重组概念提振板块

　　中投证券提出：哈飞股份资产重组刺激航空板块走强。
　　该券商发布的报告称：哈飞股份上级主管单位中航工业集团筹划哈飞股份资产重组事宜，初步确定此次资产重组的草案为哈飞股份向中航工业所属单位以发行股份方式收购其持有的直升机相关资产。由于2010-2011年中航工业集团下属的航空动力、洪都航空等公司资产注入重组计划相继受挫，导致市场对航空航天板块预期下降，在前期下跌行情中下跌幅度较大，此次哈飞股份资产重组，有助于提升市场对航空航天板块的资产注入预期。　
　　国海证券则提出：航天信息业绩符合预期，预计2012年业绩稳定增长，存在资产注入的跨越式发展机遇。该券商发布的报告称：
　　公司年报显示，2011年公司实现营业收入115.40亿元，同比增长22.10%；归属上市公司股东的净利润为9.8706亿元，同比增长8.72%，基本每股收益1.07元，同比增加9.18%。公司2011年业绩符合预期，利润增速慢于营业收入的主要原因是增值税防伪税控系统培训费取消。
　　预计公司2012年业绩将稳定增长，其中，增值税防伪税控系统增速约为12-13%，系统集成增速约为30-40%，渠道销售增速约为30%。预计公司全年营收增加17%、利润增长20%，EPS为1.28元。
　　公司年报有关2012年市场分析中提到“以加强资本运作、对外合作兼并购为手段，实现跨越式发展”，预示着公司在新的一年中将在资本市场和并购方面有所动作。公司在2012年工作重点中提到产业结构和产业布局的调整，国海证券认为随着防伪税控业务进入稳定发展阶段，公司未来的主要产业方向将重点布局以信息安全技术为核心的信息化产业。预计公司2012、2013和2014年的EPS分别为1.28、1.54、1.93元，对应的PE为15.21、12.64、10.31，给予“买入”评级。　

　　关注增长确定性个股

　　除了资产重组概念，券商建议在板块内部重点寻找个股投资机会。
　　“我们认为未来个股或出现分化，建议精选个股，重点关注未来增长确定性较高的行业。”兴业证券发布的报告表示。
　　国海证券给出了两大投资概念。
　　一是中航工业发动机公司非航空产业快速增长的投资机会。
　　该券商发布的报告称：
　　中航工业发动机公司非航空产业增长迅速，2011年收入197亿元，增速为31%。中航工业发动机公司2008-2011年非航空产业取得了快速发展，2011年非航空产业收入197亿元，占公司收入总额的49%，增幅为31%。
　　目前，中航工业发动机公司存在三个问题：首先是产业布局分散、集中度低，其次是优势产业尚在培育期，距离大规模产业化还需时日，最后是尚未形成产业集中效应。发动机非航空产品是我国未来发动机领域重点发展的一个方向，也是我国目前发动机产业与应用的一个薄弱环节，随着我国经济的进一步发展，工业转型升级的推进，人民生活水平的提高，预计非航空发动机产品未来将会保持高速增长，增长空间巨大。
　　2012年宏观经济增速下滑，航空制造业，尤其是发动机零件的转包出口和非航空业务也会受到一定冲击，预计2012年中航工业发动机公司的非航空产品增速会有一定幅度的回落，但是产品的结构化变化带来的投资机会值得关注，尤其是国产燃气轮机项目。受益公司包括航空动力和中航动控。
　　二是西飞国际类大飞机产业链概念投资机会。
　　尽管西飞国际2011年业绩大幅下降，但是预计2012年业绩将稳定增长。该券商发布的报告表示：2011年公司全年业绩大幅度下滑，下滑的主要原因是公司飞机产品订单出现了较大幅度的结构性调整，军品订单下滑较多，支线飞机订单下滑约20%。但是经估算，公司2012年航空产品将增长20%，铝型材项目稳步增长，大客车项目实现扭亏。预计公司全年营收增加10%，利润增长20-25%。
　　2012年公司及公司所处的大飞机产业链存在两次投资机会：首先是政策性利好带来的投资机会。高端装备制造业中关于航空制造业项目的政策将于近期出台，预计政策将会含有国家对航空制造业的发展规划、法规保障、经费投入计划、未来10-20年的发展目标，政策的公布将会对公司未来发展和我国大型航空飞行器产业链的发展带来重大而长远的积极影响，推动公司实现从技术升级到产品升级的高速发展，根据以往经验，此类政策性利好出台将会对公司股价产生较大的向上驱动力，为投资者带来具有吸引力的投资机会；其次，航空产品的重大突破，也将会为投资者带来第二个事件性投资机会，事件产生的效果可以类比2011年航母试航带来的航母概念投资机会。

　　板块存多项政策利好

　　推荐航空航天板块的另一个理由在于，板块近期还有多项政策利好出现。
　　如国海证券就称，国资委拟定新注资计划，涉及军工企业，航空、航天是注资的重要方向。
　　该券商发布的报告表示，近期有消息称，国资委正在制定一份“十二五”央企注资规划，军工行业中的央企有望通过国资委实施的国有资本经营预算制度获得注资。“十二五”期间，国资委对央企的注资将主要集中在重组改制和国有企业注册资本金上，涉及的军工企业将侧重于“军转民”项目。另外，军工行业中的航空、航天、船舶和核工业是战略性新兴产业的主要组成部分，也是国资委本次注资的重要方向，重点项目包含民用航空技术和第三代核电技术。国资委的注资短期将解决军工行业部分困难企业的财务困难，如兵器工业的部分企业，也将有利于提高以航空、航天为代表的高技术企业的研发和生产能力，长期利好我国军工行业。
　　兴业证券也提出：航空发动机产业政策有望获得重大突破。
　　该券商发布的报告称，“十二五”是我国航空发动机研制的关键时期，国家资金和产业政策的支持，将促进我国航空发动机产业进入发展的“黄金五年”。目前国内航空发动机产业空间巨大，航空发动机相关企业将受益于产业大发展。航空发动机主机公司航空动力和航空锻铸件制造公司中航重机，均涉及航空发动机的关键领域。
　　另外，中投证券提到了神舟九号发射对板块的提振作用。
　　报告表示，神舟九号飞船将于今年6月至8月择机发射，与在轨运行的天宫一号目标飞行器进行载人交会对接。航天员将进入天宫一号工作和生活，开展相关空间科学实验，在完成预定任务后返回地面。据介绍，2011年实施的天宫一号与神舟八号交会对接任务取得圆满成功后，经过全面总结和综合评估，工程各系统均具备执行载人交会对接任务条件，届时将可能对航天板块产生较大刺激作用。
　　国防开支的增长则为航空航天板块走强提供了长期动力。
　　中投证券称：2012年中国国防费预算为6702.74亿元人民币，比上年预算执行数增加676.04亿元人民币，增长11.2%。近年来为了维护国家主权、安全和发展利益，适应现代军事变革的需要，中国一直在持续地加大国防军费方面的投入，从1998年以来中国的国防支出以年均15.4%的速度高速增长，主要特点是国防军费支出占GDP的比例一直维持在1.3-1.4%左右，而占财政支出的比例一直在持续地下降，这主要得益于中国的财政收入一直以远高于GDP的速度高速增长。中国经济的持续增长和财政收入的迅猛提高为武器研制提供了可靠保障。