1.3195，这是昨日记者发稿时欧元/美元的汇率价格。从年初至今，欧元/美元的上涨幅度已达到1.88%，而升势最迅猛的时期是最近一个月的时间，涨幅几近3%。
　　2012年初，众多机构在展望这一年的欧洲市场时，都几乎众口一词地把欧债问题放到了第一位，其中一大忧虑是希腊将在3月有一笔数额不小的到期债务要归还——这笔债务被认为具有一定的违约风险。有机构认为，如果这一脓包被挤出后，欧债问题可能还会继续一个个像爆米花一样炸裂开去。短期内看不到出路的欧债危机，让人们对欧元也连带失去信心——众多机构预测，欧元会疲弱不堪。但事实却是——最近一个月来，欧元升势迅猛。有人不禁要问：欧债危机越到紧张的时候，欧元为何却逆势上涨？

　　美元贬值为策略？

　　新加坡华侨银行经济学家谢栋铭对记者表示，欧元的上涨主要原因还是基于美元的回落。挂钩一篮子货币的美元汇率指数(下称“美元指数”)在中国农历春节前持续走强，一度冲上81的整数关口。不过，在中国农历春节过后，美联储即宣布了将维持低利率货币政策至2014年年底。这一信号发布后，外汇市场上，不仅各种主要货币对美元几乎都表现为升值，同时，新兴市场国家货币也大幅升值，使得美元指数又重新拉回80以下，甚至一度下跌至78.4，昨天到记者发稿时，美元指数为79，年初至今跌幅为1.52%。
　　“美国经济稳定是美元贬值策略实施的保障。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲如此认为。
　　她认为，现在处于货币竞争的时期，经济好汇率就上升的理论已经过时，美国的经济形势为宽松政策下的美元贬值提供了保障，目前美国官方高层、企业以及社会公众对美国经济更为乐观，美元贬值策略的运用不会对经济带来影响，反而保护国内经济的增长，比如刺激出口、增加就业等。
　　其实，在去年年底，美元还处于上涨时，谭雅玲就在一次公开演讲中提到，美元可能在2012年实施大幅贬值策略。
　　美国商品期货交易委员会上周五发布的数据显示，截至2月7日当周，投机者持有美元净多头头寸较前一周大幅减少，投机者当周持有美元净多头头寸为106.3亿美元，为去年11月中旬以来的最低水平。之前一周的净多头头寸为142.2亿美元，数据表明市场对于持有美元的意愿有所减弱。

　　欧元反弹是昙花？

　　处于欧债危机中的欧元，此时虽然处在相对高位，但国内多家国有银行的汇市分析师均表示出一种“高处不胜寒”的忧虑，此时谁也不敢言欧元将持续逞强。
　　国内一家商业银行的外汇研究人员对《第一财经日报》记者表示，此段时间内欧元即便反弹，也仅是昙花一现，建议不能买入任何欧元资产。农业银行经济学家何志成也表示看好美国经济，但是他认为这将支撑美元走强，他认为欧元的2012年走势会非常糟糕。
　　但是欧元此时为何出现阶段性上涨呢？谭雅玲认为，欧元此时的上升并未体现欧元区的实力，反而不利于欧元区问题的化解。欧元区面临欧债的巨大难题，并非细节可以解决问题，而需要机制和体制的彻底改革和修正方可使欧元转危为安，但此时欧元的价格则陷入危机边缘，更不利于其经济的复苏，价格因素使欧元承受更大压力。同时，她认为，欧元价格的上升是美元贬值所致，此即货币竞争。
　　“希腊若无序违约，将威胁到欧元区的稳定，后果不堪设想。”国内一家国有银行的外汇分析师表示，欧元对美元暂时保持区间震荡行情，但已经脱离前期快速上升通道，走势偏空。如单从技术角度讲，应以做空为宜。这样的表述成多数外汇分析师的报告观点。中国银行的一位外汇分析师称：“个人认为，即使欧元再度上行力度也将有限。中长期来看，欧元依然面临下行风险。”美国商品期货交易委员会的数据显示，截至2月7日当周，投机者持有的欧元净空头头寸连续第二周下滑，投机者2月7日当周持有的欧元净空头头寸较之前一周下降10%，至140593手；之前一周为纪录高位157546手。2月7日当周欧元净空头头寸价值233亿欧元。
　　也有机构分析认为，此时人人都知道欧元区的债务危机问题，而在此时欧元上行，不排除有投机者在赌未来欧元在某一个可期待时点的大幅下跌。
　　近日，国内某银行还推出一种“对赌”欧元/美元下跌的理财产品，期限为两个月，好在这两个月时间内，欧元下跌到指定幅度，则投资者将获得最高为6%的年化收益。