虽然上周末美股继续出现大跌，但本周一沪指却高开高走，原因应该是市场担心的加息预期没有兑现。但半小时后升势戛然而止，由涨转跌，并且下杀速度之快，令投资者无奈叹息。由此可以看出，目前投资者的信心仍比较脆弱，市场心态也大多偏于谨慎。在这样的市场环境下，消息面稍有风吹草动，都有可能带来股指的大幅波动。而本周伯南克将发表讲话，全球的目光都在聚焦QE3。在这样的氛围中，出手犯错的机率会较平常高出许多，所以目前是宜静不宜动。
    从市场表现观察也会发现，目前并没有太多值得出手的机会。短线看，昨日大盘已经跌破了2536点，2536点是2437点反弹以来回调的50%黄金分割位，大盘跌穿了这个点位，代表短线趋势已经明显转弱。而短中期均线目前仍然处于快速下降的阶段，对股指的压制也不容小觑，短期表现不乐观。从周线来看，周K线已经 “五连阴”，这意味着虽然大盘自2437点出现了一波反弹，但整体的运行趋势仍然处在一波大的下跌通道中，在这期间，无论是 “八股”还是 “二股”，都至少轮流出现过一轮跌势。而且按照时间周期来看，上周应该是个变盘的时间点，但大盘却出现了2.27%的下跌。所以从悲观的角度来看，这一轮下跌恐要维持到9月中上旬了，且中报披露进展，也支持这个判断。8月中下旬是中报披露高峰期，其中会集中大量的绩差公司的中报，在市场信心本已疲弱的情况下，这对颓势的扭转会很不利。
    另一个影响市场的重要因素是 “黑天鹅”。但既然叫 “黑天鹅”，那就意味着出现的概率很低。然而，最近一段时间， “黑天鹅”不经意间就会飞来一只。比如标普下调美国评级、摩根与花旗下调美国经济增长预期、德意志银行下调中国经济增长预期，等等。现在又要推出转融通，转融通是在融资融券的基础上，对融资融券的渠道全面拓宽，会直接造成筹码的增加，当然也会提高资金的供给。但在弱势中，就像期指一样，更多的是起到助跌的作用。信心可鼓不可泄，多方接连被利空所伤，再加之无增量资金进场，期待像样的反弹恐将更难。