美国东部时间8月2日中午，随着奥巴马签署已获两院投票通过的提高债务上限法案，美债违约警报终于在大限前最后一刻解除。但这一方案并未解决美债“借新还旧”的根本症结，新协议的达成只会令美国未来违约时点后移。
分析师认为，考虑到美国政府愈发严格的财政约束，刺激经济增长的重担将重回货币政策方面，QE3或准QE3推出的概率增大。若美联储推出QE3，刚刚得以反弹的美元，必将重回弱势通道，这将继续推涨金、银、铂等贵金属市场和大宗商品市场，也将左右汇市、全球股市。美元贬值将成为未来全球金融市场投资的主线。
与此同时，欧债阴影重回眼前。欧元区两大核心国——意大利与西班牙面临新一轮债务风险，意大利金融高官召开紧急会议，西班牙首相决定延后休假。周二，意大利10年期国债收益率周二盘中飙升21个基点，至6.21%，西班牙10年期国债收益率劲升18个基点，至6.46%。由于核心国债券市场出现问题，导致欧元汇率重挫至两周新低。
准QE3或推 拉低美元
有“债券之王”之称的美国太平洋资产管理联席投资总监格罗斯(Bill Gross)日前表示，美联储(FED)本月晚些时候多半会推出新一轮量化宽松举措，同时辅以推出明确的通胀目标。格罗斯认为，美联储将承诺维持指标利率目标在0.25%以下，同时通胀不高于2.5%的水平。
由于经济增长停滞，格罗斯预计美联储将在8月底宣布QE3。美国商务部日前的数据显示，美国今年第二季度国内生产总值按年率计算增长1.3%，低于市场之前预期的1.7%。美国商务部同时还大幅修正今年第一季度经济增速，由原来预测的1.9%调降至0.4%，为本轮经济衰退结束后最低季度增速。
美联储主席伯南克在年初曾表示，已经到了考虑撤出刺激计划，让经济自主增长的时候。但7月份他改口称，如果经济状况进一步恶化，美联储将考虑新的行动方案。伯南克将在9日主持美联储议息会议，金融机构期望从这次会议的蛛丝马迹中追寻是否再QE的答案。
惠誉评级全球主权评级部主管赖利周二表示，如果美联储决定实施第三轮量化宽松措施，则意味着美国的经济恢复正在停滞，而不是短暂的经济下滑。从某些方面来看，对中期美国AAA信用评级威胁最大的就是这样的经济前景。
格罗斯表示，“联储在QE1和QE2中干的事情基本上就是通过降低利率，特别是实际利率，来支持风险资产，比如抬高股票价格，所以基于美元的强弱，政策效果会有一个极限。美元不可能在利率下滑的同时继续保持坚挺，外汇市场的压力将导致抛售美元。”
欧债阴影回潮 重袭欧元
周二，意大利和西班牙10年期国债大幅下挫，再度推升国债收益率飙升至欧元问世以来新高。意大利10年期国债收益率周二盘中飙升21个基点，至6.21%，为1997年11月以来最高水平。面对空前的举债压力和国内下台呼声，意大利总理贝鲁斯科尼周三发布全国讲话，向人民保证意大利不会成为下一个希腊。
同时，西班牙10年期国债收益率劲升18个基点，至6.46%，创1997年以来最高纪录。此外，与德国10年期国债收益率差一度走阔至超过400个基点，创欧元问世以来最大差距。被视为避险品种的德国10年期国债连续第八个交易日上升，创下2009年10月来最长升势。
市场对欧债危机的疑虑挥之不去，主要因为投资者怀疑欧洲金融稳定机制(EFSF)资金可能不足以支撑这些债务困扰国家，尤其是经济规模较大的西班牙和意大利。受此打压，欧元汇率持续重挫，周三，欧元/美元一度跌至两周新低1.4140水平。不过进入欧市早盘，欧元/美元触底回升，汇价重返1.42关口上方，并触及日内高点1.4275。
不过，高盛对欧元表示乐观，其认为美元未来将进一步下跌。高盛表示，近期美国空头力量明显增加，美元汇率将进一步下滑，预计欧元/美元在未来12个月上升至1.5500。高盛指出，尽管欧元区存在主权债务风险，但风险偏向少数国家。相对而言，美国的大量外部融资需求，美国财政面临的风险更加循序渐进，美元贬值风险会持续更长时间。
黄金2000美元之下不嫌高
由于美国上调债务上限未能缓和投资者对美国经济健康状况的担忧，同时欧元区主权债务问题也再次成为市场关注焦点，现货黄金周三创出每盎司1673.18美元的纪录新高。
德意志银行周三发表的大宗商品研究报告表示，金价在突破2000美元/盎司之前不能被视为过度上涨。该行认为，黄金刷新历史高点有两个原因，一是市场注意力从美国债务上限转向欧债危机的扩散，二是韩国央行披露逾10年来首次增持25吨黄金，为超过10年来首次购入黄金，说明各国央行的外储多元化仍在继续。
瑞士银行周三也将1个月后黄金价格的预期从每盎司1575美元上调至1725美元。该行表示，主要受下列因素影响：市场仍在担忧全球经济增长形势；美国推出更多货币宽松政策的可能性上升；各大央行为实现资产多元化而持续买入黄金。该行还将对3个月后黄金价格的预期从每盎司1600美元上调至1850美元。该行分析师Edel Tully在一份报告中表示，由于投资者担忧过度，金价一直持续上扬，这也显示出市场当前的支撑力量。
经济基本面拖累大宗商品
除了二季度GDP数据，其他先行指标也预警了回落风险，这将拖累大宗商品市场。最新公布的美国7月ISM制造业采购经理人指数出现连续第三个月回落，降至2009年7月以来最低50.9，直逼荣衰分界线50。美国劳工部将于5日公布7月非农就业数据和失业率，经济学家们预计，7月非农就业数据将有改观，然而就业人数的增长并不足以降低失业率。
欧盟统计局周二公布，欧元区6月生产者物价指数(PPI)月率持平，折年率上升5.9%，连续第二个月放缓。这主要因能源成本回落，原油价格在过去三个月下降了17%。上周发布的经济信心指数显示，7月份欧元区的消费者信心指数由6月份的105.4点下跌至103.2点。
德意志银行表示，金融市场还将警惕美国经济增长出现更多的坏消息。在这种环境下，原油将是主要的受害者，尤其是在WTI原油相对布伦特原油折价不断扩大的情况下。此外，ISM的继续走软还将对亚洲出口增长造成下行风险。
东吴期货周波表示，市场短期呈现弱平衡，是由于美债、欧债等前期利空影响都暂时消退，商品价格需要寻找重心。但中期来看，市场整体是偏空的，因为这些债务问题依然是火药桶，而且中国央行表态要持续调控物价，对大宗商品需求也会减弱，未来市场寻找新的热点时，可能将面对不断出现的利空消息和数据。