在机构投资者的持有比例不断上升的同时，杠杠股基的份额还在增加。
    资讯统计显示，截至9月15日，杠杆股基大多数处于溢价交易状态，即交易价格高于基金净值，比如信诚500B场内溢价在8月初达到17%、银华锐进、银华鑫利的溢价率高达20%。申万菱信深成进取，其最新净值为0.573元，交易价格为0.782元，溢价幅度高达36.47%。与此同时，这些杠杆基金则受到了机构的大幅增持。比如自7月以来，银华锐进的份额增加了3.04亿份。

　　杠杆基金逆市逞强

　　资讯统计显示，以银华锐进为例，机构投资者的持有份额在上半年增加了4.28亿份，占比上升了7.54个百分点。
    信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠分析，杠杠股基的大幅溢价体现了投资者对市场的态度。在市场处于低点位的背景下，一旦出现反弹行情，这些杠杆股基将会领涨。
　　在6月20日到7月15日的那轮市场反弹中，上证指数反弹近200点，涨幅为7.59%。而同期杠杆股基信诚500B涨幅高达25.98%，几乎是同期沪指涨幅的4倍左右。
　　吴雅楠表示，从当前的市场来看，目前三大焦点问题美国经济、欧债危机、国内政策均处于高度悲观时期，A股行情也相应处于最坏的时候，但历史底部的估值水平、地量复地量的交易状况，决定了行情已经不存在规模性的杀跌空间。目前A股的整体局面是政策以静制动，行情已有“胎动”迹象。
　　因此，在策略上，基于行情结构化表现的复杂性，当前以指数基金形式进行空间法投资已是一个比较好的时机。特别是往往在反弹行情中扮演“急先锋”角色的杠杆指数基金，已经成为包括机构在内的投资者“潜伏”的目标。

　　逆市溢价待反弹

　　根据资讯统计，截至9月15日，杠杠股基大多数处于溢价交易状态，溢价幅度甚至超过了20%。其中，溢价率最高的杠杆股基为申万菱信深成进取，其最新净值为0.573元，交易价格为0.782元，溢价幅度高达36.47%。紧随其后的则是银华鑫利和银华锐进。截至9月8日，银华鑫利的净值为0.673元，其交易价格为0.824元，溢价幅度为22.44%；而银华锐进的净值为1.027元，交易价格为 1.228元，溢价幅度则为19.57%。
    “杠杆股基的大幅溢价，体现了投资者对市场的态度，在目前低点位下，一旦市场反弹，这些杠杆基金将会领涨。”某基金研究员分析说。
　　有数据为证，6月21日到7月4日，银华锐进涨16.37%，大幅领先于其跟踪的深100指数约10.39%的涨幅，与此同时，银华锐进的涨幅还高于同期其他的杠杆股基。

　　机构增持为“潜伏”

　　事实上，今年上半年多只杠杆股基获投资者尤其是机构投资者大量增持。对此，吴雅楠透露，自6月份以来，信诚中证500分级基金也一直保持净申购状态，近期资金流入的力度甚至有明显加大。
    此外，9月份以来，信诚500B的抗跌性表现，也侧面显示有抄底意愿资金对杠杆基金的“青睐”。信诚500B在8月以来的弱市中相对于所跟踪的中证500指数表现得相当抗跌。自8月1日至9月15日，中证500指数跌近8.92%，而信诚500B跌7.66%，特别是自8月18日以来，中证500指数跌6.6%，而信诚500B仅跌3.8%。
　　还有一个值得注意到数据是，今年上半年，如银华锐进、国联安双禧B等杠杆股基获得了包括机构投资者在内的投资者的大量增持。数据显示，银华锐进自2010年6月7日后，其份额一直在不断增加之中。根据资讯统计，截至去年年末，机构投资者共计持有银华锐进约5.71亿份，其持有比例占总份额的37.3%；而到了今年6月30日，机构投资者持有份额上升到9.79亿份，份额增加将近一倍，同时机构投资者的持有比例上升到44.85%。
　　值得一提的是，在机构投资者的持有比例不断上升的同时，杠杆股基的份额还在增加。同样以银华锐进为例，截至今年6月30日，其份额为21.82亿份，而银华锐进最新的份额则为24.86亿份，也就是说，自7月以来，银华锐进的份额增加了3.04亿份。