“与境内市场相比，海外市场拥有更加广阔的空间。”记者通过本市一家境外理财公司联系到周先生。虽然从事海外投资的经历并不长，但这一年来让周先生收获颇丰。“不仅仅是投资收益的回报，更重要的是借助于海外投资这个窗口，了解了更多投资的渠道和方式，也丰富了自己的选择。”与周先生有类似需求的投资者，在境内可通过哪些渠道来进行境外投资？如何来操作？在此，记者通过多方采访，帮读者对目前境外理财四种主要途径进行详细解读。

    途径一 基金系QDII产品　特点 投资便利门槛较低

　　刚刚过去的2010年，无疑是全球资本市场复苏回暖的一年。沉寂多时的QDII，也搭上了海外市场走强的“班车”，实现了“咸鱼翻身”。一方面，外管局放宽额度，QDII发行持续加速；另一方面，投资主题多样化渐成趋势，QDII创新产品颇受青睐。
　　统计显示，多数QDII基金在2010年取得了正收益，一批老QDII基金的收益率也毫无悬念的战胜了A股基金平均2.45%的表现。截至2010年12月31日，2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%，而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。其中，位居前三甲的分别是：上投摩根亚太优势，收益率为13.34%；工银瑞信全球配置，收益率为8.83%；华夏全球精选，收益率为8.37%。业绩的稳定增长以及监管部门的额度放行，促使一度停滞不前的QDII基金也进入到加速扩容的阶段。自2006年首只QDII基金问世到2009年底，3年时间仅成立了10只QDII基金，而在2010年一年里就成立了18只QDII基金。
　　展望2011年，分析人士认为，从全球范围来看，2011年复苏将继续主导全球经济走势，新兴市场的重要性正在不断上升。在经济持续增长和流动性两大动力的驱动下，尤其看好新兴市场的投资机遇。2011年首月，A股依然颓势不改，海外新兴市场再度成为全球瞩目的焦点，QDII基金无论是业绩还是规模都值得看好。
　　除了业绩看好外，QDII基金最值得称道之处在于其投资的便捷性。由于属于境内基金公司所推出的产品，因此在所有的基金销售平台上，投资者都可以直接进行QDII基金的投资。同时，绝大部分的QDII基金都采用了以人民币计价的方式，投资者可以直接使用人民币进行投资，并且净值也都采用人民币计价的方式，投资者能够快速了解到自己投资的实际收益状况。投资门槛低是QDII基金的另外一大优势，相对来说，QDII基金是境内进行海外投资最为大众化的渠道。一般来说，单笔认购QDII基金的金额达到1000元即可，如果采用定投的方式进行QDII基金的投资，数百元就可以完成。
　　具体到产品的选择，投资者需要把握几点。一是QDII基金具体投向的市场与行业，是否与投资者自身的判断较为符合；二是注重QDII基金管理方的运作经验和能力。尽管QDII基金成立的时间都不长，但基金的业绩已经出现了较为显著的分化，能够在一定程度上体现出基金的管理水平。

　　途径二 银行系QDII产品 特点 产品结构多样门槛与投资成本较高

　　除了QDII基金之外，境内银行也为海外投资提供了一个重要的平台。随着海外市场人气的恢复，多家银行也加大了对QDII新品的推广力度。如市场上花旗中国、渣打中国、工商银行、中信银行等均有多款QDII理财产品推出。一方面，银行QDII产品的内容更加丰富；另外一方面，不少QDII产品在运行的过程中也有不少区别于QDII基金的地方。
　　作为一种可以投资于海外市场的理财产品，银行系QDII在设计和产品形式上更加多样化，因此投资者在进行产品选择时，需要充分考虑产品的特性和自身的投资需求。同时，银行系QDII收益率表现也较为优秀，统计数据显示，2010年在229款可比银行系QDII产品中，QDII的净值平均增长幅度为10.38%，仅有23款年末净值低于年初。
　　在目前的银行QDII产品市场上，海外基金的连结产品和结构性票据是两种最主要的产品形式。其中，海外基金的连结产品在外资银行所推出的QDII产品中最为普遍。包括花旗、汇丰、东亚、渣打、德意志银行在内的多家银行都可以提供一系列的海外基金连结产品，涵盖的基金品种包括施罗德、贝莱德、美盛、霸菱、百达、亨德森、富兰克林邓普顿等多家海外基金公司的几十只基金产品。此外，中资银行中也有相近的产品推出，如招行、兴业等，投资的QDII产品连结于某一只海外基金，投资的损益与该基金净值的上涨、下跌相对应。另外一种则是结构性票据产品，结构性票据产品以结构化设计，投入的资金挂钩于一些海外金融工具和资产，如股票、指数、基金、商品、汇率等等，投资者的收益并不完全取决于这些挂钩金融产品的表现，而是更多地依赖于结构产品预设的条件和框架。
　　银行QDII产品为海外投资提供了更加丰富的选择，但是由于产品自身的限制，更加适合高净值投资者的需求。主要原因在于受限于理财产品的销售门槛，进行银行QDII产品投资时单笔投资也必须符合一定的资金量条件。一般来说，购买单只QDII产品的资金限制量为5万元人民币，部分外资银行对于QDII产品投资的起始要求为7万元至10万元人民币。因此投资者如果希望借助于海外基金连结产品达成一定的资产配置需求，如在产品类型上希望涵盖货币基金、债券基金、股票型基金的不同需要，在市场上希望达成新兴市场、成熟市场的一定分配，就需要多只基金产品满足投资组合的需要。进一步说，定投海外基金是平滑投资成本比较有力的手段，但是借助于银行的QDII平台的话，由于单只产品的投资起始额限制，则定投计划中也需要按月投入7万元至10万元以上的资金。另外，相比起境内基金公司的产品来说，投资于海外基金，收取的各项费用，如申购、赎回费、基金的管理费用等等，均高出一定的水平。

　　途径三 私募海外基金 特点 以中国概念股为主要投资标的

　　事实上，在上述的两种投资渠道之外，私募基金在海外运作的对冲基金产品也是境内投资者进行海外投资、多市场配置资产的一种途径。好买基金研究中心所发布的一项研究报告显示，2010年有多家私募基金在海外发行对冲基金，如淡水泉、盛海、晓杨、明达、东方港湾、柏坊、天马、景林、睿信、涌金等。这些海外基金产品的投资范围是在香港市场乃至于在全球进行投资，投资标的除股票外，还可涉及多种衍生品、外汇等，这些都是在A股市场内进行投资的阳光私募基金所不能覆盖的，因此对投资者的资产配置具有一定的积极意义。
  　不过，在私募基金运作的海外基金中，仍是以中国概念股作为主要的投资标的，包括港股、B股以及在其他交易所上市的中国概念股。这样选择的主要原因在于，一方面，在世界经济发展的当前阶段，中国本土的企业具有良好的成长性和发展前景；另一方面，这些公司基本立足于大陆地区，国人的文化背景有利于对中国本土企业的理解。所以，对于境内的投资者来说，借助于私募基金运作的海外基金达成多市场配置的目的会产生一定的局限。但是海外基金的优势在于能够发挥多种金融工具的作用，较单一的A股市场来说，更容易把握不同市场环境中的机会。同时，境内的运作团队投资风格上可能也更加贴近境内投资者的需求。

　　途径四 在香港开户买海外基金 特点 品种丰富选择范围广

　　对于不了解海外股市的人而言，通过基金投资海外市场，不失为一条捷径。虽然目前境内的银行、基金等都已推出了投资海外的QDII产品，但与香港市场上种类丰富的海外基金产品相比，还只是小巫见大巫。
　　对于意欲投资海外基金的投资者而言，如何在香港购买基金呢？购买海外基金最安全有效的方式是前往香港找家银行开立银行账户，通过网上银行购买海外基金。此外，投资者还可通过香港当地的基金公司直销处和私人银行、证券公司、独立投资顾问、保险公司等代销机构进行申购和赎回基金。
　　与境内投资基金一样，投资海外基金也有一定的资金门槛。由于香港绝大多数基金都以美元作为结算货币，也有少部分以欧元、港币、英镑、日元、澳元等货币结算。因此，一般而言，首次申购一般最少1000美元或1万港元，有的则要上万美元。相比较而言，保险公司的投连险资金门槛最低，月供千元便可投资数只基金。如果通过月投基金形式（相当于境内定期定额投资基金）进行投资，只要1000港元就可以了。当然，由于目前汇市波动幅度较大，投资者在认购基金之前，必须查清楚其是用何种货币结算，因为所用货币的汇率走势会直接影响基金的回报。除了资金门槛，在香港投资基金，需缴费用是不能不考虑的。基金费用一般包括首次认购费、赎回费、基金转换费、基金管理费等，有的基金还会收业绩表现费，其中，首次认购费比较高，从3%到5%不等，认购时直接从认购金额中扣除。