随着新股破发的蔓延，基金打新的风险持续高企，传统上将打新作为重要“创收”途径的债券型基金面临艰难抉择。为了控制风险，不少债券型基金表示近期将谨慎对待新股申购，将更多注意力放在风格更为稳健的投资品种身上。

　　浮亏七千万

　　至少从目前看，新股破发的势头在延续。4月28日，庞大集团上市首日收盘价报收34.58元，远低于45元发行价，3只申购该股的债券型基金深陷其中，共计获配股数为150.47万股，以昨日收盘价计算，浮亏高达1657.97万元。
    这并非个例。数据统计显示，今年二季度以来上市新股共有25只，上市首日便遭遇破发厄运的有22只，而截至目前依旧处于破发状态的有19只。
　　受此拖累，参与其中进行新股申购的债券型基金“损失”不小。数据显示，二季度以来共有31只债券型基金参与打新，接连的破发使得这当中大部分债基都出现浮亏，整体浮亏规模达到7012.80万元。
　　沪上某债基基金经理告诉记者，由于债券型基金收益较低，打新往往成为债券型基金增加收益来源的重要途径之一。而面对持续高企的打新风险，债基正面临严峻抉择。

　　求稳为上

  　事实上，自从摇号新规实施以来，虽然机构获配几率降低，但一旦网下申购成功，单只基金获配量大增，尤其对于一些小规模基金而言，限售的新股可能成为重仓股。伴随着市场的持续震荡和新股破发的蔓延，不少债基表示近期将谨慎对待打新。
　　华富收益增强基金经理曾刚表示，网下打新仍是一级债基的基本投资品种，但发行市盈率和网下配售比例过高蕴含一定的风险，新股询价策略应偏谨慎。万家邹昱也表示，目前来看，债基打新风险依然维持在较高水平，对于新股申购还是应当保持谨慎态度。
　　数据统计显示，在去年债券基金的全年收益构成中，参与打新、增发的贡献度达到40%左右。今年，随着破发面的扩散，原先的正收益变成了对业绩的拖累。因此，对于参与打新、增发，许多债券基金已表示今年需要择优而从，谨慎报价。
　　上海一家基金公司的固定收益部总监表示，对主板上市新股会略微积极一些，而对估值整体较高的中小板和创业板股票会更加谨慎。
　　另一方面，当打新的创收途径遭遇阻拦，不少债基“回归主业”，将更多注意力放在风格更为稳健的债券投资品种身上。
　　“经过前期较为充分的调整，目前信用债无论从绝对收益水平还是信用利差来看，均已有一定的吸引力。”招商安本如此表示；中银稳健增利也认为，当前债市收益率可能离左侧高点已不远，信用债仍是最值得投资的品种。