如果你对理财感兴趣，而又没有太多时间详细地阅读理财产品长达几十页的合同，那么，你有必要读懂薄薄的一两页的理财说明书。
　　当你走进大大小小的银行网点时，那些封面上标注的“理财产品”、“XX基金”的小册子实际上就有可能是某款理财产品的说明书。
　　它们一般内容简洁，一般用黑色或其他颜色的彩色符号显示这款产品最引人关注的投资点。但是，投资者要真正读懂并理解这些字里行间的含义还真不容易。
　　在本期的主题报道中，理财周报将为读者揭开理财说明书中的秘密。
　　这些秘密有：如果你是保守的投资者，如果你只想稳定地拿到利息，如何避免买到一款并不保本的理财产品？事实上，并不是每一份理财产品的说明书都会明确表示产品是保本的或是不保本的，有时，理财产品说明书的内容和合同中的内容都不完全一致呢。
　　对于一般投资者而言，也许你想当然的认为理财产品说明书里称的预期收益率就是实际收益率吧。恰恰相反，有时预期收益率高达10％以上的理财产品实际收益率可能是负数，也就是亏损。
　　更耐人寻味的是，买入理财产品的时机也会影响你的收益，尤其是偏股型的理财产品。
　　姑且不论复杂的挂钩型和杠杆型的理财产品，仅仅是最简单的固定利率保本型的理财产品，你是否又注意到它的一些细节，例如管理费等等。有时，管理费甚至可以夺走你50％的收益。
　　最后，你还要读懂，当你决定不陪银行玩这款理财产品，决定赎回抽身时，你有提前赎回的权利吗？

　　2步看懂理财产品说明书

　　中资行产品说明书信息简单，很少涉及资金用途；外资行金融用语晦涩难懂，结构类产品收益率常成“望梅止渴”
　　美联储调息、LIBOR、汇率挂钩、iSharesMSCI韩国指数基金，面对这样一大堆外资行“天书”里的名词的时候，不知道各位投资者会不会茫然不知所措呢？
　　如果你想购买这样的产品，读懂产品说明书的名词其实只是第一步，第二步则是要搞清楚收益率和挂钩标的的关系，然后才决定是否购买。不过，你有这么多的时间和这么大的耐性吗？
　　或许你只是匆匆看一下潜在最高收益率和投资期限，便签上了自己的名字。
　　理财周报记者走访沪上多家银行网点发现，有的银行并不提供详细的产品说明书，而有些银行的产品说明书则包含很多专业晦涩的内容，普通投资者想要搞清楚自己可能获得的实际收益率需要一定的专业。然而，这个过程总是让人疑惑和迷茫。
　　中资银行和外资银行便是两个“极端”。那么，理财“小菜”们应当如何练就一双金睛火眼呢？

　　中资行产品投向是“谜”

　　木木，女，毕业于上海某知名高校，银行卡上躺着一大笔活期资金，在一些同事建议下，准备购买银行理财产品。然而当她打听过几家银行的理财产品后，却更加困惑了。
　　中资行的理财产品宣传单上一般只有三类数字——起点金额、预期收益率和投资期限。
　　而外资行的产品说明书动辄厚达十几页，其间充满了“超现实主义”的图表和板块般啃都啃不动的金融词汇。不过，看到最后，投资者兴许也只会明白了两类数字——预期收益率和投资期限。
　　如果信息过于简单，投资者可能缺乏对该理财产品的了解；而如果产品说明书晦涩难懂，过于复杂，则让一些非专业人士在阅读时遗漏掉很多细节。
　　一个耐人寻味的现象是，理财周报记者发现，在中资行购买理财产品的客户要比外资行多。尤其是在上午，中资行的理财经理往往忙不过来。大部分的客户并不会细看说明书，而是直接在合同上签名。这类客户一般都是中年人而且也是老客户。
　　当记者询问理财产品的收益率设置和资金投资配比。有趣的是，即使是专业的理财经理，也只是了解资金投向的部分配比。理财产品的说明书上并不会向投资者披露具体的比例。
　　资金用途上的表达模糊，是很多中资行存在的问题。
　　按照国内的金融法规，中资行募集到的资金大多投向国债、央行票据、协议存款、期货担保金、大宗购买担保金和短期融资券。因此，这些理财产品的收益率几乎都在4％-5％之间。
　　这也造成了风险评级表述上的混乱。
　　交通银行个人金融部人士承认，“不同银行对理财产品有不同的风险评级，因此，投资者在这家银行看到的理财产品风险评级，在另一家银行可能并不适用。”
　　譬如，东亚银行最近就推出了一款产品叫“牛熊双盈”，产品推介书上写着，该产品风险评级为1，即适合所有客户。但是，对于一个没有任何投资经验的客户来说，即便风险测试表明他的风险承受能力达到该级别，这款产品也真的适合他吗？

　　外资行产品收益挂钩复杂

　　和中资行相比，外资行的产品说明书比较详细。外资行的预期产品收益率普遍比中资行高，产品多挂钩股票、汇率和指数等结构性产品，对产品收益率和挂钩标之间的关系表述也很详尽。但是，存在的问题是，有多少一般投资者可以花费那么多的精力去一个个搞懂它？
　　也许，正因为过于“专业”，反而导致投资者容易误解。
　　比如前文提到的东亚银行的牛熊双盈，产品宣传书的第二页上写着“该保本投资产品将于该观察日所属的观察组别之收益支付日提前终止”。那投资者需要从语言角度读通这句话，其次要去具体了解三个概念：观察日、观察组别和收益支付日。
　　此外，结构性产品预期收益率相对较高具有一定诱惑性，但首先要搞清楚最关键的一点，就是结构性的理财产品中，挂钩标的是怎么回事？什么叫结构性产品？
　　经过木木的一番了解后，她终于发现，原来这个挂钩指的就是收益率和银行所指定的一个或多个国际的金融指标挂钩，比如东亚银行就有和澳元对美元的汇率挂钩的产品，还有和香港盈富基金、ishares MSCI 台湾指数基金等一系列指数型基金标的挂钩的产品。而收益率的情况要看这些标的的波动是否在他们银行所规定的区间里，在区间里不同的波动方式对应不同的收益率
　　比如牛熊双赢的收益高达7.5％外加7％的潜在收益，它和四个标的挂钩，只有这四个标的达到交易日波动幅度、观察组、观察日等几项指标的要求，投资者才能获得投资期间每天年收益7％的潜在收益。
　　听起来很复杂吧，简单的解释一下，就是符合这些条件的难度很大。
　　还有一点需要注意，一些理财产品的收益率虽然和挂钩标的波幅有关，但并不一定具有正相关关系。有些结构性产品的设定是，只有挂钩标的下跌时，投资者才能获得预期收益。

　　6行信用卡“小额贷款”不差钱

　　春天来了，年轻的心是否也跟着悸动：想旅游？想结婚？抑或想留学？可惜口袋空空，好差钱。
　　从去年以来，银行贷款越来越难，信用卡的预借款业务也悄然升温。不过，选择不同银行的该项业务，投资者所付出的代价也有高低之分。你会用多大代价来买潇洒？

　　兴业、平安5万可申请额度最高

　　提到信用卡，很多人都知道它的透支还款业务，目前各银行信用卡都有提供取现服务，但有两项收费：一是取现金额收取1％到2％不等的手续费；二是取现金额收取日万分之五的利息。除去手续费，折合年利率超过18％，高利率让人望而却步。
　　然而，一些股份制银行新推出的信用卡“小额贷款”业务解决了很多人的资金燃眉之急。理财周报记者了解到，银行会根据持卡人申请，在持卡人信用额度内将现金转到持卡人名下的借记卡内，持卡人根据还款期数不同，支付不同利率。据了解，目前推出该项业务的银行有6家，分别是兴业、广发、中信、华夏、浦发和平安银行。
　　不过，每家银行信用卡预借款业务的最高贷款额度并不一样，最高的是兴业和平安，可达5万。而中信银行和浦发银行是按照信用额度比例设置贷款限额的，浦发最高达信用额度的100％，中信银行也可申请最高90％的信用额度。

　　期数越少费率越低，中信浦发最抵，兴业最高

　　在分期还款上，中信、浦发和华夏最多可分36期，而平安银行最长可分12期。一般来说，一期对应的时间是一个月。
　　贷款额度和分期期数不同，对应的费率也有所区别。浦发银行的年利率约为8％，平均每月是0.67％。而广发银行每期手续费按照本金的0.75％收取，比浦发要相对高些。
　　而兴业银行和中信银行虽然均是根据期数确定费率，不过同样的期数，两家银行的费率也不尽相同。比如分6期，兴业银行每期的费率为0.8％，而中信的则是0.66％。如果是分12期和24期，兴业银行平均每期手续费率分别为0.8％和0.75％，而中信的费率都比兴业银行低。

　　华夏银行申请条件最严苛

　　银行在推介该项业务时，多打4张牌：无抵押、门槛低、申请易和成本低。申请有多易，每家银行的标准判断不一样。
　　一般来说，都规定只有同时拥有该行的借记卡和信用卡才可以申请。申请程序非常简单，持卡人只要通过电话或者网银预约，银行最快1天就能将信用额度转至持卡人的借记卡，最长一般也不超过3个工作日。兴业银行就连新客户也可以申请，不过却只能由银行主动邀请，中信亦如此。
　　投资者有无申请信用可预借款业务资格，还是由银行决定。平安银行规定这项业务仅限主卡持卡人申请，附属卡持卡人不能申请。广发银行规定只有开卡满半年才能申请。华夏银行对持卡人的申请资格则规定比较详细，除了年龄和籍贯的要求外，对申请人的地域也有要求。
　　具有申请资格只是第一步，能申请到多大额度也是银行说了算。如平安银行的“灵用金”最高申请额度是5万，而客户一般可申请到信用额度的80％。
　　“‘易达金’的年费率为9％，但其贷款的额度是根据申请者的工资定额的，若工资为每月5000元，则最高可申请4万元。”华夏银行信用卡中心上海营销中心的客户经理汪身熙表示。
　　国际金融理财标准有限公司董事长刘峰则提醒消费者：“不管以什么样的噱头推广，信用卡本身就是一种贷款方式，而且利息是很高的。虽然免息，但手续费高得惊人。”

　  理财产品16个陷阱

　　中资银行的理财产品说明书一般比较简单，外资银行的相对复杂。但是，即使是最简单的理财产品说明书，其中都蕴含着风险。实际上，仅仅是结算点，不同的银行就有不同的做法。而类似习以为常却能影响理财产品投资收益的“陷阱”就至少有16处。

　　不容忽视的结算点

　　很多外资行的产品都和一些具体的国际金融指标挂钩的，相对中资行大多为全或无的结算方式，外资行的盈利结算方式显得复杂得多。
　　这类理财产品通常会给出挂钩指标的一些条件，按照不同的条件，收益情况也会有所不同，很多时候还有潜在收益和红利的组合搭配。
　　如果是短期的产品，通常会设定一个比较单一的获利标准，比如东亚银行的汇率挂钩保本产品，只要澳元对美元的汇率在他规定的区间波动，就计息。
　　而对于一些长期的产品，比如五年的，通常都会设置一个触发事件，当观察日的时候观察到了这个触发事件，那该理财产品就在此观察日所属的观察期的最后一个观察日提前结算。正因如此，部分销售人员也将之作为短期产品推销给顾客。
　　东亚银行徐汇支行的陈小姐就表示“我不能保证你在第一个月就能达到触发条件，当然我们的确有客户三个月就提前终止，难道收益了，但一般我都会跟客户讲，这个钱要准备投资一年的时间吧”。
　　投资了理财产品，一定想知道究竟什么时候才能获利吧？一般而言，产品盈利的结算起点是从交易日开始的，然而，认购期截至点和交易日会相差2到3个营业日。
　　较长期的产品会有冷静期。冷静期一般是认购期到认购期结束后往后推的一个营业日。这个时间里投资者可以享受银行的活期存款利息，并可申请撤销投资。但是，现在银行发行的理财产品基本都不支持提前赎回，如果提前赎回，可能遭受本金超过30％的亏损。

　　浮动收益产品收益可能为零

　　如果你认为外资行里风险评级为1的产品，就代表着该产品毫无风险，那你就大错特错了。
　　翻开很多外资行的“天书”，里面都赫然印着到期保证100％的本金安全，但这类产品其实蕴藏大量风险。
　　一般来讲理财产品存在的风险大致有下面9种：本金风险、收益风险、市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险、信息传递风险、对冲交易风险、其它风险。
　　对于保本型理财产品而言，银行通常会承诺，到期后保证100％的本金安全，但也有一些情况例外，比如因为投资者自身原因（例如提前全额赎回）导致本产品提前终止，投资本金可能会因市场变动而蒙受损失；对于非保本类理财产品是高风险投资产品，投资者的本金可能会因市场变动而蒙受重大损失。
　　银行的理财产品有些是固定收益的，有些则是浮动收益的。其中浮动收益的产品实际收益率取决于投资标的的市场表现，产品投资标的的价值受市场等多种要素影响，投资者可能面临零收益风险会很多，且投资标的如在国外资本市场交易，受其它国家法律法规约束，又会额外增加一些风险。比如2004年北京某女士购买了某银行的与LIBOR负挂钩的产品，谁知2005年进入了美元加息周期，导致收益变为了0。

　　通货膨胀也是潜在风险

　　有些市场和经济的变动也会影响产品的风险，这些因素包括利率调整、通货膨胀（实际以及预期）以及理财产品市场总体下降等。理财产品所涉领域的整体市场走势，也可能影响到个别理财产品的价值和价格。
　　投资者作为银行的无担保一般债权人，当此银行发生资不抵债时，也有可能面临风险，损失全部或部分投资收益或本金。
　　因为现在大多数理财产品在投资期限内都不得提前赎回的，这样投资者资金流动性势必会受到影响，资金紧缺的时候理财产品很难马上填补。
　　投资者购买的如果是非本国货币理财产品，还会面对汇率变化的问题，甚至可能因汇率变动而造成投资本金的损失。另外，银行在使用金融衍生品操作时可能会出现一些不可抗因素，比如法律改变等，也可能会使得理财产品产生风险。当然自然灾害、战争等一些天灾人祸也会影响产品的安全。

　　影响你投资3大核心细节

　　在银行大厅的理财窗口，不时上演着这样的场景：销售经理一番高谈阔论后，手持余钱的大爷大妈们，便毫不犹豫地在产品合同上签字。
　　合同讲了什么，其实大多人并未认真研读，会仔细研究产品说明书的只是少数。况且许多写得犹如“天书”般的说明书，阅读起来苦不堪言。怀疑自己理解力的投资人，索性不看只听。
　　但是，不管理财产品说明书是不是“天书”，对于投资者来说，有3大细节必须了然于心。破解“天书”的第一步，就是从模糊的字里行间寻找到核心细节。

　　保本其实并不一定保障本金

　　如果你手持二十万闲钱，买不了房，炒不了股，买基金怕亏钱，存银行又怕利率跑不过CPI。作为纯稳健型的投资人，听到“保本”两字马上眼前一亮。但甄别所谓保本的理财产品是否真能保本，则需要发挥一下“抠字眼”的能力。
　　当你拿到一份产品说明书时，基本要素栏中通常都会明确标明是否保本。无论是“保本固定收益”还是“保本浮动收益”。
　　“我们这个产品从历年情况看，都能做到保本……”上海肇嘉浜路某银行支行销售人员称。但仔细阅读产品说明书，并没有出现“保本”一词。等到期执行时，如果资金运作亏损，投资者经常有赔本的情况发生。届时，银行并没有责任兑付全部本金。
　　需要注意的是，有些理财产品只是部分保本型的，比如设定90％保本，则本金最多亏损10％。
　　其实，据理财周报记者调查，现在市面上的大部分保本产品，都是“有条件保本”。例如，多数银行会在产品说明书上用小字注明“本理财计划有条件保证本金，即投资者持有本理财计划到期或银行提前终止该理财计划时，承诺理财本金保证，超出银行保障范围的本金损失风险由投资者自行承担。”
　　不少投资者有个误区，认为保本型理财产品在整个投资期内都可以100％保障本金，其实，提前赎回并不在承诺范围内。
　　违约赎回价格通常根据市场价格计算该理财计划的公允市值。假如理财本金为10万元人民币，违约赎回价格为9800。投资者违约赎回本金=投资者认购总份数/计息单位份额×违约赎回价格=100000/10000×9800=98000。这样一来，投资者将有2000元的损失。

　　挂钩标的越少越好

　　若要比拼谁的产品说明书更像“天书”，各大外资行则赢定了。结构化产品占据了它们的大多数业务。翻开产品说明书，有时，仅仅是一些简单的图表就让人头晕目眩。
　　产品挂钩的标的也各式各样，有货币汇率、LIBOR（伦敦银行同业拆息）、个股、指数、基金等等。
　　这些产品的年化收益率明显比非结构化产品高出很多，但相应的风险更大。产品说明书中往往“暗藏杀机”。
　　结构化产品，通常会限定一个范围区间，挂钩标的是否涨出或跌出该区间，决定了投资者到期能否拿到相应的年化收益。
　　一些产品采用“篮子挂钩标的”模式，即挂钩多个标的物。其产品结构设置更加复杂。
　　2008年曾引发香港投资者抗议的一些理财产品，表面上是投资于债券，但是这些债券又是衍生品的派生产品。后来造成投资者亏损。
　　事实上，即使是保本投资产品，如果其挂钩标的很多，也往往不会达到说明书中称述的预期收益率。一位业内人士坦言，获得8％-10％的收益其实很难。“挂钩标的多造成同时满足条件的概率急剧下降。”

　　产品投向的债券也有风险

　　中资行的理财产品，多属于非结构化产品，投资方向主要是国债，央行票据，企业债券等。这类产品年化收益率大约在4％-5％之间，相对结构化产品要低一些。但这类理财产品并非没有风险。其风险大多取决于银行信用。
　　非结构化理财产品的投资人多为银行的无担保一般债权人，当银行发生资不抵债时，有担保债权人将对本行资产享有优先于无担保一般债权人的受偿权，投资者可能损失其本金。