虽然春节假期一向都是楼市销售的淡季，但2012年惨淡的春节楼市似乎与以往不同。
　　上海易居房地产研究院最新发布的报告显示，截至2011年12月底，国内10个典型城市新建商品住宅库存总量高达5998万平方米，与上年同期相比，新增1690万平方米库存量，增长约39.22%，环比（较上月）新增4.05%。
　　链家地产首席分析师张月认为，2012年初，新建商品住宅市场成交低迷，库存消化难度加大，开发商在推盘频率和新盘定价上会趋于保守，“以价换量”的程度比去年年底加深。

　　杭州库存接近翻倍

　　截至2011年12月底，在易居选取的10个典型城市样本中，北京、上海、深圳、广州4个一线城市新建商品住宅库存总量高达3084万平方米，比上年同期增长约46%。其中，上海新建商品住宅库存973万平方米，同比增长51.99%。
　　在二线城市中，杭州的库存量达到343万平方米，同比增幅高达92.5%，居典型东部二线城市增幅之首。
　　报告显示，截至2011年12月底，青岛、南京、厦门、杭州、南昌、福州6个典型二线城市新建商品住宅库存总量为2914万平方米，比上年同期增长32.75%，新建商品住宅存量从去年3月份以来已连续9个月大幅增长。
　　对于新建商品住宅存量不断增加的原因，上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭分析，一是受资金链趋紧的影响，开发商加大商品住宅的新增供应量；二是受2011年限购、限贷等调控政策影响，投资投机需求被有效打压，而对于部分自住需求来说，仍处于观望中。
　　杨红旭认为，尽管在持续的调控政策下，楼市长期处于低迷期，一些开发商市场信心不足，对某些项目推迟开工，但是整体上看，现阶段房地产开发企业新开工面积和施工面积仍都处在历史高位，因此，未来1年多的时间，商品房供应量仍会保持较大规模。

　　“库存消化周期延长”

　　面对日益严峻的库存挑战，房地产开发企业的“去库存化”速度也在随之加快。
　　以北京为例，根据链家地产市场研究部统计，自1月上旬之后，北京新建商品住宅存量连日回落，春节假期之前已经回到12万套以下。1月17日存量118808套，与2011年11月初即第45周时的存量持平。
　　不过，在库存数量减少的同时，存量住房数量和周成交量比值的新建商品住宅消化周期却出现了大幅度的增长。
　　“排除1月份假期因素，目前，存量销售周期达到261周。比2011年第45周增长了111周，相当于消化速度减慢了74%。同时，与其他一线城市60周左右的消化周期比，明显处于高位。”链家地产首席分析师张月说。
　　“相比较于库存本身，库存消化能力更能反映市场的真实销售状态。”北京中原市场研究部总监张大伟认为，随着库存消化周期的延长，开发商的销售压力持续增大，在售楼盘可能会以特价促销的营销策略来快速去库存，加快回笼资金，同时降低后期入市项目的销售压力。这种状态会在一季度持续，并有可能引发今年的第一轮降价潮。
　　张月也预计，2012年初，新建商品住宅市场老项目折价促销的同时，新项目入市价格也会保持相对低位。预计到传统的春季销售旺季之后，成交量可能得到一定程度的释放，价格会出现平稳下调的局面。

　　房地产贷款增速急跌

　　开发商所面临的压力显然不只是新房库存量高企。
　　中国人民银行30日发布的《2011年金融机构贷款投向统计报告》指出，2011年末，人民币房地产贷款余额的同比增速大幅回落了13.5个百分点，且全年增量占同期各项贷款增量的比例，亦比上年低9.4个百分点。
　　数据显示，2011年12月末，中国主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额达10.73万亿元，同比增长13.9%，增速比上年末回落13.5个百分点；全年累计增加1.26万亿元，同比少增7704亿元，全年增量占同期各项贷款增量的17.5%，比上年水平低9.4个百分点。
　　数据同时显示，2011年12月末，地产开发贷款余额7680亿元，同比下降7.9%；房产开发贷款余额2.72万亿元，同比增长17.1%，比上年末低5.9个百分点。
　　杨红旭预计，“资金问题比较突出的开发企业不得不大力推盘，以期快速回笼资金，因此，预计2012年上半年供应量还将进一步加大；限购政策的延续将进一步挤压投资投机性需求，刚性需求入市也将更加理性，预计上半年成交量将继续处于低迷状态。综合上述两方面因素看，2012年上半年商品住宅的存销比还将进一步升高。”