本周三，中小板指、创业板指均创下历史新低。虽然2011年最后一个交易日，中小板指、创业板指均以收红告终，但并未给市场带来多少喜气。纵观全年，约九成小盘股股价出现下跌，一些明星股纷纷落马，仅个别优质股表现亮丽。
黎明究竟会不会来？一些市场分析人士认为，明年形势仍不乐观。在小盘股投资思路上，建议紧抓业绩优良和政策红利两大主线。
2011年股市可谓惨不忍睹。数据显示，上证指数全年跌幅达21.7%，中小板指数跌幅达37%，创业板指数跌幅达36%，均位居全球各大股市跌幅榜前列。
在这种情况下，小盘股难以独善其身。wind数据显示，本周共有485家中小板公司出现下跌，威海广泰、道明光学跌幅均超过20%，上涨幅度排名前三的公司为杰赛科技、红宝丽、延华智能，杰塞科技涨幅超过26%。
今年以来603家中小板公司股票出现了下跌，占比超过90%。跌幅最深的前十大“熊股”分别为汉王科技、东山精密、莱宝高科、金风科技、新筑股份、海普瑞、国星光电、辉煌科技、百川股份以及澳洋科技，汉王科技的跌幅超过70%，其他则超过60%。
创业板公司也是哀鸿遍地。Wind数据显示，本周共有239家创业板公司股票出现下跌，排名前三的星星科技、雷曼光电、万邦达跌幅均超过20%，此外还有27只股票跌幅超过10%；股价上涨的前三名分别为东方国信、和晶科技和舒泰神，涨幅分别为15%、10%及8%。
今年以来，共有248家创业板公司股票下跌，仅33家上涨。其中38家公司股票跌幅超过50%，出现“腰斩”。跌幅最深的创业板前十大“熊股”分别为万邦达、世纪瑞尔、建新股份、泰胜风能、康芝药业、神州泰岳、乾照光电、金刚玻璃、世纪鼎利、赛为智能，排名第一的万邦达跌幅超过70%；另外7家上市公司跌幅均超过60%，另有2家跌幅超过50%。
这样的弱势格局下，大量小盘新股出现破发。wind数据显示，按后复权价格计算，共有178家创业板公司目前股价低于发行价，处于破发状态，256家中小板公司股价低于发行价。
小盘股在今年最后一周出现再创历史新低的局面，是否意味着明年会迎来黎明？市场分析人士对此并不乐观。
太平洋证券的分析报告指出，从三季报看，创业板公司三季报营业总收入和净利润同比增速分别下降2.64和5.96个百分点，业绩下滑的速率快于其他市场 。根据国外创业板市场的经验，开板前两年持有创业板股票的绝对收益率多数为负值，前五年的整体收益率并未显著超主板。由于明年宏观经济仍将面临增速下滑的考验，国内中小企业的抗风险能力又明显弱于大型企业，明年创业板并不具备超越主板的投资价值。
市场解禁带来的压力也不容忽视。华泰证券认为，2011年整个市场的解禁市值为2万亿元，按照目前的市值，2012年整个市场的解禁市值在1.2万亿元左右，压力有所减缓。不过，创业板和中小板2011年解禁市值为5300亿元，2012年解禁市值为4500亿元，这意味着主板的解禁压力明显减缓，而中小板和创业板的压力仍然存在。尤其是创业板，2012年解禁市值将创下三年来的高峰，达到1318.78亿元，创业板压力依旧明显。
不过，多名市场分析人士也认为，对一些业绩好、有投资主题的优质个股不应过分悲观，其投资机会依然存在。
wind数据显示，在今年如此弱势的市场格局下，仍有少数个股实现全年上涨，且涨幅可观。中小板今年涨幅排名前十的股票分别为安纳达、康得新、冠福家用、富安娜、民和股份、大华股份、濮耐股份、海大集团、海能达以及塔牌集团，涨幅最高的安纳达超过70%。创业板今年涨幅排名前十的牛股分别为拓尔思、东软载波、富瑞特装、蓝色光标、东方国信、翰宇药业、舒泰神、开尔新材、正海磁材、天舟文化，涨幅最高的拓尔思达到66%。
市场分析人士指出，随着流动性好转，明年市场资金面将迎来转机，此外明年也是中国经济增长模式转型的一年，新兴产业或迎来机会。
如何挑选小盘股？太平洋证券预计，明年创业板指将跟随主板市场延续震荡攀升的态势。除了政策重点指导产业有望获得超额收益外，细分行业龙头、拥有独特盈利模式的高景气成长公司将对资金产生更多吸引力。此外，资金宽裕、有分红预期和机构认可也是明年投资创业板上市公司的重要思路。
华泰证券建议投资者采取先防御后进攻的策略，在积极财政政策和通胀回落中寻求行业投资机会，包括寻找通胀回落过程中毛利率上升的行业，寻找新兴产业中有能力提高投资规模的细分行业，建议关注节能减排、智能电网、特高压、通讯设备、物联网以及城市交通和安防等细分新型行业，关注大众消费品。
中金公司分析师指出，随着我国经济从倡导转型到目前进入转型深化期，主题投资研究已成趋势，尤其中小板、创业板演绎主线和主题投资思路密切相关。在对小盘股的投资思路上，他们中线推荐新型煤化工装备、精密制造和机械自动化3个二级主题。
