继牛奶行业三聚氰胺事件、日本地震引发的核电恐慌、双汇瘦肉精事件之后，7月23日，“黑天鹅事件(突发小概率事件)”再度袭来，“7·23”动车追尾事件引发资本市场高铁概念股的大波动，59只基金亦被波及。是夺路而逃还是继续坚守，基金经理对于市场情绪的把握受到考验。
21只基金受累“南北车” 南方基金折损1.4亿元
受“7·23”动车追尾事件冲击，高铁概念股在随后的几个交易日内大幅下挫，而众多相关基金净值也大幅缩水。来自好买基金研究中心的数据统计显示，仅受累中国南车、中国北车的基金数量就达到21只。
Wind数据显示，截至2011年6月30日，共18家主力机构(基金15家，券商集合理财3家)持有中国北车，持仓量总计1.92亿股，占流通A股7.5%。其中，基金持仓与今年一季度末时相比，增仓2家，增持24万股；减仓5家，减持321万股；而在新出现主力名单中，7家持有1.19亿股，从主力名单中消失11家，原持有1.04亿股。
同样，截至二季度末，共17家主力机构(基金12家，券商集合理财5家)持有中国南车，持仓量总计2.37亿股，占流通A股7.91%。其中，基金持仓与2011年3月31日相比，增仓1家，增持130万股；减仓2家，减持32万股；新出现在主力名单中6家，持有1.35亿股，从主力名单中消失10家，原持有1.15亿股。
根据最新持仓数据，南方基金旗下上半年夺冠的股票型基金南方隆元产业主题和封闭式基金基金开元在此次突发事件中“受伤”最重。两只基金共持有中国北车7397.8万股，持有中国南车11217.34万股。自25日至27日，两只基金持有的中国北车和中国南车就分别亏损了5992.21万元和8749.53万元，合计亏损达到了1.47亿元。对此，南方基金在近日作出回应称，目前南方隆元申购赎回情况平稳正常，“7·23”事故作为一个突发事件，其对中国南车、中国北车等高铁概念股股价的影响事前无法预判，公司研究部将密切关注“7·23”事故对高铁及其上下游行业的影响态势。
据人民网报道，中国南车党委宣传部部长曹钢材近日表示，事故与动车质量无关。针对此次事故的具体原因，曹钢材一直强调需要等待铁道部给出统一调查结论，但他肯定地说，事故与车辆质量无关。他特别说明，南车只是车辆制造商，车辆的信号、调度系统都是按照铁道部给出的既定数据进行安装、调试的，使用过程中的维护和保养基本都由铁道部门来完成。截至发稿时，6月30日以来，中国南车、中国北车涨跌幅分别为-18.26%，-15.97%。
59只重仓基金浮亏逾4亿元 市场情绪把握受考验
在资本市场受伤的不止南方基金，也不限于南、北车。好买基金研究中心的数据显示，受事故影响，在目前的高铁概念股中，博深工具、大冶特钢、时代新材、世纪瑞尔等共近13只受到基金重仓持有的股票也有不同程度的跌幅，而这也波及了约59只基金。
Wind数据显示，59只基金在25日至27日的三个交易日内的浮动亏损已经达到了4.67亿元。从基金公司整体情况来看，工银瑞信、长城基金、泰达宏利、嘉实基金、华泰柏瑞、华安基金、国泰基金、兴业全球、博时基金、申万菱信这10家，在25日到27日的短短三个交易日内浮亏均过千万。其中，二季度增仓3579.46万股同方股份至7083.85万股的工银瑞信核心价值，伴随同方股份的大跌，账面浮亏达到6021.27万元；长城基金累计浮亏高达5921.28万元，旗下长城久恒、长城双动力、长城品牌优选、长城稳健增利、长城景气行业龙头5只基金不同程度地重仓了中国南车和中国北车。由于重仓了时代新材、中国北车、中国南车，泰达宏利效率优选也在短短几日内遭受冲击，累计浮亏4219.45万元。
此外，申万菱信旗下5只基金申万菱信盛利精选、申万菱信新动力、申万菱信新经济、申万菱信竞争优势、申万菱信消费增长均重仓了中鼎股份，累计持股2614.06万股，三日内账面浮亏达1385.45万元。
据了解，目前一些基金公司内部对高铁行业存在一定分歧，而当下较为关注的是相关部门会否做出表态，高铁建设是否会放缓建设，每年的投资是否会减少等问题。
面对近来较为频繁的各类突发事件，基金除了分析应对事件本身，其对于市场情绪的把握也受到考验。“对于基金而言，最大的考验在于如何分析事件影响，基金经理对市场情绪的把握很重要。但这是比较难的，不仅仅局限在基本面上。”一位基金分析师表示，“凯恩斯曾说‘等市场回复理性之前，你可能已经失去偿付能力了’。”
三季度市场谨慎乐观
突发事件难以预期，而在可预期的范围内，三季度基金对市场行情态度谨慎乐观。
在近期发布的二季度报告中，华富基金各基金经理纷纷对三季度经济走势进行了展望，普遍预期通胀回落概率较大，看好市场震荡上行。华富量子生命力基金经理朱蓓与华富价值增长基金经理郭锋同时表示，经济不断向上的概率较大，看好三季度股指震荡上行。华富策略精选基金经理季雷表示，在2011年三季度将关注四个方面：国内通胀水平上升较多，但通胀逐步见顶回落预期稳定，货币政策从紧对市场的影响减弱；人民币升值稳步推进态势，市场流动性会产生积极变化；“十二五”规划对各行业产生不同影响，创造更多投资机会；房地产调控政策处于观察期，房价和成交量成为市场博弈的焦点。
而另一方面，兴业全球在谈及对下半年市场的看法时表达了相对谨慎的态度。兴全全球视野在二季报中表示，对市场持相对谨慎态度。其基金经理董承非分析道：“对于通胀，我们要看到物价环比上涨的因素还是存在的，后续是否会出现按下葫芦起了瓢的情况还不好说。对于政策，我们认为在目前的形势下，要出现大的松动也是不现实的。对于市场情绪，经过连续两年由于流动性注入导致的行情后，A股的投资者是否做好了与通胀做斗争的长期性和艰巨性的准备。”
对于市场关心的资金面，兴全趋势基金则分析指出，资金短期紧张的局面在7月初略有缓解，但中期因为通胀不易控制，估计资金紧张很难实质性缓解。目前市场普遍预计调控即将放松，可能导致一旦不能如愿后，市场将再次大幅下跌。“我们对于中国经济总体并不悲观，但是在当前这种格局下，我们认为可能只会有局部行情”。在经济转型期，行业的普遍性不强，关键看公司的盈利模式、品牌、供需关系等核心竞争要素，然后再结合估值分析来选择股票。“有平衡的理念，能辩证地看待A股的中小市值股票的投资价值，这才是我们应该做的。”兴全有机增长在二季报中明确表示，对于A股而言，长期看核心的投资价值依然首推成长，而中小市值股票依然是产生优质成长股的土壤。所以，对于中小市值股票一方面既要看到阶段性调整的必要性，另一方面又不必丧失信心而产生小公司价值虚无。