在很多人心目中,“股神”巴菲特就像一般的基金经理一样,在市场上买卖股票赚钱。二三十年前的“股神”可能是这样,但现在投资股票已经不是他的主要活动。试想想,他每年在公开股票市场的买卖只有一掌之数,又怎能单靠这些买卖投资就能累创佳绩呢?
在其3720亿美元的资产中,只有约600亿美元投资在股票上。单看这600亿美元的股票投资,总体来说是成功的,平均赚了差不多一倍,但也有失败的
例子,如被减持了的Conoco Phillips(2008年巴菲特在油价最高峰是摸顶购买)。但有些人不知道,其他非“投资股票”的生意占巴菲特更大部
分的资产,而由于这些非“投资股票”的生意大部分是巴菲特全资拥有。所以,一般人要跟着买也没有可能跟,除非买Berkshire Hathaway的股票。
既然和很多人的想法不一样,买卖股票不是巴菲特最主要的生意,什么是他的主要生意呢?巴菲特把自己的生意分成以下几类:
1、保险(包括GEICO,Berkshire Hathaway Reinsurance Group,General Re);
2、制造、服务、零售营运(包括搞电子零件的TTI,生产船的Forest River,搞农业设备的CTB,Net Jets等);
3、受监管而资本密集的生意(包括刚收购的铁路营运的BNSF,电力和能源供应商Mid American Energy);
4、金融产品(包括搞manufactured homes的Clayton Homes);
5、股票投资。
根据巴菲特自己的说法,金融产品是最小的业务,而保险业是Berkshire
Hathaway最主要的生意,也是过去Berkshire增长的动力。