大盘在经历近两个月的大跌后,曾经风光无限的私募们遭遇到了较大幅度的折损,越来越多的私募拉响了清盘警报。据不完全统计,今年前五个月共有11只非结构化阳光私募基金(包括新泉1期)遭到清盘。而朝阳永续最新统计显示,目前又有22只阳光私募非结构化产品累计净值低于0.7元,徘徊在清盘红线的边缘。而在结构化产品中,净值跌至0.85元或0.85元以下的产品则同样有13只。
22只非结构化产品徘徊清盘红线
今年以来,在市场行情的持续调整下,阳光私募的亏损幅度也进一步扩大,遭遇清盘的私募也越来越多。根据相关统计,今年前5个月,共有11只非结构化阳光私募基金(包括新泉1期)遭到清盘,他们分别是山东信托的新东风成长、梦想8号、深蓝1号、以太3号、宝华1号,外贸信托的永圣慧远、新泉1期,新华信托的同威1号,西安信托的鼎弘义1期,北京信托的爱康1号,中融的屹立东方一期。其中5月份就有6只清盘,包括深蓝1号、以太3号、宝华1号、鼎弘义1期、新泉1期、爱康1号和屹立东方一期。
朝阳永续的最新数据显示,截止到6月10日,已经更新净值的阳光私募中,累计净值低于0.7元的非结构化产品共有22只。而在结构化产品(于今年5月、6月更新净值的)中,净值跌至0.85元或0.85元以下的产品则同样有13只。
一般来说,结构化产品均设有明确的止损线。据了解,当一般受益权委托人未能及时追加信托资金且信托财产净值在合同存续期间继续下降到信托计划资金的80%或者85%的时候,受托人有权对信托财产中的证券类财产进行强制性平仓操作,平仓操作完成后信托计划亦同时终止。不过根据目前的普遍情况,下降至85%就可以进行平仓操作的情况居多。
对于非结构化的产品来说,现在存在着0.7元和0.8元不同的说法,具体情况每个基金在招股说明书中都有不一样的规定,但0.7元则是业内普遍公认的清盘红线。但并不是所有的阳光私募都会设立清盘条款。
“三秦股王”阮杰三年垫底
最新榜单显示,今年以来亏损幅度超过10%的非结构化产品多达271只,56只产品亏损幅度甚至超过了20%。
时策投资旗下的时策一期,成立于2008年1月,虽然设立的时间很好,但自成立以来亏损额度高达53.69%,其中今年以来就亏损了40.95%,也成为今年亏损幅度最大的结构化产品。而一些明星经理今年的业绩也让人脸上挂不住。由于医药股不给力,吕俊、姜广策掌管的从容医疗系列产品净值持续下跌,尤其是从容医疗2期,截止到6月3日,净值仅有0.7913元,今年以来净值下跌27.2%。尚雅投资的石波也不例外,其和常昊协同管理的至尊8号,截止到5月23日,净值为0.8363元,但今年以来下跌26.27%,把此前近10%的盈利全部亏损掉了。
而曾经在多项大型股票实盘大赛上扬名,被誉为“三秦股王”的鑫鹏投资总裁阮杰,其发出的第一只也是唯一一只阳光私募产品——鑫鹏1期,截至到5月20日,累计净值只有0.335元,又一次在私募榜单中垫底。该私募产品设立于2007年12月20日,今年以来亏损7.18%,但设立以来的亏损额度高达66.50%。由于该产品没有设置清盘条款,这也是其亏损至只剩三毛钱依然可以生存的原因。
事实上,鑫鹏1期自成立以来便连年亏损,由于亏损额度巨大,2009年持有人一度将华润信托告上了法庭,认为信托公司涉嫌欺诈,当然最后没有胜诉。在华润信托的官方网站上,该产品仍然在售,且每月开放一次。
10只私募清盘业绩差并非主因
但也有一些阳光私募,并非因为业绩差而清盘。据私募排排网的统计,2011年遭遇清盘的10只管理型阳光私募中,9只产品净值在0.9元以上,其中5只产品净值超过1元,郑拓管理的山东信托·深蓝1号清盘时亏损幅度较大,达40%。
而从以上产品的净值表现来看,大部分离清盘红线仍有很大差距,并非低于止损线而遭强制清盘,业绩差并非阳光私募清盘的主要原因。
资料显示。“深蓝1号”清盘原因也并非产品净值低于止损线强制清盘,因为深蓝1号信托计划没有设置止损线。
同威1号的清盘既属于产品存续期满的情况。新华信托·同威1号是同威资产李驰管理的首只阳光私募产品,该产品成立于2008年3月26日,初始规模2.7亿元,存续期为3年,于2011年3月26日清盘,清盘净值为1.0288。李驰是中国价值投资的典型代表,偏爱金融蓝筹,3年坚守收益不足3%。
而西安信托·鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。鼎弘义1期管理人为鼎弘义投资总监张诚,他向私募排排网表示,弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品鼎弘成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。
另外,在清盘私募产品之中,还有一种以重组更名的方式被其他私募机构纳入旗下,山东信托·新东风成长和北京信托·爱康1号便是如此。
“新东方成长”成功嫁入长金投资更名为长金10号;鼎锋资产重组“爱康1号”,并更名为鼎锋11。彭晓武表示,出现这种现象主要原因也是因为老产品规模较小,难以承担相关费用,情愿被重组兼并。