中国平安近日公告9月份保费收入。湘财证券点评称: 与8月相比,9月份寿险保费增速修复明显,主要由于个险渠道新保保费及续期保费同比增速提升。 今年以来,平安寿险个险渠道新保保费增速呈“V”型走势,二季度由于停售“智赢人生”等短期刺激性因素影响,个险新保保费表现出较快增长。二季度末至三季度,短期刺激影响逐渐消失,保险产品在高利率环境下,与其他金融产品相比,吸引力减弱,销售难度加大,个险新保保费增速滑落。9月份,新保保费增速从谷底开始回升,预计未来将进一步得到修复。 平安财险前9个月累计保费615.86亿元,同比增长35.5%,9月单月保费76.72亿元,同比增长33.4%,快于行业水平。平安财险受益于网络销售、电话销售等新型渠道,今年一直保持30%至40%的高速增长,同时根据中汽协数据,三季度以来汽车销量增速已在明显回升,预计全年保费增速将达到36%附近。 按目前股价计算,中国平安2011年隐含P/EV为1.2倍,2011年隐含新业务价值倍数为5.9倍,位于估值底部,安全边际较高。
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