指数基金今年以来的强劲表现,超乎很多机构和个人投资者的预期。而分级指数基金的B类份额更是凭借着杠杆优势,反弹强劲。趁着市场的回暖,基金公司也纷纷推出指数化的产品,加上此前已经成立的157只指数基金,投资者该如何配置指数基金的组合呢?
指数基金成反弹大赢家
今年以来,A股市场回暖,被动的指数基金大幅跑赢了主动产品,成为此轮反弹的大赢家。银河证券统计数据显示,截至3月16日,在所有A股市场的非杠杆类基金中,7只产品今年以来净值涨幅超过17%,而指数型基金便占据了五席。其中富国中证500指数增强上涨17.2%,为表现抢眼的指数增强型基金。国联安大宗商品ETF上涨20.88%,是表现最好的标准指数型基金。此外,国投瑞银中证资源的涨幅也超过了17%。富国沪深300则上涨近13%,跑赢了沪深300指数。事实上,该基金成立两年来,截至到2011年底,已经实现了超越沪深16%的收益。
从平均业绩来看,今年以来123只指数基金平均上涨11.54%,成为上涨最快的基金产品,21只增强指数基金的平均涨幅为10.34%,而同期标准股票基金的平均涨幅仅为7.2%。与此相比,沪深300今年以来上涨11.84%。
业内人士称,在牛市或反弹市场中,多数基金不能战胜指数。而凭借高仓位、低费率的优势,指数型基金通常能创造不俗的收益。历史数据显示,2007年间,沪深300指数上涨了161.55%,仅四只基金产品跑赢了该指数。同期标准指数型基金平均上涨了143.85%,远超股票型基金132.78%的平均涨幅。
同样的故事也在2009年上演,上证指数从1664点至3478点,上涨了109%。指数基金上涨123%,同期开放式偏股型基金平均上涨84.48%。
杠杆指基强势反弹
分级指数基金的B类份额更是凭借着杠杆优势,反弹强劲。截至到3月14日,B类份额的净值平均涨幅高达23.62%,充分体现了分级指数基金B类份额在反弹市中的高弹性优势。
从整体表现看,银华系分级基金B类份额在近三个月和近一个月的统计周期中,表现最为突出。海通证券基金研究中心的统计数据显示,在近三个月中,分级指数基金B类份额银华鑫利和银华锐进的二级市场涨幅分别达到13.42%和10.34%,包揽亚军和季军,其间基金单位净值涨幅则分别高达18.49%和15.07%。
随着市场的反弹,指数基金的表现吸引着眼球,基金公司今年也纷纷推出指数化产品,提前布局行情。数据显示,截至3月14日,在发的26只基金中,有7只指数基金,占全部新发基金总数的28%。加上已经成立157只指数基金,指数基金的数目已经增至164只。
指数基金也可以做组合配置
投资者在配置指数基金时,应该如何选择呢?正在发行的融通创业板指数基金相关人士表示,选择指数基金时,除了关注跟踪的标的指数外,也要学会资产配置,利用相关性指标,构建指数基金投资组合。具体而言,就是在指数基金选择上,注意选择相关性较低的产品。因为资产与资产之间的相关性越小,风险分散效果越好。反之产品之间的相关性太高了,同涨同跌的概率就较大。
就目前市场看,投资者可以选择的指数基金数量确实很多,但很多指数基金都是跟踪几大主流指数,比如现在有25只沪深300指数基金、10只上证180指数基金、8只中证500指数基金、8只中证100指数基金、7只中小板指数基金。
或许投资者已经购买了其中的一只或者多只指数基金产品。但沪深300、中证180、中证500等主流指数相互之间的相关性均在0.9以上。也就是说,当沪深300指数下跌时,中证180指数有90%的可能也是下跌的。如果投资者同时持有跟踪沪深300和中证180的两只指数产品,从资产配置角度来讲,其分散风险的效果会受到限制。
相比而言,创业板指数和其他指数的相关性较弱,相关系数在0.75左右,综合配置能起到分散风险的良好效果。从历史数据看,创业板与大盘的相关性只有0.4,也就算是说,在大盘下跌的情况下,创业板只有40%的可能性是下跌的。融通基金建议,投资者不妨根据资产配置理念,选择相关度较低的指数基金构建投资组合。