笔者认为,年关渐近,随着钢价逐步走高,钢价高位风险越来越大,多空双方的拉锯战会愈演愈烈。
第一,政策紧缩压力显著。2010年全年经济数据20日出炉,GDP同比增长10.3%,其中四季度增长9.8%,增幅明显高于市场预期;数据还显示通胀压力仍存、2011年年初信贷投放再现井喷、外汇持续流入等。笔者认为虽然当前成本方面依然给予钢价强劲的支撑,但面对刚公布的经济数据而言政策紧缩压力显著,其预期仍挥之不去,将对持续上涨的钢价形成严重压制,这对钢价进一步上涨不利。
第二,国家统计局公布最新数据显示,我国2010年12月粗钢产量达5152万吨,同比增长6.3%,钢材产量达6784万吨,同比增长3.5%。随着粗钢产量的逐步回升,市场供应量增加,也给钢市带来了风险。尤其是目前市场处于消费淡季,且又临近春节假期,需求已降至“冰点”,钢材供需方面很难出现大的变化,市场短期大幅上攻压力仍存。
第三,2010年12月我国70个大中城市房价同比增长6.4%,在高调控之下楼市“高烧”不退,因此2011年楼市仍存较大的调控压力。假若中央继续调控,春节后钢材需求量即使回暖,恐怕也将会受到限制,整体需求或将不振,也将压制沪钢。
第四,据mysteel统计,截至1月21日全国主要城市螺纹钢库存为490.621万吨,周环比增加15.56万吨,增幅为3.17%;同比减少16.738万吨,减幅为3.3%。相对去年同期螺纹钢库存仍有明显下降,不过本周此减幅开始缩窄。年关将近,螺纹钢库存连续五周反弹,同比压力继续增加,对当前钢市已很难造成助涨影响。
第五,近期沪钢依然逆势上涨的主因,在于原材料铁矿石和焦炭价格保持坚挺以及钢厂的不断调价所致。目前63.5印粉报价已经突破190美元/吨,巴西、澳大利亚现货报价亦偏高,与目前港口的现货价倒挂,预计主要靠成本支撑的钢价在5000元一线的阻力前将显露疲态。
总而言之,沪钢“无远虑,有近忧”,市场风险正在逐步积累,虽然仍有走高的可能,但如果没有重大利好消息,钢价短期难以有实质性突破。在操作上建议已经入场的多单需密切关注市场动向,重点关注5000元一线阻力,冲高则止盈清仓观望为主,不宜追涨,待市场进一步明朗。