今年A股震荡和板块轮动，让机构投资者备感煎熬。基金“一对多”专户业绩榜单显示，截至今年4月22日，追求绝对收益的基金“一对多”专户今年以来的平均收益率为-3.3319%。
　　所谓“一对多”专户，即基金管理公司独立账户资产管理业务，是基金管理公司向多个特定对象(主要是机构客户和高端个人客户)提供的财产管理服务。根据中国证监会的有关规定，目前国内一对多专户的资金门槛为100万元，因此“一对多”专户又被看作是百万富翁的“高级订制”。
　　目前，国内基金专户的业绩仅对持有人公布而不公开披露，一些百万富翁通过到网上晒业绩将部分专户的业绩公开，根据已公开的信息整理显示，今年“一对多”专户的平均业绩远低于同期公募基金中偏股型基金的平均收益率。
　　Wind资讯统计显示，截至4月22日，今年以来按照Wind资讯分类统计的股票型基金的平均收益率为0.0364%，而混合型基金(按照Wind资讯分类)的平均收益率为-1.78%。

　　仅8只专户正收益

　　百万富翁们自发公布的榜单显示，截至4月22日，在已公布的39只“一对多”中，大成基金旗下景瑞6号2期今年以来取得了9.3%的收益率，南方光大2号和南方光大3号分别以8.072%和6.607%的收益率排名第二位和第三位。
　　从整体上看，上述39只“一对多”业绩不尽如人意，今年以来其平均业绩为-3.3319%。具体来看，今年以来取得正收益的“一对多”仅有8只，其余31只“一对多”均处于亏损状态，其中业绩最差的“一对多”专户今年以来的业绩亏损幅度为18.516%。
　　形成对比的是，公募基金中股票型基金和混合型基金同期的平均收益率分别为0.0364%和-1.78%。其中，上投摩根中国优势收益最高，为12.3412%。
　　值得一提的是，凭借去年优秀的业绩在业内取得良好口碑的广发金公司旗下“一对多”专户产品集体“沦陷”，该基金公司旗下多只“一对多”产品出现在排名榜末尾。
　　巧合的是，广发基金“一对多”干将封树标此前已经离职。“公司产品的业绩同他的离职关联度不大，从投资风格上讲，他很喜欢中小盘股票。”一位基金人士昨日说，而今年以来中小盘股票调整幅度较大。

　　“过早卖出了周期股”

　　实际上，对市场风格判断失误、重仓中小盘股正是今年以来“一对多”专户业绩不如人意的主要原因之一。
　　“年初认为震荡市中仍将追逐成长，过早卖出了周期性行业股票，持仓以中小盘为主，这对市场之后的走势产生了误判，造成了净值损失。”某只“一对多”产品在发给专户持有人的一季报中解释道。
　　另一只“一对多”的一季报则称：“本组合年初以较高仓位开局，持仓以消费股和成长股为主，1月份损失惨重。由于国家调控政策出手之快、力度之大超出预期，本组合在1月中旬对一些周期性个股以及高估值个股进行了一定的减仓，避免了一定的损失；但可惜的是，这部分仓位在2月初只进行了部分回补，使得2月份净值反弹力度不够。”
　　“由于认识到通胀压力逐渐缓解、政策紧缩的加速度正在放慢，我们3月初增持了一部分银行、地产、工程机械等低估值周期类个股，分享了价值股的估值回补行情，但是组合中相当部分的消费股以及部分主题类投资仍然遭受了调整。”上述“一对多”在报告中总结说。
　　一位专户人士此前向早报记者表示，由于专户产品规模不大，一旦判断失误容易对净值变化造成显著的影响。
　　实际上，上述部分对市场判断失误的专户目前已经有所调仓。“我们前几天已经将中小盘股的仓位调整下来了，最近跌幅不大。”某基金人士告诉早报记者。