淘汰机制缺位 近清盘线基金激增
2012-01-09   作者:赵学毅  来源:证券日报
 
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    2011年,基金业在发行数量创历史新高的情况下,资产规模却大幅缩水3108亿元。市场行情不佳,基金亏损严重是造成基金管理资产缩水的主要原因。
    尤为注意的是,逼近“清盘线”的迷你基金数量由2010年底时的19只扩大至64只,同比大幅增长约237%;其中偏股型基金32只,债券型基金13只,货币基金3只,QDII基金16只,且濒临清盘基金多数出自小公司。国联安红利股票,基金资产规模已经在5000万元以下,触及“清盘”红线,沦为第一只可能清盘的股票型基金。
  据财汇资讯最新统计,截至2011年12月31日,国联安红利股票基金总份额6241.66万份,去年四季度净赎回140.59万份;资产规模为4824.80万元,与去年三季度末相比缩减544万元,减少幅度10.13%。
  根据证监会2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第44条规定:在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因。可见,国联安红利难逃清盘厄运。
  国联安红利基金遭受大幅度、快速度赎回的根本原因是基金投资出现重大亏损,以下是基金单位净值近两年变化情况:
  2010年年初时单位净值1.307元;2010年1月26日,每份分红0.10元;2010年6月30日单位净值0.851元,扣除期间每份分红0.10元,2010年上半年复权净值0.951元,上半年基金净值下降幅度27.24%,同期沪深300指数累计下跌28.32%。2010年下半年,沪深300指数累计上涨22.05%;同期国联安红利回报率为26.72%,跑赢指数。2011年上半年,沪深300指数累计下跌2.96%;同期国联安红利回报率-6.99%,输给指数。2011年下半年,沪深300指数累计下跌22.94%;同期国联安红利回报率-18.2%,跑赢指数。
  截至2012年1月6日,该基金单位净值为0.724元,复权单位累计净值1.0011元,自设立三年多的时间里赢利了了;同期,沪深300指数累计上涨24.94%。
  国联安红利如此糟糕的业绩,给投资者的伤害已经接近绝望的程度,投资者用脚投票是必然的结局,也是无奈的选择。有业内人士断言,如果国联安基金公司不自购国联安红利,这只基金遭受清盘的命运将是指日可待!
  不过,某基金研究员陆慧天认为,从目前基金可能清盘的条件看,连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元这一条款是比较苛刻的。一方面基金公司或者股东方完全可以动用自有资金自救,另一方面在60日内也可能由于其他投资者购买或者净值增长的原因而超过5000万。因此,虽然2011年以来始终有不少袖珍基金,但清盘的可能性极低。
  据记者掌握的资料,基金公司一般会采取三项措施急救这些迷你基金。
  其一,寻找短期救场资金帮忙;其二,加大营销力度,吸引资金申购;其三,基金公司还可动用自有资金进行申购。由此可见,实际公募基金出现清盘的可能性并不大,即使到了必须召开持有人大会的地步,也几乎不可能出现几百个、几千个持有人同时同意清盘。
  某基金公司相关负责人表示,基金相关法规并未作出类似“清盘”规定,所谓“清盘”之说仅见于某些基金的合同中,并有附加条件。而证监会相关工作人员曾公开表示,“迄今为止,并没有基金被清盘,由于清盘影响非同一般,所以都会按程序走的。”
  基金清盘,在所持有股票变现,成本激增等条件下,持有人面临的实际亏损是不可避免的。即便如此,基金业仍需要一定的淘汰机制。对于持有人来说,公募基金产品的稀缺时代早已过去,倒因为没有清盘之忧,不少公募基金没有做好业绩的动力与压力。更严峻的是,从目前新基金募集情况来看,很多基金“注水”严重,一旦这些资金集体撤离,成为“短命”基金的可能性也很大。
  “如若像私募基金一样,公募基金业绩一旦亏损达到一定幅度,就无条件清盘,或者某几年的中长期时间段内连续跑输业绩比较基准就立即清盘,这样公募基金的业绩会比目前的状况要好。”有基金分析师对此表示。

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