根据好买基金研究中心统计,2011年上半年除货币市场基金以外的其他所有类型基金都出现了不同程度的亏损。面对拿不出手的业绩,基金公司要再一次惭愧地对持有人说声“对不起”了。而基金整体规模持续下降似乎也证明,对于糟糕的业绩表现,持有人选择了用脚投票。
股基半年平均亏损8%
2011年上半年基金业绩揭晓,股票方向基金普遍表现不佳。数据显示,股票型基金净值跌幅最大,平均为8.02%;混合型基金净值平均下跌7.10%;就连债券型基金净值也平均下跌了0.84%;独善其身的则是货币市场基金。
基金当然要将其归罪于股市的震荡下跌。但是,上半年上证指数只下跌了1.64%,深成指下跌2.79%,显然,大盘的跌幅远远小于基金净值的跌幅,这并不能成为基金业绩差的合理借口。
事实上,据Wind资讯统计,上半年有近700只个股的股价上涨,占全部A股数量的三分之一,也许业绩大亏的基金正是不幸地选中了那其余的三分之二。
取得正收益的基金数量少得可怜。股票型基金中,业绩最好的是南方隆元产业主题,取得了6.89%的正收益,其次是鹏华价值优势和博时主题行业,分别上涨了6.57%和4.15%。不过,与亏损的基金相比,这仍算是不错的成绩。上半年,华富成长趋势等5只股基净值下跌幅度超过16.8%。
相对而言,被动的指数型基金业绩反而要好一些,这半年时间内净值平均只下跌了1.79%,其中净值跌幅最深的是华夏中小板ETF,下跌幅度为14.27%。
其实,基金业绩走低主要发生在今年二季度。在4月份之前,基金整体业绩还算过得去,部分基金在4月下旬时甚至还获得超过15%的收益率,但在5月市场开始震荡下跌以后,基金业绩也随之走低,短期内就消耗掉了前期辛苦赚得的收益,进而出现整体亏损。数据显示,今年二季度股票型基金平均净值跌幅超过5%,指数型净值平均下跌了4.77%,混合型基金下跌了4.38%。
名基业绩集体变脸
值得注意的是,去年业绩好的基金纷纷落马,而业绩差的基金则在今年得以翻身。典型代表如鹏华价值优势、长城品牌优选等,去年因重配银行等低估值大盘股而表现落后,今年却因市场风格转换而意外翻身;而去年因成功淘金中小盘股一战成名的海富通中小盘、华商动态阿尔法等基金,今年上半年业绩均在倒数前五名之列。
根据好买基金研究中心的分析,从基金整体业绩的排名来看,今年上半年股票型基金的排名和去年排名的相关系数是-0.35,存在负相关关系。而直观上来看,排名前列的基金往往在行业配置上较偏,具有某种鲜明的特点,对行情的包容性较差,一旦市场风格发生变化,相对排名也随之变化。
而由于今年市场的下跌是一种结构性下跌,低估值大盘股表现相对较好,小盘股则表现落后,受此影响,光大保德信中小盘、海富通中小盘、信诚中小盘、汇丰晋信中小盘等小盘风格基金,均由于选股偏离市场风格而业绩落后。半年时间基金首尾业绩相差27个百分点,原因就在于此。
基金再遇净赎回
伴随着新基金一只接一只成立,基金总体资产规模却几乎在原地踏步。截至6月30日,基金市场的总规模为24189亿元左右,较去年变化不大,但如果考虑到今年以来超过100只的新发基金,就不难看出,现阶段基金市场上大家都在玩赎旧买新的账面游戏。
货币市场基金在经历了一季度的赎回之后,二季度继续遭遇净赎回。统计显示,货币市场基金在去年底、今年一季度末和二季度末的资产规模分别为1532亿元、1361亿元和1188亿元,总规模不断下滑。
好买基金研究中心分析认为,可能是由于今年以来存款准备金率连续上调,流动性持续收缩,企业普遍缺钱,对货币市场基金造成了一定的赎回压力。此外,同类型的银行短期理财产品收益率要高于货币型基金,也分流了一部分资金。
而记者采访的几位货币市场基金经理也表示,在6月下旬银行间市场利率骤然走高以后,货币市场基金的净赎回就变得非常明显,可能有部分机构直接参与银行间回购,又或许有部分资金受银行6月底存款压力影响而回流银行。
基金公司的资产管理规模仍然保持一贯的大分化态势。排名前五的基金公司管理的资产规模都超过千亿元,而一些成立时间较短的公司则规模较小。除非再出现一轮像2006年至2007年那样的大牛市,否则,这些小基金公司想要追赶巨头几乎是妄想。