5只新股创业板上市首日4只破发
分析认为,IPO不会因新股破发而放缓或暂停
2011-01-26   作者:记者 吴黎华/北京报道  来源:经济参考报
 
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    1月25日,五只创业板新股登陆深交所。上市首日,五只新股中便有四只破发,重蹈了1月18日中小板四只新股集中首日破发的覆辙。分析人士认为,由于定价整体偏高,创业板和中小板的破发仍将持续,在IPO的节奏不暂停或放缓的情况下,这或将迫使新股发行定价更为谨慎。
  25日,东方国信、天瑞仪器、迪威视讯、天晟新材和万达信息五只创业板新股正式登陆深交所。上市首日,东方国信、天瑞仪器、迪威视讯和万达信息即破发,首日跌幅分别达到了13.39%、16.68%、14.20%和12.14%,仅有天晟新材上涨了26.25%。
  至此,WIND统计显示,2011年来上市的26只新股中,已经有13只新股首日破发,占比达到了50%。其中,包括2只主板股票、5只中小板股票和6只创业板股票。此外,截至1月25日,26只新股中已有21只新股跌破了发行价格,占比高达80.8%。
  中原证券的一位分析师对记者表示,新股上市首日集中破发,主要是受发行价格过高和发行过于密集因素的影响。但他强调,起决定性的因素还是发行价格过高。
  WIND统计显示,按网上发行日期计算,截至25日,2011年已有30只新股发行。其中,平均发行价格为37.17元/股,平均发行后的市盈率则为75.43倍,预计募集资金为145.69亿元,实际募资则达到了406.30亿元,超募260.62亿元,超募比例达到了179%。
  在2011年以来的新股破发潮中,打新者可谓损失惨重。以25日破发的四只创业板股票为例,东方国信、天瑞仪器、迪威视讯和万达信息的发行价格分别为55.36元/股、65元/股、51.28元/股和28元/股,打新者每中一签均可申购500股。截至25日,上述四只新股的收盘价分别为47.95元/股、54.16元/股、44元/股和24.6元/股。这就意味着,每中一签,打新者将分别损失3705元、5420元、3640元和1700元。
  由于新股持续破发,市场对于新股发行节奏近期有颇多议论,有部分投资者甚至认为,市场极度低迷,证监会应当放缓IPO节奏。
  “证监会不可能走回头路。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示,2009年新股发行制度改革以来,证监会在新股发行上始终坚守两条“底线”,“一是不干预新股发行的定价,二是不干预新股发行的节奏。”董登新认为,即使新股破发持续下去,证监会也绝对不可能通过暂停或者关闭一级市场来加以干预。
  虽然新股持续破发,但近日发行的新股中签率依然很低,显示长久以来的“新股不败”依然在投资者中具有深厚的影响力。WIND数据显示,25日上市的5只创业板新股中,东方国信、天瑞仪器、迪威视讯、天晟新材和万达信息网上申购的中签率分别为1.09%、0.74%、0.62%、0.65%和0.44%,依然处于较低水平。
  董登新认为,只有新股持续破发直至发行失败,打新的中签率大大提高,才能使发行人和询价机构的定价更为谨慎,打新者也更为理智,“这是市场的力量。”他说。
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