近期A股市场再现反复震荡,周期行业取代非周期行业成为市场热点,从而带动周期ETF获得良好收益。基金业内专家提示,面对波动加剧的市场,投资者可借道“孪生”周期和非周期ETF,灵活把握市场风格轮动。 来自银河证券的统计显示,刚刚过去的2011年一季度,在上证综指上涨4.27%的带动下,指数基金成为当季最赚钱的基金品种。周期类指数基金表现抢眼。 基金业内专家分析认为,一季度周期性行业迎来一波估值修复行情,煤炭、有色金属等板块强劲反弹,金融、地产等板块稳步走升。上证周期50指数的50只成分股,来自于金融保险、采掘、交通运输仓储、金属非金属、房地产等5个具有强周期性特征的行业,且规模大、流动性好。 不过,专家同时提醒,市场风格并非一成不变。面对波动幅度加大的A股市场,投资者应灵活把握行业轮动,在周期板块启动时超配周期类资产,而在震荡加剧、避险情绪升温时加大对非周期资产的配置。 数据显示,周期和非周期类资产的涨跌具有明显的反向性,即周期类个股上涨时非周期类个股涨幅很小,反之亦然。根据国信证券的统计,以季度为周期,2004年至2009年的24个季度中,有21个季度上证周期指数、非周期指数超额收益一个为正,一个为负,表现出显著的轮动效应。 专家提示,鉴于A股市场具有周期行业与非周期行业轮动的特点,投资者可利用周期50ETF和非周期100ETF的灵活配置,把握市场提供的轮动投资机会。
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