茅台价格暴跌白酒泡沫将破碎?
2012-04-13   作者:肇南  来源:证券日报
 
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  近段时间以来,茅台的风光无限遭遇“意外”尴尬,各地茅台价格表演高台跳水,那些迷恋“53度飞天茅台涨到三四千元是很容易的事”的经销商、零售商、炒酒者是重重闪了腰。
  据媒体报道,在重庆,飞天茅台春节批发价一度飞涨至2000元/瓶,而目前的流通批发价已下降至1200元--1450元;目前广州市内茅台批发价低的已降至1400多元。据《证券日报》记者实地调查,北京茅台零售价已经跌至1600元左右,与春节前的2300元的相比,已经跌去了700元。
  是哪些因素让茅台从一路疯涨“沦落”到了剧烈降价?有关专家的指向主要集中在三个方面,一则目前是白酒销售淡季;二则是严控“三公消费”;三是经济下滑。
  毫无疑问,这三个方面一定意义上促成了茅台价格的下跌,但观察这三个因素,则是有轻有重,伯仲易分的。市场因素和经济下滑显然不是主导因素,因为其它的高端白酒降价并不明显,促使茅台价格下跌的,恐怕主要是严控“三公消费”。有数据为证:国务院“禁止用公款买高档酒”令发布后,市场对此“反应” 明显,贵州茅台当日狂泻6.37%,市值一天蒸发了142亿元。
  在不断的抽茧剥丝之后,笔者认为,当前来看,“三公消费”是促使茅台价格下跌“表面因素”,但追根溯源,茅台下跌的源头,真正的幕后推手恐怕是茅台自己。回答完下列问题之后,这个结论应该就“水到渠成”。
  其一,茅台该不该10年涨价10倍。据同花顺iFinD数据统计显示,贵州茅台2009年毛利率84.85%,2010年的毛利率为90.95%,已经公布的白酒年报,酒鬼酒销售毛利达74.5%,古井贡酒是73.97%,五粮液是66%。茅台的年报虽然是犹抱琵琶半遮面,但依据市场的火爆程度推断,盈利状态一定会让茅台的管理者分外满意。
  对比行业的毛利率,有几个行业敢望其项背,就是通常被指责为暴利的房地产也是望尘莫及、自叹佛如。在如此高毛利率下,2011年年初,茅台更是再接再厉,一次宣布涨价20%,这是破天荒,前无古人,其他白酒企业跟风涨价,“大哥”茅台的带头示范作用不容低估。
  其二,茅台该不该2000多元。茅台酒出厂价只有600多元,与市场价大相径庭,2011年,茅台也一度出台“限价令”,但作用几乎可以忽略不计,茅台价格显然被经销商绑架了。近日,茅台力图实现“控价”,宣布在年内设立30家直营店,但这30家直营店能否实现对茅台的价格“把控”,仍是个未知数。
  茅台价格不断攀高,也在于茅台营销体系的混乱,茅台的渠道运行能力实在不敢恭维,还一度出现国外茅台价格低于的匪夷所思之事,是对茅台渠道运行能力的极大讽刺。
  企业从市场中赚取利润,天经地义,但是通过大幅提价撇脂高额利润,自然令各方人士“愤愤不平”。另外,茅台的疯狂涨价、渠道管理混乱吧茅台价格推到高位,一定程度上令“三公消费”水涨船高。正是这种种原因,一定意义上促成了政协委员的“三公消费禁喝茅台”的提案,在两会期间,茅台更是遭舆论口诛笔伐,“三公消费”令的出台,顺应民意。
  企业有企业的伦理规范,越了界就会“自己搬起石头砸自己的脚”。茅台是不是其中的典型,我看是。企业的成长也是伴随着各个方面的成长而成长的,有短板的成长不是真的成长。
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