进入7月，市场虽然展开反弹，不过6月可能再创新高的CPI数据撩拨着投资者的神经，市场方向仍不甚明朗。对此，兴全可转债基金经理、兴全保本基金拟任基金经理杨云表示，目前我国正处于后金融危机时代的过渡时期，对短期股市走势持谨慎的态度，债市可能迎来较好的投资时机，建议投资者通过善守能攻的保本基金来把握未来市场的投资机会。
　　未来对于股市，杨云保持相对谨慎的态度。不过，目前市场的估值相当于去年2300点的水平，在整体宏观环境不出现大变化的情况下，股市也没有很大的空间下跌，市场仍会延续震荡的格局，下半年投资应密切关注通胀回落过程中企业盈利水平的变化。
　　具体到今年下半年，杨云认为：“总需求和通胀温和回落是大概率事件，在这个过程当中我们更倾向于配置信用债。”他分析道，目前利率产品中，十年期的国债收益只有4%左右的水平，与CPI相比实际收益为负，而信用债则要好得多，一般的信用债能达到6%的水平，房地产债则能达到7%，信用债的收益率相对来说是很有吸引力的，在这个时点上去布局信用债，可以有一个很高的安全点，下半年会重点配置。
　　“对于可转债，目前的价格和估值水平都比较合理，整体已经处于一个风险比较低的阶段，已经不会带来太大的风险”，杨云表示，“对于保本基金来说，安全性是首要考虑的因素，我们将寻找一个更好的买点，比如说在市场预期变坏，可转债价格大幅下跌以后去大量布局，目前我们会非常关注可转债的投资机会”。