新股报价虚高 证监会发文令整改
2012-02-02   作者:王艳伟  来源:第一财经日报
 
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    华宝兴业宣布暂停新股IPO询价业务成为2011年底资本市场的一枚重磅炸弹。在新股频繁推出,发行价又居高不下之时,作为IPO询价阶段最重要的参与者,基金公司的态度显得尤为重要。
    近日,证监会基金部又下发《关于加强新股询价申购管理有关问题的通知》(下称“通知”),对于基金公司参与新股询价和申购再次给出明确指示。
  除了强调新股询价申购的管理工作和内部控制的重要性,通知特别指出,基金公司及员工不得受人请托进行报价,不得进行非理性报价,不得在报价申购过程中有任何利益冲突行为。
  深圳一位基金经理对《第一财经日报》表示,受托报价就是熟人打招呼,要求报高价。“这种现象很普遍,新股高价就是这么被抬上来的。”
  此外,基金公司与上市公司之间也存在一些潜在的利益关系,会影响新股报价。此前某大型国有银行上市时,就有多家基金公司人士向记者透露,该行发行前路演时希望基金公司能把价格报高一点,并私下承诺未来在新基金发行时多帮忙。上述基金经理对本报记者称:“他们的股票我们买得不多,后来我们发新基金他们也就只承诺给我们发8到10个亿;其他基金公司买得多的,他们就会承诺更多的销售规模。”
  新股发行价过高已被市场诟病颇多,二级市场又缩水非常严重,打新股已经很难赚钱,Wind资讯统计数据显示,自2011年以来,上市首日收盘价跌破发行价的个股就有83只。但尽管如此,目前明确表态不参加新股询价的基金公司并不多。
  深圳某合资基金公司市场部人士对本报记者表示,公司目前的态度就是谨慎,不会绝对不参与,但现有的新股申购制度的确急需改革。还有一位基金经理对本报记者称,打新股策略应该更灵活。“往往在新股集中破发的时候,新股的定价反而更合理,就可以适当参与了。”
  南方基金首席策略分析师杨德龙对本报记者表示:“对于打新股,我们公司一直持谨慎态度,对于发行价过高的新股不参与打新。新股发行制度改革之后,我们仍然按照内部研究方法进行合理询价,即使由于报价低于询价区间而无法参与新股申购,我们也不会因此提高报价。”
  杨德龙认为,新股上市给市场带来新鲜血液,也是市场正常融资功能的体现,只是现在由于发行制度存在一些问题,加上二级市场低迷,新股发行过于密集等原因,新股发行受到各方面的质疑。
  不过,现在新股发行仍然没有减速迹象。根据Wind资讯统计,2011年共有277家公司发行新股,募集资金总额达2720亿元,而今年1月份,则已有6家公司完成IPO。

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