在黄金、原油等外盘品种的强势带动下，国内商品期货12月7日多数走高。分析人士指出，商品期货市场整体处于下跌后的技术反弹走势之中，但上涨空间有限。

　　国内期市整体走强

　　周二，国内期货市场出现大面积走强且增仓态势，其中尤以工业品为甚。业内人士指出，前期持续减仓态势被逆转，期价走势短线也呈现由弱转强的态势。由此说明，美元走弱、外围输入性通胀仍是目前影响市场的主要因素，而持仓变动情况显示资金更为青睐工业品。
    根据记者粗略统计，12月7日国内三大商品期货交易所中，以农产品为主的大商所和郑商所本周皆连续第二日减仓，而以工业品为主的上期所却增仓94676手。其中，豆类、棉花减仓明显，而有色金属、化工板块却大幅增仓，例如，沪铜日内增仓15806手、螺纹钢增仓57738手、沪锌增仓19434手。总体看来，在上期所的贡献下，7日国内期市仍以资金回流为主，全天增仓85692手。
　　受监管部门监管措施影响，自11月下旬以来国内期市成交量和持仓量显著缩减，使得市场出现大行情的几率明显变小。但通联期货施海认为，量仓规模缩减对多空双方仍是公平的，量仓规模缩减并不对期价走势产生实质影响。只是由于短线交易成本上升，短线投机资金炒作气氛减弱。他指出，国内对物价水平的宏观调控，及监管部门对期货市场的监管调控相对美元走势，仍属于次要因素，因此，商品市场虽然短线震荡，但中长期仍由于美元贬值，而引发通货膨胀的牛市行情。

　　后市仍待指引

　　鉴于当前的宏观面对于市场支撑力度不足，预计短期国内商品将继续震荡格局。
　　12月3日中央政治局举行会议提出，2011年将以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，加快推进结构调整。预计“十二五”增长目标可能会下调，主要原因是，整个经济的潜在增长率将下降，同时物价调控目标会上升。世华财讯吴粤认为，整体宏观经济环境缺乏对商品的支撑。
　　国际市场，虽然美元指数中长期下行局面不会动摇，但短期走强的可能性依然不小。美国经济增长正处于复苏的上升通道中，非农就业人数不断增加、贸易赤字收窄、消费信贷与消费者信心指数近期企稳并略有回升和第四季度美国经济增速将超过2%并加快复苏步伐，这将给美元带来根本性的支撑；重新浮现的欧洲主权债务危机正像2010年初所引发的避险资金支撑美元打压欧元的格局相一致，年初的希腊债务危机与年尾的爱尔兰违约风险直接迫使欧元下挫美元反弹。
　　招商期货研究所认为，本周市场进入重要的政策观察窗口，若11月CPI高于5%，则本周加息概率较大，而这也意味着靴子阶段性落地，市场反弹动力将更为充足。不过吴粤认为，政府为稳定物价，加大了对过度投机行为的监管，商品市场资金流出较大。在这种背景下，即使后市商品反弹，仍较难出现前期直线上涨、屡创新高的情形。“虽然短期商品存在反弹需要，但受制于国内紧缩政策，商品市场外强内弱格局或延续，商品价格高度受限”，他说。
　　此外，一年一度的中央经济工作会议即将召开，将讨论2011年的具体经济目标，并为“十二五”规划的开局之年调控定调。吴粤认为，这也是短期商品必须关注的扰动因素。