“我们推出了一款高收益的理财产品，年化收益率达5.3%。”近日，华一银行深圳分行部门经理高先生不断给记者打来电话推销高收益理财产品。
“产品主要投向银行同业存款。”对于理财产品资金是否通过银行间拆借市场拆借出去，该部门经理却不知情，表示收益率会参考银行间拆借Shibor利率。
华一银行官方网站信息显示，该行“月得赢”系列是专门投向同业存款的理财产品，100%保本浮动收益，潜在收益高于同期定存利率。
银监会叫停同业存款信托，
招行联合兴业、外贸信托顶风作案
据记者调查，2012年元旦之前，银行发售的理财产品收益率悄然走高，均在5%-6%之间，主要投向银行同业存款。而近期，招行、江苏银行、重庆农村商业银行等甚至发行了100%投向同业存款的理财产品。
招商银行招银进宝之“稳利”63号理财计划产品说明书显示，理财计划将委托中国对外经济贸易信托有限公司设立招行同业存款单一资金信托，外贸信托以受托人的名义将信托资金存放在兴业银行南通分行，形成一笔定期存款（简称“同业存款”）。本理财计划募集资金将100%投资于上述信托计划。
招行某理财经理称，该行与兴业、浦发等银行合作较多，稳利系列是专门针对同业存款理财产品的，去年7月开始操作，至今已有64期，每期规模不一，少则3亿-5亿元，多则10亿元，视对手银行需求而定，期限多在半年之内，总规模100多亿元。
招行官网信息显示，2012年1月31日以来，招行已发售“稳利”61号、62号、63号三期100%投向同业存款的理财产品，均通过外贸信托将资金在兴业银行各分行形成同业存款。
值得注意的是，早在2012年1月中旬，银监会便通过窗口指导叫停了同业存款信托。而招行、兴业、外贸信托却顶风作案，继续开展此项业务。
同样通过信托推出100%投向同业存款有违规嫌疑的，还有江苏银行、重庆农村商业银行、泉州银行、福建海峡银行、徽商银行、鄞州银行等。
江苏银行官网信息显示，该行“稳赢”系列理财产品募集的资金主要投向央行票据、同业存款、拆借等市场业务工具，产品收益稳定且高于同档次储蓄存款利率。由于信息披露不全的缘故，目前对合作的信托公司以及同业存款走向的银行尚不清楚。
据记者调查，银行理财产品投向同业存款早已普遍。招行除了上述几期“稳利”系列产品100%投向同业存款外，所有“招银进宝”系列产品和部分“安心回报”系列产品均有部分资金投向同业存款。如招商银行招银进宝之点贷成金756号理财计划投向债券资产、银行存款的比例为30%-100%，其他资产不高于70%。农行“本利丰”系列产品也均有投向同业存款的资金，如农行本利丰2011年第152期人民币理财产品投向银行存款的为0-50%。
北方某城商行投资银行部总经理向理财周报记者表示：“同业存款理财产品是很普遍的，大部分保本、稳健型的理财产品都会对同业存款进行配置。”
是否涉嫌高息揽存？
年末年初都是银行揽存的旺季，对于投向同业存款的理财产品是否涉嫌高息揽存，上述华一银行部门经理一直向记者极力解释，银行销售人员只关心卖产品，对理财产品的投资方向毫不知情。
东方证券银行业高级分析师金鳞表示：“同业存款理财产品分为两种，一种是理财产品资金通过信托形式投向同业存款，另一种是理财资金直接在另一个银行形成同业存款。利率都是金融机构间参照Shibor（银行间拆借市场利率）协议定价，同业存款与银行间拆借都是银行短期融资的渠道，不同的是，前者是线下后者是线上，线上可以报价竞价。”
春节前后，受银行资金紧张影响，Shibor一路飙升。2012年1月18日，一个月拆借利率从5%左右升至9.24%。于是，各银行也不惜高息加紧线下同业存款融资。
此前银行通过理财产品进行高息揽存的方法是大量发行短期理财产品，在产品起息日前后的发售期或清算期空间，理财产品资金以银行活期存款形式存在。为此银行不惜以高达8%的年化收益率发行短期理财产品。
“同业存款在考核存贷比时不算在存款里的，因此不存在高息揽存。”金鳞表示。
然而事情总有另外一种可能。北方某城商行投资银行部总经理向理财周报记者表示：“理财产品通过信托形式投向同业存款，如果资金存在信托公司的同业账户中当然不算高息揽存，但如果资金存在银行给信托公司开的保证金账户中，那就跟企业存款是一样的了，肯定是高息揽存。”
促进利率市场化
某地方银监局官员称，不可否认，同业存款理财产品是利率市场化的一种方式，监管叫停信托同业存款主要是规范其操作和流程，信托公司的本质应是受托管理，为配合银行规避监管而发售高息产品并不可取。对于银行自主发售的同业存款产品，银监部门将保持关注。
同业存款理财产品一般都是保本型，期限一般为三个月至半年，年化收益率5%左右，有些甚至超过6%，是同期存款利率的两倍。
同样是投向存款，只不过同业存款理财产品经过了银行和信托的渠道，收益却相差两倍，显然同业存款理财产品的吸引力更大。对银行客户来讲，他们更愿意把存款从银行取出，购买收益更高的同业存款理财产品。这就是利率市场化的过程。
“理财产品本身对利率市场化就有很大的促进作用，去年下半年银行部分银行存款减少，而理财产品规模却放量增加，除了热钱外流外，大部分存款都流向了银行理财产品。”金鳞向理财周报记者表示。
北方某城商行投资银行部总经理则表示：“同业存款的利率是参照银行间拆借市场利率协议定价的，银行间拆借市场是充分竞争的市场，走在市场的最前沿，其定价完全按照市场需求来完成，所以同业存款理财产品的收益完全由市场决定，而不是银行存款一样由官方决定。”