大秦铁路:业绩增长前景可期
2011-05-13   作者:方烨  来源:经济参考报
 
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    2010年,公司实现营业收入420.14亿元,同比增长26.37%;归属于上市公司股东净利润104.10亿元,同比增长45.67%;公司实现基本每股收益0.70元。2011年一季度,公司实现营业收入108.94亿元,同比增长11.67%;实现营业利润44.13亿元,同比增长27.28%;归属于上市公司股东的净利润为34.17亿元,同比增长30.49%;公司实现基本每股收益0.23元。
  中银国际点评称:
  未来煤炭需求仍将保持较好的增长,公司在西北、华北的煤炭及货物运输战略地位突出,未来也将受益于铁道部市场化改革。2011年4月普货运价提升4%,公司部分线路受益。未来如果电价上调,运价有可能进一步提升。随着高速铁路全面建成及铁道部市场化改革逐步进行,未来货运运能及盈利能力有望明显提升。
  我们将公司2011至2013年每股收益分别上调至0.913、1.001和1.189元,公司目前股价仅对应2011年不到10倍估值,估值偏低,且公司每年有60%左右的分红比例,股息率超过5%。我们认为,公司股价具有较强吸引力。基于13倍2011年市盈率,我们将目标价由14.20元下调至11.87元,维持“买入”评级。
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