26日期指主力合约涨37.8点，收盘成功站上5日均线，但成交量和持仓量都未有效放大，超跌反弹特征明显。中金所首次公布了1103合约的持仓，主力对3月合约的布局浮出水面，招商期货、中证期货、华泰长城等机构席位空单量较大，“空强多弱”的格局与1102合约基本一致。专家表示，期指短线仍有反弹动力，但多方势力相对单薄，反弹高度或有限。

　　期指四合约缩量收涨

　　26日，期指四合约缩量反弹。期指主力1102合约开盘2955.4点，收于2987.2，上涨37.8点，涨幅为1.28%，成交量为1.1手，环比减少1.4万手，持仓量为23723手，环比减少469手。其他合约方面，IF1103合约报收3012.8点，上涨 1.24% ；IF1106合约报收3068.8点，上涨1.03%；IF1109合约报收3113.8点，上涨0.95%。
　　宏源期货分析师曹自力表示，昨日期指在电子板块、造船板块和高铁概念股的带动下缩量上涨，至收盘沪深300各板块全部翻红，显示空头力量逐步减弱。
　　“周三，期指出现上涨，不过整体仍处在低位震荡，量能仍然低迷，成交量进一步减少，各合约呈现近强远弱格局，市场情绪并没有明显好转。从期现价差上看，IF1102合约与现指价差有所缩小，最小价差回到10点之下。”东证期货分析师杨卫东表示。
　　永安期货分析师石上钢认为，在央行通过逆回购操作、暂停央票发行、以及国库现金管理银行定存招标操作后，市场资金面仍然偏紧，Shibor短期利率在前日大幅反弹后，昨日继续小幅上行，但是央行前日的逆回购操作对昨日市场产生了一定的积极意义，昨日盘面的反应与上周五的情况有些相似，都在逆回购操作后，迎来一定的反弹。
　　从期现价差来看，IF1102合约全天处于升水状态，最高时升水21点左右，最低时升水8点左右，收盘时升水8.77点，较上一交易日减少12.58点。

　　空方3月布局显现

　　昨日，中金所首次公布了1103合约的持仓，主力对3月的布局浮出水面，前20名多头持仓7042手，前20名空头持仓9336手，招商期货、中证期货、华泰长城等机构席位空单量较大，“空强多弱”的格局与1102合约基本一致，说明资金中线思路仍以偏空为主。专家表示，期指短线仍有反弹动力，但多方势力相对单薄，反弹高度或有限。
　　金元期货分析师向炎春表示，“目前期指属技术性反弹，现在言底还有些早，起码技术形态上不符合，短期内就是一个震荡筑底的过程。”
　　分析师曹自力表示，春节前市场观望情绪浓厚，短期内主要以震荡为主；策略上建议投资者日内灵活操作，谨慎轻仓做多，注意控制风险。
　　“整体来看，随着假期临近，预计市场仍然会维持缩量整理的态势，而量能低迷将限制期指反弹空间，期指若要持续反弹，还需要一个蓄势的过程，短期内谨慎情绪仍然占据上风。因此，26日的反弹只是超跌性质的反弹，可持续性较差。”分析师杨卫东表示。
　　石上钢认为， 目前市场资金面仍旧偏紧，在这种情况下，近期上调存款准备金率的可能性很低，但是节前加息的可能性仍然存在，这也使一些场外资金入市的积极性受到抑制。在加息预期和资金面总体偏紧的制约下，期指也难有大的反弹，操作上谨慎追涨，预计短期震荡可能性偏大。