猜想一:CPI牵动市场神经？
　　实现概率:80％

　　具体理由:由于长江中下游大面积旱情的影响,通胀预期继续升温。国家统计局将于下周公布5月份的经济数据,目前机构普遍预测,5月份推动物价上涨的因素较多,因此当月CPI或将再创新高至5.5%左右。
　　在此情况下,若统计局公布的数值高于预期,将令加息看法急速升温,以改善负利率的状况。相反,若CPI低于预期,则有助于缓解市场对政策紧缩的担忧。
　　对5月CPI可能创新高及继续上升的通胀预期,分析人士预计,央行6月或再度加息。但同时,应避免过度紧缩。在通胀得到抑制后,调控可能会更加谨慎。目前政策处于微妙的权衡中。
　　另外,外资银行认为,由于去年同期基数较低,6月份CPI涨幅约6％。目前的增长通胀组合表明政策紧缩可能至少持续到第三季度中期。预计消费物价将在6至7月达到顶峰,到8月会放缓到5％以下。
　　而历史经验表明,CPI数据的高低将决定着货币政策是否进一步缩紧,从而影响到股市走势,而加息靴子尚未落地,也是造成多头不敢大肆发起进攻的关键原因。
　　应对策略:大盘短期仍将反复震荡,下周5月份宏观经济数据公布,市场有可能在利空出尽之时,迎来一波弱势反弹行情,因此目前重仓者已不宜盲目杀跌。

　　猜想二:节后延续弱反弹？
　　实现概率:90％

　　具体理由:上周沪深股市低位震荡,虽然一度出现技术性反弹,但也先后两次创出调整新低,且成交量继续萎缩。申银万国认为,从目前看,短线大盘仍将在2700点附近震荡拉锯,本周的上半周有技术性反弹机会,下半周则可能呈现总体偏弱格局。
　　本周只有4个交易日,其中上半周将延续上周五反弹的惯性,仍有小幅冲高的机会,毕竟短线指标如慢速KD在二次探底后开始向上,但受制于量能制约,估计反弹空间有限,2780点年线附近有较强阻力。本周的下半周,市场将开始关注5月份CPI等经济数据。目前各研究机构大多预计在5.2%-5.6%,总体不低,CPI最终是否超预期将直接决定6月份货币政策的松紧程度。因此,大盘可能重新转入缩量等待,观望心态将更趋浓重。从目前看,6月份升息和再度调高存款准备金率将是大概率事件,在靴子落地之前,多头反击力度可能有限。
　　从权重股表现看,虽然受到估值支撑,表现较为抗跌,但在反弹途中因为没有量能支持,又在一定程度上拖累了大盘的反弹脚步。
　　总体来看,申银万国指出,6月份大盘还将是低位震荡、探底并筑底,虽然底部未必很深,但筑底过程将出现反复,对投资者的心态仍有不小的考验。
　　应对策略:投资者在留意大盘年线压力的同时,可适当参与超跌反弹行情。稳健的投资者仍可等待大盘筑底结束后才加大仓位。

　　猜想三:中报成反弹催化剂？
　　实现概率:70％

　　具体理由:在A股市场持续低迷的背景下,多数投资者寄望于中报行情。Wind数据统计显示,截至6月2日,两市已有758家上市公司披露上半年业绩预告,其中近八成公司预喜。在多数券商看来,端午节过后,中报业绩将成为市场关注焦点。如果届时市场调整充分、时间到位,中报有望成为反弹行情催化剂。
　　在公布上半年业绩预告的758家公司中,报喜的有586家,占比达77%。其中,预告业绩增长的共有455家;预告续盈和扭亏的各有100家和31家;预告净利润最大变动幅度在100%以上的达108家。在108家业绩预增100%的上市公司中,冠福家用、美欣达、天伦置业等2011年中期业绩均预计增长5倍以上,青海明胶中期业绩预计同比增长高达约145倍。从业绩增长原因来看,股权转让、资产重组等一次性收益作用较大。
　　而中报业绩预计下滑的公司有75家,亏损的有86家,还有11家公司宣告中期业绩“不确定”。对于业绩亏损的原因,多家公司都声称是“原材料上涨”。
　　此前市场普遍认为,随着紧缩政策效应不断显现,上市公司二季度业绩将进一步下滑。在此背景下,中报业绩增幅大于一季报的上市公司将具备吸引力。
　　应对策略:上市公司即将进入中报公布期,投资者可重点挖掘业绩超预期增长的行业或个股,如中报业绩超预期以及超跌严重的股票。