东北证券调研后点评称:
Point Topic数据显示,截至2010年年底,全球宽带用户数达5.23亿户,年增长率为12%。DSL仍是主流技术,截至2010年年底,全球DSL用户份额为63.4%。数据显示,2011年全球手机(不含白牌)出货量为16.1亿部,年增长率为21.1%,其中智能手机出货量为4.5亿部,年增长率为60.7%,预计2012年智能手机出货量将达6亿部。
公司是国内电子外包服务行业先进厂商,多领域的技术积累使得公司在通讯、视频及音频三领域融合的产品研发方面确立了显著优势,通过多项认证,产品品质可靠是国内电子外包服务行业先进厂商。
网络通讯终端稳健增长,便携式终端值得期待。公司数据网卡业务是新亮点,DSL产品稳健增长,PON产品前景广阔;智能手机渐入佳境,今年将有跨越式发展,平板电脑等终端产品另辟蹊径,出货量将逐步提升。
我们对公司未来的营业收入持谨慎态度。网络通讯终端与便携式终端是公司营业收入的主要来源,暂不考虑增发摊薄。我们预测公司2011-2013年公司EPS分别为0.48元、0.75元、1.18元,当前股价对应动态PE分别为35倍、23倍和14倍,首次给予公司“谨慎推荐”评级。