抗通胀 信托理财预期收益高
2011-05-10   作者:张勇  来源:经济观察网
 
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    3月份同比上涨5.4%的CPI数据以及央行日前再度上调存款准备金率,使得通胀日益临近。对此,不少理财产品都显得“无能为力”,3月份银行人民币理财产品的平均预期收益率仅为3.79%,跑输CPI将近两个百分点。
  与此同时,高端信托理财品却以较高的预期收益率,引起了投资者的关注。普益财富统计数据显示,截至3月23日,当月发行的91款集合信托产品的最低预期年化收益率为7%,最高预期年化收益率则高达14%,大幅跑赢CPI。
  业内人士认为,高端信托理财品能够在通胀面前大显身手,主要得益于信托产品本身独特的优势。由于信托制度具有较高的灵活性,因此信托产品能够根据市场环境变化以及客户需求,通过跨市场、跨管理人、跨策略的多元资产配置策略来抵抗通胀,获取较高的预期收益。
  正是由于跨资产配置的优势能够降低风险,有效抵抗通胀,因此当前信托公司纷纷推出信托理财产品。
  以上海信托拟推出的“红宝石”安心进取系列抗通胀主题投资集合资金信托计划为例,该信托计划将依托跨资产配置策略,主要在权益、大宗商品、资源等受益于通胀并将获得结构化溢价的资产间进行灵活配置,挖掘通胀受益资产。具体而言,其资金将主要投向受托人管理的权益类信托(计划)、商品类信托(计划)及其他具备抗通胀属性的信托(计划)、以抗通胀为主题的基金等资产类别,闲置资金则将配置于现金、银行存款、货币市场基金、开放式债券型基金、债券及其品种的逆回购,在政策允许的情况下还可投资于股权收益权、联动债、商品挂钩的联动债、具有固定预期收益的信托受益权等。其设置了5%水位线(绝对收益的业绩基准)之上提取业绩报酬的条款,该水位线高于近两年CPI,与通胀“抗衡”。
  美林证券研究显示,在1973-2004年的美国市场中,不同类型资产在不同经济周期阶段的收益差距非常显著。在经济复苏的中后期、通胀出现并达到较高水平前后,股票和大宗商品的收益表现最好。
  专家表示,在当前通胀高企的关口,投资者直接投资股票风险较大;投资大宗商品和资源,往往又难以现实;投资基金,虽然一定程度上能降低风险,但是各类型基金投资标的的种类较为单一,也无法满足投资者多元化配置资产的需求。因此,目前以挂钩抗通胀的信托理财产品作为投资对象,是较为合适的选择。
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