    对此，方正证券宏观策略首席分析师汤云飞认为，相比较而言，新兴市场国家比发达国家有更多的财政刺激空间，欧洲受债务危机的牵制，美国则更多地受到政党以及财政赤字的约束，在当前美国经济温和复苏的态势下， QE3的推出已没有必要，这也是当前大多数经济学家认同的观点。