新华联置地借壳S*ST圣方获批消息传出后，市场风传“证监会将陆续放闸房地产企业重组或融资”。传闻已刺激ST东源连续两个涨停。深交所昨天公布的交易公开信息显示，15日至19日内，有四家机构累计买入了6061.46万元ST东源股票。
　　值得关注的是，ST东源2010年年报显示，已有多家基金已经潜伏该股。

　　机构疯狂扫货

　　ST东源本周一高开后早盘就封于涨停，昨日更是开盘即告涨停。盘中虽几度打开涨停，但到收盘时仍收涨停。
　　深交所交易公开信息显示，买入前五行列当中有4家是机构投资者席位，分别买入1960.83万元、1854.86万元、1677.61万元和568.16万元股票，累计买入6061.46万元的股票，分别位列第一、第二、第三和第五位。而卖出前五行列均为券商营业部。
　　ST东源3月8日发布的2010年年报显示，前十大流通股股东中共有6家基金现身，分别为国泰区位优势、国泰金牛创新成长、国泰金鹰增长、长盛动态精选、国泰金鹏蓝筹价值、易方达价值精选。值得注意的是，对ST东源青睐有加的国泰系基金在去年四季度继续看好，并有所增持，国泰系4只基金抱团共持有1776万股。

　　已成净壳静待政策

　　从基本面来看，ST东源已成净壳。净利润主要源自投资收益或营业外收入的ST东源目前仍处于重大资产过渡期。从重组进展来看，ST东源此次重组从2009年3月份便已开始启动，当初拟以5.18元/股的价格新增90850万股吸收合并金科集团。值得一提的是，重组方案早在2009年11月30日获得证监会有条件通过，并于2010年7月份经公司股东大会通过将重组有效期延期一年。然而，受房地产市场宏观调控影响，目前公司仍未拿到正式核准文件。
　　公开资料显示，意欲借壳的金科集团是一家立足重庆、多区域布局的大型开发商，项目以商品住宅为主、商业地产为辅。金科集团项目主要分布在重庆(59%)、无锡(23%)、成都(5%)、北京(3%)、长沙(10%)等地。在重庆市北部新区的自持物业有金科大酒店(建筑面积3.6万平方米)、红星美凯龙家居广场(建筑面积10.7万平方米)。
　　市场人士表示，ST东源遭到爆炒的原因很大程度上是因为已获得证监会有条件通过，只是静候正式核准文件，所以一旦对房地产企业重组或者融资开闸，ST东源或将“首当其冲”。
　　因连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，根据深圳证券交易所的相关规定，属异常波动的情况。ST东源昨晚发布异动公告称，截至目前尚未收到中国证监会相关核准文件，今日早盘停牌一小时。

　　房地产再融资未开闸

　　不过，昨日《财经网》消息称，S*ST圣方重组获得中国证监会正式核准属案例比较特殊，政策尚未有松动迹象。平安证券投行部人士表示，只要涉及到房地产融资，应该都没放开。
　　海通证券分析师涂力磊在报告中分析，S*ST圣方重组方案具备一定特殊性。公司至今尚未完成股改，属于少数几家尚未完成股改的历史遗留问题公司。本次重组方案是在补偿老股东的同时，通过定向增发注入新华联置地相关资产。同时，前期金隅股份属于吸收合并太行水泥及首次公开发行A股方案。金隅股份含有大量政策支持的保障房建设。此外，金隅股份的利润占比中水泥和建材较高。这两个案例重组过程有一定特殊性。
　　另据市场人士透露，带“S*ST”的上市公司被房地产公司借壳近期获批的可能会比较大，因为上述类别的上市公司属于少数未完成股改的历史遗留问题公司，一般都处于退市边缘，净利润主要靠投资收益或营业外收入来“支撑生命”。作为特例，或将对这一类公司放行。