尽管在养老金入市、RQFII扩容、央行输血等因素的刺激下，沪深基指在17日走出“一日游”行情，但从全周(1月12日-1月18日)来看，沪深基指整体下跌。以小盘股为主的深证基指跌幅尤其明显。
　　本周沪深基指探底回升，走出震荡行情。统计显示，上证基指1月18日收于3670.62点，1月11日收于3703.11点，下跌32.49点，跌幅为0.88%；深证基指1月18日收于4269.43点，1月11日收于4360.12点，下跌90.69点，跌幅为2.08%。
　　本周公布的四季度GDP同比下降到8.9%，全年累计增速9.2%，略高于市场预期，带给市场强劲的动力。苏格兰皇家银行中国经济学家崔历指出，真实投资和消费都双双回暖，印证了中国经济面临全球经济衰退但仍然坚挺的观点。
　　而对于货币政策可能相对宽松的预期，华泰柏瑞基金对于经济走势依然谨慎。其认为，货币供应虽然增速出现回升，但主要是由于财政存款释放以及短期贷款增加显著造成，中长期贷款增速仍然没有明显增长，难以判断经济即将出现拐点。
　　由于市场对于经济及政策的判断依然反复，也造成了基指仍处于震荡行情。而创业板的高溢价回归也导致了沪强深弱的格局。统计显示，本周指数型基金下跌1.25%，其中以中小板和创业板为投资标的的指数型基金跌幅明显。大成深证成长40、华夏中小板、易方达创业板指数基金净值跌幅都在5%以上。
　　对于大小盘风格的转变，国投瑞银基金建议密切关注。目前创业板和中小盘股票相对大盘蓝筹的估值溢价倍数仍然在2.5左右，尚处于较高水平，管理层打击新股投机氛围，呵护大盘蓝筹的政策态度已经相当明朗，如果推出新股存量发售、增加机构网下配售比例等抑制新股高价发行的措施，必然对小盘股的估值中枢造成深刻影响，再加上今年小盘股限售股逐步解禁减持的压力，小盘股相对大盘蓝筹估值溢价收窄的趋势仍会延续。
　　相对而言，杠杆分级基金本周一枝独秀，17日大盘的上涨刺激该类型基金出现飙涨。其中国泰进取、信诚500B、银华鑫利、银华锐进、申万进取5只分级基金当日强势涨停。尤其近期短短十个交易日不到，不少分级基金涨幅接近40%，显示出杠杆基金反弹“急先锋”的特质。
　　由于杠杆基金的突出表现，其自身溢价率也在逐步提高，同时也吸引了机构资金的大量涌入。海通证券强调，由于前期市场大幅下跌，分级基金净值一路下挫，使得目前市场上部分激进份额的实际杠杆接近4倍甚至更高，均处于高杠杆区域。当市场反弹时，这类基金的杠杆特性将凸显，是有效博取反弹的工具。但高杠杆同样是把双刃剑，当市场进入下行通道时，这类基金同样会以数倍的速度下跌，投资者还需警惕风险。
　　债券型基金本周虽出现小幅下跌，但依然延续四季度的向好趋势。统计显示，本周债券型基金平均净值下跌0.51%。在A股市场整体低迷的背景下，债券低风险、收益稳健的特征受到投资者追捧。机构普遍认为，基于经济、通胀双下格局延续，以及货币政策微调背景下资金面有望系统性向好，债券市场预计将继续慢牛行情。
　　海外市场方面，欧债危机进一步发酵，标普下调欧元区9个国家的主权评级，法国、奥地利失去AAA级。这让今年开门红的QDII基金再遭打击。但在专家看来，此次标普下调9国评级对国际市场的影响中性，评级机构下调评级只是“例行公事”，不改变市场对经济的预期。
　　光大保德信基金认为，评级下调对意大利的影响要更大，尤其是意大利2-4月面临巨额的到期还款。另外EFSF的能力也将被削弱，短期内欧洲的局面不乐观。但是长期来看，降级未必是件坏事，一方面是欧洲领导人的压力增大，周六紧急承诺尽快拿出解决问题的永久法案有所体现，另一方面，德国在欧元区的话语权增强，有利于加速欧债危机解决的进程。