“今年肯定不会像去年动辄给出6%的收益率，考虑到市场环境变化以及监管约束，2012年银行理财产品市场将趋于理性和规范。”某大行资产管理部门人士表示。
　　2011年，银行理财产品市场迎来井喷式发展，收益率“水涨船高”的同时，其中潜藏的变相高息揽储行为以及资金池模式风险等也引起了监管部门的高度重视。随着规范银行理财业务组合拳的出台，分析普遍认为，2012年银行理财产品市场将有所“降温”。

　　发行规模收益率双降

　　普益财富分析师方瑞告诉《证券日报》记者，今年银行理财产品发行量仍将延续增长态势，但增速或低于去年，从收益率来看，也难持续2011年的水平。
　　“一方面是今年货币政策开始放松，预计流动性环境较去年会有所宽松；另一方面是去年占到发行量近4成的超短期产品被叫停，也会影响到今年的发行量水平。”他表示。
　　具体到产品层面，上述大行资产管理部人士对本报记者表示：“从今年产品开发的规划来看，业务创新是重点。”
　　他表示，不论是投资模式还是产品形式，目前各家银行同质化情况比较明显，量化投资水平不足。“目前银行理财产品的投资标的多为信贷资产、债券和货币市场工具。实际上，投研团队量化投资能力并不突出，这会制约未来银行理财市场的发展。”
　　他透露，目前该行已针对2012年的市场情况制定新产品研发策略，“发行数量上肯定是传统债券类等产品占大部分，不过量化投资产品、挂钩贵金属产品以及另类标的如艺术品投资等产品发行量会比2011年有所增长。”
　　方瑞认为，从今年趋势来看，信贷类产品发行量或将有所下滑，挂钩汇率、利率、股票、基金等的结构性产品发行量将稳步上升。

　　中长期产品发行量看涨

　　去年下半年以来，银监会出台多项规范银行理财业务的要求。组合拳包括出台《商业银行理财产品销售管理办法》，将银行理财资产池涉及到的委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利票据、高息揽存以及银银合作等六种模式界定为违规；叫停1个月以下超短期理财产品等。
　　随着监管规范的相继出台，近几月银行理财产品发行量呈现跳水态势，收益率也有所回调。方瑞认为，在监管趋严的情况下，2012年投资期限在一个月以内的理财产品将会从市场上淡出，但31-40天以及1-3个月的产品发行量可能会有所增长。
　　与此同时，多位分析师认为，随着超短期产品发行受限，今年中长期产品的发行量将有所上升。
　　银率网分析师认为，2011年中期及长期产品发行量相比2010年有了明显的增长，但其市场占有率较低，发行能力仍较为薄弱。考虑到通货膨胀压力缓解以及2012年稳健的货币政策，中长期产品或将受到投资者的关注，而以目前商业银行中长期产品的发行能力而言，产品供应或将出现较大缺口。
　　用益信托工作室分析师认为，2012年随着CPI降至5%以下，通胀预期缓和，货币政策放松的概率进一步增大，市场降息的预期加大，因此，投资中长期产品更有利于资产保值增值，建议投资者当前可重点关注预期收益较高的中长期产品，以防止可能出现的利率下行风险。如果利率下行，中长周期理财产品或是未来银行产品设计的趋势。
　　交通银行金融研究中心近日发布的《2011—2012年中国商业银行运行分析与展望》报告显示，随着CPI的逐步回落，实际利率为负的情况将有所缓解；货币政策趋于放松，与理财产品挂钩的固定收益类产品的收益率也将下行，因此理财产品的旺盛需求将会放缓。另一方面，银监会正在进一步全面加强对银行理财产品的监管，对理财产品的期限、销售、风控、披露等方面的规定已经或者即将付诸实施，银行理财业务发展将更加审慎、规范，近年来爆发式增长的势头将难以再现，包括理财、代理等在内的相关中间业务的增速也都会有所回落。