央行于昨日起上调金融机构存款准备金率，加上6月末的银行考核时点临近，分析人士普遍预计银行间资金本周会较为紧张。为吸引投资者，银行把近日发行的银行理财产品收益率提高至5％-6％，个别理财产品收益率甚至达到7％以上。与此同时，央行上周公布的《2011年第2季度储户问卷调查报告》显示，城镇居民储蓄存款意愿继续上升，83％的居民倾向于储蓄，包括银行理财产品等变相储蓄方式。双方一拍即合，银行理财产品预计将受热捧。
　　据某机构统计，最近一周发行的255只理财产品中，组合投资类仍占据投资领域首位，占总发行量的51.76％。处在第二位的是债券投资类理财产品，占总发行量的34.90％。信托贷款类、票据类、货币外汇类、权益投资类和机构类理财产品占比，分别为4.71％、3.14％、2.35％、1.57％和1.57％。
　　值得注意的是，债券投资类理财产品数量虽多，但总体收益偏低。在54只预期收益率不超过1年期存款利率的银行理财产品中，有63％是债券投资类，其余大都是组合投资类产品；在235只未跑赢CPI的产品中，债券投资类占35％。这与《2011年第2季度储户问卷调查报告》是吻合的，该报告指出，“债券”已取代“股票”成为居民投资的第三选择。“本周存款准备金缴款，资金面预计仍将极度紧张，加之季末因素影响，债市难觅好转迹象，熊市可能延续至下月。”某股份制商业银行资金部人士表示。
　　相比之下，不保本的结构性理财产品越来越没市场。近日发行的3只挂钩股指的结构性产品便不太适合低风险偏好的投资者。这3只产品分别挂钩于3只在香港上市的银行股、一篮子环球能源股票和中华地区3种主要股指。其中，某银行两年期人民币一篮子指数挂钩结构性投资产品（到期95％本金保障）挂钩的是恒生指数、恒生国企指数和台湾证交所加权股价指数。该产品每季度为一个观察期，设定一个触发水平，若挂钩股指的表现水平等于或高于触发水平，则产品在季末自动赎回，支付100％的本金，并支付累计年化8％的收益率，否则只支付95％的本金。
　　“这种类似于滚雪球的结构性产品设计过于复杂，投资者与银行之间处于不平等的地位。若挂钩股指上涨很高，投资者也只能获得不超过8％的收益率，剩余的无限收益部分属于银行；反之，挂钩股指下降，银行可采取终止的方式规避风险，保证一定程度的本金。”某分析人士建议投资者对此类产品的风险多加防范。
　　银行资金面紧张的另一个证据是理财产品短期化。据统计，近一周内，6个月以内理财产品占比达88％，而期限超过2年的新产品已不见踪影。