保障房建设的大幕缓缓拉开，这对房地产板块可算是“久旱逢甘霖”。3月底，重庆举行了保障性住房主题投资者交流会，共有超过160名投资者和数十家上市公司高管参与，国家住建部和重庆国土局也有相关领导参会发言。这个小范围的会议，只是房地产股迎来“阳春三月”的小序曲。
　　渤海证券认为，未来5年内，保障性住房都将成为国家建设重点，相关利好和扶持政策预计将不断出现。东兴证券房地产行业研究员郑闵钢也表示，保障房是市场重要的一条投资主线，随着今年二次加息的利空释放，房地产板块将迎来结构性行情。

　　房地产股迎来“阳春三月”

　　国家对商品房持续的调控，尤其是“国八条”在全国范围内的实施，让房地产股保持了长时间的“沉默”。而全国“两会”对以保障房为核心的民生问题的关注，一度成为市场的焦点话题。数据显示，2008年全国保障性住房建设仅100多万套，2009年为330万套，2010年达到580万套。
　　保障房建设成为政府工作的重中之重。保民生是今年政府工作的重头戏，而保障房建设又是保民生的重头戏。“十二五”期间要建3600万套保障房，这种大力度投资绝不亚于2008年底的“四万亿”。尽管保障房建设的利润微薄，但房地产企业表现得却很积极。据悉，已经有七成的上市房企参与或表示愿意参与保障房建设。
　　自3月份至今，保障房概念股已经走出了一波像模像样的行情。Wind资讯提供的数据显示，22只保障房概念股中，已经有多只个股的最高涨幅达到或超过了30%，包括天房发展、西藏城投、北京城建等个股。

　　有望营造多赢局面

　　实际上，这些精明的房地产商真正看重的并非“蝇头小利”。郑闵钢告诉记者，保障房对开发企业没有多少利润贡献，比如天房发展，开发了很多保障房，是和商品房建在一块的，因此，开发的商品房也没能卖出好价格。
　　谁都不会做亏本的买卖，为什么房地产商还这么积极呢？郑闵钢表示，承建保障房就能获得拿地资格，这应该是房地产商首先考虑的。另外，尽管保障房建设只能获得微利，但那也是利呀。
　　对买不起房的老百姓来说，尽管现在保障房供给仍然偏少，而且准入条件苛刻，但总归是有了盼头。对国家来说，保障房建设是在“补课”，保民生是在取得经济多年快速发展之后，回过头来必须完成的任务。
　　从具体的保障房构成看，以居民租住为目标的公租房、廉租房是为了“促民生”，经济适用房、限价房则是为了“控房价”和“保增长”。2011年，新开工保障房有1000万套，投资总量将达到1.4万亿元，这对我国经济增长又将做出重大贡献。
　　保障房建设将带动多个产业的发展，包括水泥、机械、建材、建筑、装修、园林绿化、城市轨道交通、供水家电，等等。在股市上，相应板块重点个股的股价出现了不同程度的上涨，把这些行业的投资机会体现得淋漓尽致。

　　哪些企业长期受益

　　如火如荼的保障房建设只是刚刚开始，谁能获得最大的利益还难以看清，因此，机构在个股遴选方面也是各有千秋。
　　渤海证券综合考虑开发企业盈利模式、后期规模和市场估值水平，重点推荐了首开股份、天房发展、中天城投。这几家公司可谓保障房建设的先锋，早已在各自所在的城市一试身手。其中，天房发展是目前保障房概念的龙头股，2010 年保障房的销售面积占公司业务的79.4%，其中经济适用房的净利润达到了10%。
　　另外，中天城投参与的保障房开发净利润率可达8%左右。该公司计划“十二五”期间，在贵州省内完成建设面积约1000万平方米(约20 万套)、总投资约200 亿元的各类保障性安居工程及其配套设施。首开股份曾开发包括北京回龙观、通惠家园在内的大型经济适用房项目，累计竣工超过800万平方米。目前，首开在建、拟建的保障性住房项目建筑规模超过120万平米。
　　中金公司对保障房投资机会的考虑则更加全面，该机构的研报针对多个行业的重点公司做了重点推荐。该机构认为，中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团，有国企背景，将是保障房建设的最大受益者之一。万科A虽然目前尚未开展保障房业务，但作为房地产龙头，未来非常可能以城市综合开发或限价开发的方式，参与保障房建设。
　　在机械行业，中金公司推荐了多元化程度最高的工程机械生产商三一重工和叉车行业龙头安徽合力，水泥行业推荐了华新水泥和祁连山，煤炭行业推荐了中国神华。
　　保障房建设后期，绿化、家电等领域也将受益。目前，青岛海尔重点拓展三四线城市的分销业务，随着“保障房引致家电渠道下沉”的趋势确定，该公司有望在家电营销中占据先手。