银行股是今年沪市大盘上涨的功臣，３月和４月的表现十分突出。但正当投资者期盼股市反弹再接再厉之际，银行股再次成为大盘下跌的“杀手”。上周，上证指数下跌１．６４％，而中小股份制银行的跌幅普遍超过大盘。这一切，或与“中国版巴塞尔协议ＩＩＩ”的公布有关。
　　正当投资者期盼股市反弹再接再厉之际，银行股再次成为大盘下跌的“杀手”。上周，上证指数下跌１．６４％，而中小股份制银行的跌幅普遍超过大盘。
　　银行股是今年沪市大盘上涨的功臣，３月和４月的表现十分突出。３月和４月，上证指数原地踏步，月涨幅分别为０．７９％和０．５７％。而多数银行股反弹神速，３月份的月涨幅达１０％左右。民生银行的表现更胜一筹，３月和４月分别上涨９．３９％和１０．０２％。绩优年报和一季报在４月的披露，本该助推银行股再上一层楼，但其反弹在４月下旬戛然而止。上证指数４月１９日起从３０００点跌落，与银行股的回落有很大关系。上周，《中国银行业实施新监管标准指导意见》的公布，资本充足率被念紧箍咒，贷款拨备率受到关注，导致银行股雪上加霜。
　　这份号称“中国版巴塞尔协议ＩＩＩ”的指导意见，要求系统性银行和非系统性重要性银行应分别于２０１３年年底和２０１６年年底前达到新的资本监管标准。其中，中小银行的资本充足率监管要求提高了０．５％。由此，股份制银行股上周的跌幅超过大银行，尤其三家城市商业银行的跌幅更大。上周，宁波银行、南京银行、北京银行分别下跌４．４９％、３．６９％、５．３９％。相比之下，工商银行和中国银行的周涨幅分别为０．４４％、０．５９％。从日Ｋ线图上看，城市商业银行集体跌至股价底部，再遇破位风险。南京银行上周五收盘１０．１９元，较４月的最高价回落近１３％，而其股价底部位于９．７０元附近。
　　一季报显示，上市银行的资本充足率普遍下滑。南京银行的资本充足率由２０１０年年底的１３．７５％降至２０１１年一季度末的１２．４４％，成为上市银行中下滑速度较快的一家。南京银行解释称，资本充足率下降是因为一季度放贷比较多，这种说法与银监会的表态相吻合。按银监会的说法，“即使不实施新资本监管标准，银行也同样面临信贷扩张所带来的资本补充压力”。
　　虽然上市银行目前的资本充足率仍高于监管标准，但下滑势头及以往的再融资操作，致使投资者很难变得轻松。有银行高管披露年报时表示，今年没有再融资计划。可在投资者看来，上市银行一直为提高资本充足率而犯愁，资本补充的渠道又较为狭窄，再融资压力或多或少存在。
　　北京银行４月３０日公告称，公司股东大会同意非公开发行股票方案，拟以１０．８８元／股定向增发１０．８５亿股， 募集资金１１８亿元，用于补充公司核心资本。北京银行上周五的收盘价为１１．４１元，跌至２０１０年６月以来横盘的底部。北京银行３月和４月的反弹分别只有２．６６％、０．７５％，远逊色于其他银行股。显然，看似没有向老股东伸手的定向增发计划，还是拖了北京银行的后腿。北京银行是三家未在一季报中披露资本充足率的上市银行之一。这种缺乏透明度的做法，更使其蒙上了阴影。
　　此外，该指导意见增加了银行的拨备压力。已有未达标的上市银行提出，贷款拨备率要求２．５％是一刀切的做法，不能反映商业银行资产风险管理水平，对风险管理较好的银行不公平。市场担心的是，贷款拨备率新规会牵制银行的盈利水平。
　　反弹行情的稍纵即逝，以及多笔大宗交易的出现，反映出市场对银行股的分歧依然较大，机构的谨慎态度并未改变。绩优增长的２０１０年年报与２０１１年一季报，对银行股行情的“冲喜”力度有限。市盈率和市净率非常低，股价却难以展开有力反弹，仍是银行股股东遭遇的困境。一言以蔽之，资本充足率和贷款拨备率的影响有可能被放大，但银行股投资价值的体现依然需要时间。