8月观察:招行一产品未达预期收益
2011-09-09   作者:普益财富 方瑞  来源:经济参考报
 
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    普益财富统计数据显示,2011年8月到期银行理财产品共计1582款。其中,保证收益型374款,保本浮动收益型260款,非保本浮动收益型948款。
  从到期收益表现来看,1218款公布了到期收益率的产品中有1款没有实现预期收益率。
  招商银行发行的“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划(104004)”为一款保证收益型的结构性产品。产品发行于2011年7月14日,投资起始日为2011年7月19日,产品期限为14天。产品的挂钩对象为欧元兑美元汇率。产品设定了一个观察期间,即2011年7月19日15:00至2011年7月29日15:00。同时对汇率价格设定了一个约定水平,即期初汇率加上0.0300的价格水平。如果观察期内,挂钩汇率从未突破约定水平,则产品到期收益率为5.00%;否则为2.50%。实际情况来看,产品期初汇率为1.4079,则汇率约定水平为1.4379,而观察期内挂钩汇率最高值达到1.4536,突破了约定水平,因此产品到期获得较低预期收益率。
  除上述未达预期收益率产品外,还有1款产品到期收益率超出预期收益率。
  德阳银行发行的“旌喜一号第9期人民币理财产品”为一款保本浮动收益型产品。产品于2011年7月26日发行,投资开始日为2011年7月29日,投资期共7天,投资对象为银行间货币市场及银行间债券市场。该款产品预期收益率为3.50%,到期收益率高于预期收益率0.5个百分点。
  8月份到期理财产品中,到期年化收益率达6.00%及以上的理财产品共计34款。从投资币种上看,人民币有25款,澳元有9款。
  收益率较高的人民币款产品中,有19款债券与货币市场类、2款信贷类、1款结构性产品以及3款组合投资类。北京银行有5款SHIBOR挂钩型产品到期收益率表现较好,其中“超越系列PB11083号:人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品”投资期限为1个月,到期收益率超过7.00%。江苏银行的一款26天期债券与货币市场类产品到期也获得7.00%的较高收益率。另外,交通银行的一款两年期信托贷款类产品到期收益率为7.00%。
  光大银行的“阳光理财A+计划2011年第一期产品1”发行于2011年1月18日,2011年2月1日投资开始,投资期限为1年。产品挂钩于4只A股,分别为云南白药(000538)、同仁堂(600085)、康美药业(600518)、天士力(600535)。产品每季度设定了一个观察日,观察日考察挂钩篮子股票的表现水平,即各只挂钩股票与期初价格相比的涨跌幅的平均值。若某一观察日篮子股票表现水平达到10.00%及以上,则产品自动终止,并获得此观察日对应的到期收益率,第一个至第四个观察日依次为5.00%、6.00%、7.00%和8.00%;如最后一个观察日仍未满足终止条件,则产品到期获得零收益。而实际情况是,在第二个观察日即2011年8月1日挂钩篮子股票表现水平满足终止条件,因此产品提前半年终止,到期收益率为6.00%。
  而澳元款较高收益率的产品来自交通银行、招商银行和民生银行,投向均为债券与货币市场。其中,招商银行有两款32天期的“大运金牌理财季”产品到期收益率高达8.00%。
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