私募情绪悲观 仓位或降至4成
2012-04-11   作者:凌薇  来源:投资快报
 

    过去的三月份,A股市场的反弹戛然而止,市场整体表现欠佳,大多数私募认为反弹已经结束。对于4月份的行情,阳光私募分歧较大,近一半的私募认为市场会继续下跌,甚至不排除继续创新低的可能,看涨的私募仅有21.43%。为此,私募4月份将继续降低仓位,平均仓位预计在四成。

  近半私募认为4月行情创新低

  今年以来,尽管市场出现一定的反弹,但风格轮换太快,私募基金的整体业绩表现不佳,分化更是尤为严重。截至4月10日,9只私募基金产品收益率超过10%, 近50只产品跌幅超过10%,表现惨淡。
  3月份市场反弹戛然而止,出现大幅的调整,将之前的反弹尽数回吐。私募排排网对全国近40家私募基金公司进行问卷调查,调查显示,50%私募认为反弹已经结束,33.33%私募则比较乐观,认为此次反弹只是正常的技术性调整,未来仍有上涨空间,16.67%私募则认为要进一步观察。
  在大多数私募看来,从春节以来的反弹是在货币政策放松、房地产调控放松、资金面宽松等预期推动的,但目前预期并没有得到实质性的印证,支撑市场的反弹动力已经减弱,加上经济的下滑、通胀可能反复、市场的脆弱心态等因素,市场的反弹已经宣告结束。
  对于4月份的行情,私募显得尤为谨慎,仅有21.43%私募看涨4月行情,较上月大幅下降了38.57%,35.71%私募认为会横盘整理,42.86%私募则认为市场会继续下跌,较上月大幅增长34.86%。
  看涨私募主要认为经过3月的技术性调整后,市场的调整幅度已经足够,有可能会继续反弹脚步;从市场消息面看,暖风频吹,新股发行制度改革继续推进,而QFII和RQFII的额度放宽,养老金入市等都会给市场带来实际性的利好,资金面的宽松会推动市场的上涨;经济面并没有预期差,PMI数据显示市场或已见底。
  悲观私募主要是认为经济走势严峻,经济下滑或会超过市场预期,未来或会进一步走坏;随着一季报的披露,今年上市公司盈利的下滑会进一步体现出来,压制市场的上涨;部分农产品价格高涨、油价上调等使得通胀有可能再度高涨,会对市场形成压力;虽然市场上暖风频吹,但实际性作用并没有体现出来,市场仍然处于弱市心态。
  去年的私募冠军呈瑞投资则倾向于认为2012年是“见底之年”,研究总监李世全表示,“中国经济从改革开放以来演变的走势来看,基本上有5年周期的规律,上一波峰值出现在2007年,根据5年的调整周期,基本上今年应该是见底的,这是中国经济的大格局。根据对每一个5年规划固定资产投资的增速观察,每一个5年规划的第二年,固定资产的投资速度明显超过第一年,虽然目前整个经济还处在下滑的进程当中,但相信在今年很有可能出现转机。”
  2010年冠军世通资产常士杉对未来市场谨慎,“我们对市场的总体表现并不乐观,后市大盘还将下跌,甚至不排除有创下新低的可能。”

  继续减仓5.83% 仓位维持在四成

  随着市场的下跌,私募3月份大幅降低了仓位,低于半仓,平均仓位仅为49.58%,比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
  4月份,私募基金的操作进一步谨慎,预计平均仓位仅为43.75%,比3月进一步下降5.83%, 58.34%私募的仓位低于50%,其中25.01%私募仓位低于30%,33.33%私募预计仓位为30—50%,而50—80%仓位私募也为33.33%,80%以上仓位的私募为8.33%。
  消费、新兴产业、医药再度成私募重点配置品种
  据私募排排网数据中心调查,私募基金3月重仓板块仍以消费、新兴产业和医药为主。
  4月份,私募基金的配置仍主要延续3月的配置,消费、新兴产业和医药仍然最受宠,其中58.33%私募重点关注消费,新兴产业也得到了41.67%私募的青睐,25%私募则看好医药股的机会,军工也受到16.67%私募的关注,而TMT、化工、电子、有色金属、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
  常士杉表示“我们是比较看好大消费和新兴产业,但操作上,我们会重点侧重于超跌股,即已经跌到前期低点的品种,此外估值比较低的品种也可关注。仓位方面,我们总体控制在5成,当然也会关注市场的走势,伺机变动仓位。”

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