昨日，沪深两市再度呈现震荡下挫走势，市场中交投依然低迷，特别是午盘后，中小题材股出现较大跌幅，两市在全天最低点附近收盘，上证指数收报2166.21点，成交374亿元，深证成指收报8711.55点，创下33个月以来新低。成交401.2亿元。
    年关临近，深证成指下探新低，A股收官行情将如何演绎。市场分析人士认为，收官行情难有大作为，2150-2300点的区间震荡有望成收官行情的主要基调。

    收官行情难有大作为

    从盘面看，昨日早盘市场出现即惯性下跌，金融权重股和房地产板块护盘维持指数，早盘沪指在2170点附近止跌企稳维持低位震荡盘整。11点左右权重股之一的兴业证券突然发力冲击至涨停板，带动了券商板块的人气，市场随即出现一波不错的上涨，指数一度翻红，但午盘之后市场成交量仍然没能有效放出，兴业证券也随着回落，指数再度震荡下跌，深成指盘中再度创下年内新低。盘面上保险、银行两大金融权重板块成为仅有的上涨板块；传媒娱乐、医疗器械等板块跌幅居前。
    在成交不断萎缩之中，统计显示，昨日两市大盘资金净流出25.38亿元。这主要体现在机械、医药、银行类、有色金属、钢铁等板块。其中，机械板块居资金净流出首位，净流出1.97亿元，医药板块居资金净流出第二位，净流出1.84亿元，银行类板块净流出1.78亿元。
    截至昨日，今年以来上证指数全年累计下跌了641.87点，跌幅达22.86%；深证成指全年累计下跌30.08%；中小板综指累计下跌35.21%；创业板指数累计下跌36.08%。
    对于收官行情的演绎，市场普遍认为，收官行情难有大作为。申银万国认为，收官行情或波澜不兴。本周有望企稳，并酝酿小幅技术性反弹。第一，随着前期单边下跌，悲观情绪宣泄，风险有所释放，极度悲观的情绪有望继续得到修复；第二，从上上周完全无抵抗的单边下跌到上周多次探底企稳，显示下方有承接力量；第三，连续7根周阴线后，股指已接近下降通道下轨，有技术性反弹要求。
    爱建证券认为，从盘面看，近日市场厌战情绪浓厚，市场不具备整体投资机会，参与意义并不是很大，考虑到本年度交易时间所剩无几，大盘将处于上有压力下有支撑的状态中，2150-2300点的区间震荡有望成收官行情的主要基调。

    年关临近利多因素渐增

    虽然周二市场出现回落，深证成指甚至创下2年半以来新低，但市场分析人士普遍认为，目前A股市场的利多因素在逐渐增加。
    首先，险资上周大幅加仓。
    虽然市场信心依旧较弱，但在政策底信号频频出现的背景下，手握巨额资金、注重中长期配置的保险资金开始择机入场。与此同时，由保险机构、基金等金融机构管理的企业年金，也在上周有类似追加资金的举动。上周，以中国人寿为主的保险资金开始入场申购基金，主要以指数型、偏股型基金为主，合计规模近百亿元。
    其次，央行维稳人民币汇率。
    外汇交易中心公布的数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价报6.3152元，较上一交易日调高28个基点。离岸市场，NDF（无本金交割远期）一年期美元兑人民币报6.3770/10；境内市场美元兑人民币一年期掉期最新成交为升水355点，相当于市场认为一年后人民币兑美元将达到6.3581元。而那些“对赌人民币贬值”的外国基金可谓打错了算盘。
    第三，中小企业再获扶持政策。
    工业和信息化部部长苗圩26日表示，明年要把稳定增长放在突出位置，争取实现规模以上工业增加值增长11%左右的目标。明年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策，包括减负、建设中小企业公共服务平台、支持创新型、就业型、高科技型中小企业健康发展等。
    最后，明年基建投资增速仍较快。
    据了解，2012年要保持合理投资规模的要求，中央预算内基建投资数额可能会增加，不排除超过4000亿的可能。而为了保证合理的投资速度，明年的实际投资增速不会很低。此前中国社科院的蓝皮书预计，2012年的全社会实际投资增速在15%以上。考虑到国家提出要保持合理投资速度的要求，2012年的实际投资增速仍会保持较高的水平。

    来年沪指上限3200点

    从操作上看，国海证券表示，目前，由于股指近期受制于5日、10日均线对它的压制，开盘后股指开始震荡下行，成交量明显萎缩，资金出逃迹象较为明显，也从侧面说明年底企业和机构投资者开始回笼资金，为本来就很不宽裕的A股市场带来不小冲击，市场人气再受重创，建议投资者观望为主。
    从技术上看，上海证券认为，图形上，2170点作为箱体下沿始终被空头触及，也是屡屡跌破，可看出多头非常脆弱。这几个交易日热门板块不但稀少，且完全没有持续性，足以说明人气之低迷，何况成交量可以说明一切。连续7周下跌后，本周上半期继续下挫，释放系统性风险，根源还在于政策面没有呵护市场迹象。建议多关注那些底部构成已见雏形、并且明显超跌的潜力品种，至于大盘指数，则还要留意金融板块走向。
    2011将要收官，对于即将来临的2012年，各大券商纷纷各大券商纷纷发布了明年的投资策略报告，一致认为政策宽松的预期加强，流动性好转比较确定，明年单边下跌将会告一段落，但受经济增速放缓与欧债危机深化等不利因素的掣肘，A股反弹的高度仍将有限。A股核心区间2100点—3200点。
    国盛证券与国金证券均认为沪指波动区间的上限是3200点，平安证券、申银万国与国泰君安预测最高反弹至3000点，中信证券与中金公司相对更谨慎一些，他们预计的高点分别是2900点与2800点。

    文化传媒受机构热捧

    对于未来，机构投资者普遍看好受到国家政策支持的文化传媒板块，认为在2012年甚至更远的时间段该行业都将保持快速发展的势头。
    十七届六中全会决议将文化产业的重要性提升至空前高度，国家政策支持将成为行业发展的长期催化剂。金元证券认为，历史上，越明确的政策带来的板块涨越显著。展望明年，关注政策的焦点仍在体制内国有媒体的改革和整合。对于广电系统，关注三网融合逐步推进，有线网络加快改造与整合.对于新闻出版系统，关注跨媒体跨区域并购。
    华泰证券表示，维持对文化传媒板块的“增持”评级。从近五年A股传媒板块PE和PBband看，目前A股传媒板块估值处于近五年中较低位置，板块整体具有一定安全边际，维持对文化传媒板块的“增持”评级。各细分行业中，最看好目前持续处于高景气阶段的影视和广告营销行业。
    结合高成长和低估值双重指标进行选股，高成长和估值安全边际是考虑的重点，在此基础上，首选的股票组合为：省广股份、中南传媒、华谊兄弟、数码视讯，其分别为广告营销、新闻出版、影视娱乐、广电设备行业的龙头企业，其余重点推荐的公司包括：华策影视、蓝色光标、广电信息、时代出版、中视传媒。
    中信证券表示，在支持政策进一步细化前，传媒板块行情表现平稳，有利于兼顾短期与中期效益。建议平和地把握传媒板块短期走势，中线把握可以围绕核心标的展开。中信证券中线优化核心10组合为：华谊兄弟、蓝色光标、乐视网、广电信息、武汉塑料、电广传媒、天威视讯、中视传媒、光线传媒、中文传媒、关注华策影视股权激励授予，同时关注年报送配个股（省广股份等）与期待三网融合推进。
    西南证券更看好新传媒，认为新媒体发展趋势可以从传统媒体的发展历程中借鉴一二，都是经历从图文媒体到声音媒体到音视频媒体的发展历程。随着电信运营商网速的增速计划以及提速，现在家庭的普通带宽已经到了2兆，很多家庭像一线城市已经达到4-8兆带宽。可以说无论是技术支撑还是政策扶持，新媒体走向网站视频化、电视网络化的新视界趋势已显雏形。而内容管控加剧用户向新媒体渠道流失，新视界精品内容供应商将获得先机。
    2012年，西南证券给予传媒行业“强于大市”评级。特别建议重点关注新视界的内容供应商，关注新视界四小龙：华谊兄弟＋乐视网+华策影视+光线传媒。