国际原油价格近期表现出较强的反弹走势，本周三的涨幅达到3.14%，刷新了两周高点。分析人士指出，全球经济整体向好和风险偏好增加推动了国际油价回升，而随着寒冬的逼近，原油需求有望得到大幅改善，从而推动油价再度上行。

　　风险偏好增加推涨油价

　　中投证券分析师芮定坤告诉《经济参考报》记者，虽然全球经济不断出问题，但整体还是不断向好，金融资产的风险偏好不断增加。而风险偏好和油价有很大的关系，风险偏好增加，油价一般会上涨。
　　近期国际原油价格的走势还主要受到了美元的影响。美元指数在经过几个交易日连续上涨后开始回落，这将进一步刺激原油价格走高。中国化工网能源分析师姜鑫告诉《经济参考报》记者，美元上涨只是短期现象，短期可能有一些炒作因素造成美元波动，中长期来看美元还是走软的趋势，原油价格对此的反应也会特别灵敏。
　　根据永安期货研究院郑若金的分析，自2001年10月2日以来，虽然国际油价与美元指数一直具有较高的负相关性，但是这种关系不是简单的反向关系。2010年11月4日，美元指数触及75.631，创年内新低，但随后因欧债危机重燃，美元指数终止下跌态势转而震荡上行。
　　由于美元指数持续走强，国际油价在2010年11月11日当天创两年新高后便冲高回落，随后国际油价更是走出一波快速下跌的行情。可以说，近期美元指数不仅是影响国际油价的重要因素，而且在时间序列上，美元指数也是领先国际油价的。

　　原油需求有望大幅增长

　　姜鑫认为，在过去的一个月里，国际原油价格犹如过山车般快速上涨和回落，原因是金融属性依然是控制油价走势的主导因素，而基本面因素基本失去了左右油价的主导权。然而在未来三个月里，这种状况将会得到一定扭转，基本面因素将夺回“失地”，成为控制油价的主导因素。
　　从供需基本面来看，目前需求的回升较为明显。据美国能源信息署的数据，自10月22日以来，美国油品总库存已经连续五周回落，库存总量从11.32亿桶降到了11.06亿桶，降幅达到了2.3%。库存的减少显示需求面的转好仍在继续，进而支撑油市。
　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的报告显示，美国原油库存上周增加，这出乎市场意料。不过长期来看，全球石油库存在需求强劲的背景下将出现下滑。
　　芮定坤预计，明年原油需求仍将是正增长，涨幅在1.4%左右，主要是中国、印度等发展中国家的需求增长，特别要关注中国的未来需求。

　　明年油价或上冲100美元

　　姜鑫分析称，11月，为了解决中国出现的柴油荒问题，中石油、中石化原油加工量都达到了历史最高值。国际能源署(IEA)预测中国柴油紧张局面会持续到2011年2月，在这种情况下，中国原油加工量将一直保持在高位，11、12月原油进口量也将保持在高位。
　　对于未来的原油价格，姜鑫认为，从近三年的历史数据来看，原油在每年11月至次年2月这段北半球严冬时节均会出现一波较大幅度的上扬行情，这主要受北半球主要国家冬季取暖用油需求旺盛支撑。今年随着寒冬的逼近，在全球货币环境宽松大背景下，再加上美国和中国乐观的经济数据，原油的需求有望得到大幅改善，从而点燃油价再度上行的“导火索”。
　　高盛分析师认为，明年纽约商业交易所(NYMEX)原油均价将达每桶100美元，2012年将达110美元，因全球经济增长将持续提振需求前景，2011年和2012年全球石油日需求将增加200多万桶。
　　从技术面上来看，姜鑫认为，目前原油隔月价差在0.6美元/桶上下浮动，这一指标略处于历史均值下方。通常情况下，价差走向与价格走向呈现反向关系。远月较低的升水对于多头资金移仓来讲，成本更容易接受，因此原油价格仍具备上升空间。
　　姜鑫预计，冬季旺盛的用油需求将助推油价主力震荡区间上移至85至95美元，若经济面因素配合，油价或试探上冲100美元。