沪综指周二早盘跌幅一度超过100点,三个交易日累计最大跌幅接近250点,各项技术指标处于严重超跌状态,虽然中期外围利空仍在发酵,但低位长阳显示超跌反弹的欲望正在释放,撇开指数,至少短期个股仍有腾挪空间。由于超跌反弹往往缺乏板块效应,投资者不妨从个股属性出发,把握短期反弹行情。
类型一:回落明显的前期强势股
由于近期下跌呈现出“快”和“猛”的特点,不少前期热门题材如水利、航母、稀土永磁、中报高送转等游资介入较深,即使有先知先觉资金事先减仓,但成功全身而退者却寥寥无几。一旦短期暴跌告一段落,存量资金进行生产自救的意愿或集中释放。由于不少前期强势股下跌过程中呈现出无量空跌的状态,技术上此类个股上方的套牢盘相较于平台破位和放量下跌的个股更轻,因而此类品种往往会成为超跌后第一波反弹的领涨品种,周二涨幅居前的稀土永磁概念股宁波韵升、航母概念股中船股份、涉矿概念股万泽股份等就是典型代表。
在选股过程中,投资者不妨把重心锁定在题材确定性较高且与此次全球债务危机关联度较低的题材上,此类品种往往受外围利空的扰动较少,相关题材有新材料的稀土永磁、受益节能减排和产能淘汰的铅蓄电池、订单明确的化学工程、投资额度最为明确的水利等。具体公司,投资者可重点关注下跌过程中连续缩量且相对抗跌的品种,如铅蓄电池的圣阳股份和骆驼股份;高送转的国脉科技和南通科技。鉴于此类题材短期投机性较强,投资者在参与过程中不宜追高,并且需要设立明确的止损位。
类型二:基本面较明确的白马股
与第一类投机性品种不同,许多估值合理且成长性明确的白马品种在泥沙俱下过程中已具备一定的安全边际,从中期资产配置角度考虑,目前仍处于价值区间内。下半年经济增速小周期下滑将对相关行业上市公司的盈利增速造成冲击,因而在选取白马股的过程中,投资者可重点关注以下几点:首先、受宏观周期冲击较小的弱周期行业,如需求弹性相对较小的大众消费品、业绩锁定程度较高的品牌家纺、服装等。
其次、业绩和成长性确定的成长股。此类品种由于行业景气受宏观调控影响较小,即使下半年经济回落超出预期,其盈利预测下调的幅度也有限,从价值投资角度出发,此类能够穿越周期的成长品种成为“熊市牛股”的概率往往更大,典型品种如2004年时的茅台、深中集等。目前相关行业涉及涨价效益扩散的高端水产品(海参等)、行业下游端复苏的高端光伏产业和铝电容器行业、行业空间较大的医疗器械和品牌家居等。此类品种的核心在于公司基本面以及成长性,而非短期基本面,因而在参与此类品种的过程中,投资者不妨以相关公司的估值作为考量依据,进行短线操作。